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¿Qué es Over the Counter (OTC)?

Over-the-counter (OTC) se refiere al proceso de cómo se negocian los valores a través de una red de corredores de bolsa en lugar de un intercambio centralizado. La negociación extrabursátil puede involucrar acciones, instrumentos de deuda y derivados, que son contratos financieros que derivan su valor de un activo subyacente como producto básico.

En algunos casos, los valores pueden no cumplir con los requisitos para cotizar en una bolsa de mercado estándar como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). En cambio, estos valores se pueden negociar sin receta.

Sin embargo, las operaciones extrabursátiles pueden incluir acciones cotizadas en bolsas y acciones no cotizadas. Las acciones que no cotizan en una bolsa, que se negocian a través de OTC, generalmente se denominan valores de renta variable de venta libre o de venta libre.

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Comercio extrabursátil

Conclusiones clave

  • Over-the-counter (OTC) se refiere al proceso de cómo se negocian los valores para empresas que no cotizan en una bolsa formal.
  • Los valores OTC se negocian a través de una red de distribuidores en lugar de un intercambio centralizado.
  • El comercio extrabursátil ayuda a promover instrumentos financieros y de capital que de otro modo no estarían disponibles para los inversores.
  • Las empresas con acciones OTC pueden obtener capital mediante la venta de acciones.

Comprensión de venta libre (OTC)

Las acciones que cotizan a través de OTC suelen ser empresas más pequeñas que no pueden cumplir con los requisitos de cotización de las bolsas formales. Sin embargo, aquí también hay muchos otros tipos de negociación de valores. Las acciones que cotizan en bolsas se denominan acciones cotizadas, pero las acciones que cotizan a través de OTC se denominan acciones no cotizadas.

Las transacciones comerciales se pueden realizar a través del Tablero de anuncios de venta libre (OTCBB) o a través de los servicios de listado Pink Leaflet. El OTCBB es un servicio electrónico de cotización y negociación que facilita una mayor liquidez y un mejor intercambio de información.Pink Sheet es una empresa privada que trabaja con corredores de bolsa para llevar al mercado acciones de pequeñas empresas.

Los valores de venta libre son negociados por corredores de bolsa que negocian directamente entre sí en redes informáticas y por teléfono utilizando OTCBB. Los traders actúan como creadores de mercado utilizando Pink Sheets y OTC Bulletin Board, proporcionados por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que es una agencia que redacta y hace cumplir las reglas que rigen a los corredores y corredores de bolsa.

Tipos de valores de venta libre

Las acciones que cotizan a través de OTC no son solo pequeñas empresas. Hay varias empresas conocidas que cotizan en los mercados extrabursátiles. Por ejemplo, OTCQX negocia acciones de empresas extranjeras como Nestlé SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag y Danone SA.

OTC a menudo se negocia con certificados de depósito estadounidenses (ADR), que representan acciones de una acción que cotiza en una divisa. Las acciones se negocian de esta manera porque la empresa subyacente no quiere o no puede cumplir con los estrictos requisitos de intercambio. Además, el costo de 500.000 dólares de cotizar en la Bolsa de Nueva York (hasta 75.000 dólares en Nasdaq) crea una barrera para muchas empresas.

Los instrumentos no se negocian como bonos en un intercambio formal porque los bancos emiten estos instrumentos de deuda y los comercializan a través de redes de corredores de bolsa. Estos también se consideran valores de venta libre. Los bancos ahorran en el costo de las tarifas de cotización en bolsa al igualar las compras y las ventas de un cliente interno u otra firma de corretaje. Otros instrumentos financieros, como los derivados, se negocian a través de la red de distribuidores.

Redes de venta libre (OTC)

OTC Markets Group opera algunas de las redes más populares, como Best Market (OTCQX), Enterprise Market (OTCQB) y Pink Open Market. Si bien las redes OTC no son intercambios formales como NYSE, aún tienen requisitos de elegibilidad. Por ejemplo, el OTCQX no enumera las acciones que se venden por menos de cinco dólares, conocidas como acciones de un centavo, empresas fantasmas o empresas que atraviesan la quiebra. Best Market OTCQX comprende valores de empresas con las mayores capitalizaciones de mercado y mayor liquidez que otros mercados.

A través de los mercados OTC, puede encontrar acciones de empresas pequeñas y en desarrollo. Dependiendo de la plataforma de cotización, estas empresas pueden presentar informes a los reguladores de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las acciones OTCBB normalmente tendrán un sufijo «OB» y deben presentar estados financieros ante la SEC.

Las Pink Sheets son otra plataforma de negociación y existe una amplia gama de estas acciones. Estas empresas no cumplen con los requisitos de la SEC. Si bien la compra de dichas acciones puede implicar menores costos de transacción, su principal preocupación es la manipulación de precios y el fraude. Estas acciones generalmente tienen un sufijo «PK» y no están obligadas a presentar estados financieros ante la SEC.

Aunque Nasdaq opera como una red de distribuidores, las acciones de Nasdaq no suelen clasificarse como OTC porque el Nasdaq se considera una bolsa de valores.

Ventajas y desventajas del mercado OTC

Como ya se mencionó, los bonos, ADR y derivados también se negocian en el mercado OTC. Sin embargo, los inversores deben tener mucho cuidado al invertir en valores OTC más especulativos. Los requisitos de presentación varían entre las plataformas de cotización y puede ser difícil encontrar información esencial, como las finanzas comerciales.

La mayoría de los asesores financieros consideran que la negociación de acciones de venta libre es especulativa. Por esta razón, los inversores deben considerar su tolerancia al riesgo de inversión y si las acciones OTC tienen un lugar en sus carteras. Sin embargo, con el riesgo adicional de las acciones de venta libre, existe la posibilidad de obtener una rentabilidad significativa. Debido a que estas acciones se cotizan a valores más bajos y, por lo general, a costos de transacción más bajos, brindan una forma de apreciar la apreciación de los precios de las acciones.

Las acciones de negociación extrabursátil son generalmente desconocidas debido a su gran cantidad de operaciones. El tamaño de acción más bajo significa que un comprador puede no estar listo cuando llegue el momento de vender sus acciones. Además, el diferencial entre el precio de oferta y el precio solicitado suele ser mayor. Estas acciones pueden realizar movimientos de volatilidad en cualquier mercado o datos económicos.

El mercado OTC es otra opción para las pequeñas empresas o para aquellos que no quieren suscribirse a los intercambios estándar. La cotización en una bolsa estándar es un proceso costoso y lento y está fuera de las capacidades financieras de muchas empresas más pequeñas. Las empresas también pueden encontrar que cotizar en el mercado OTC proporciona un acceso rápido al capital mediante la venta de acciones.

Hijo

  • OTC brinda acceso a valores que no están disponibles en intercambios estándar, como bonos, ADR y derivados.

  • Una menor regulación del OTC permite la entrada a muchas empresas que no pueden, o eligen no suscribirse, a otros intercambios.

  • Al negociar acciones de un centavo a bajo costo, los inversores especulativos pueden obtener ganancias significativas.

Contras

  • Las acciones OTC tienen menos liquidez de negociación debido al bajo volumen y los retrasos en el cierre de la operación y la amplia variedad de ofertas.

  • Una menor regulación conduce a que haya menos información pública disponible, a la probabilidad de información desactualizada y al potencial de fraude.

  • Las acciones de venta libre son propensas a movimientos volátiles en la publicación de datos económicos y de mercado.

Ejemplos del mundo real de valores OTC

Grupo de mercados extrabursátiles es el operador de mercados financieros de OTCQX. «OTCMarkets.com» enumera las empresas que cotizan más activamente e información sobre los pros y los contras.

En un día determinado, la cantidad total de dólares puede exceder los $ 1,2 mil millones, con más de 6 mil millones de acciones negociadas en la mano. Entre las empresas se incluyen la empresa multimedia china Tencent Holdings LTD (TCEHY), el gigante de alimentos y bebidas Nestlé SA (NSRGY) y la empresa de atención médica Bayer AG (BAYRY).