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Inversión/ Portfolio Management

Situación especial

¿Qué es una situación especial?

Una ocasión inusual es un caso especial que obliga a los inversores a comprar una acción u otro activo con la creencia de que su precio aumentará.

La situación especial tiene poco que ver con los fundamentos de las acciones o con cualquier otro fundamento que los inversores suelen utilizar para seleccionar inversiones. Es un intento de beneficiarse de un aumento potencial en la valoración que presenta el caso especial.

Alternativamente, puede intentar beneficiarse de la recuperación esperada de una acción cuyo precio está deprimido en una situación especial. El consejo clásico es «comprar barato, vender caro». El inversionista de casos especiales sintió una oportunidad.

Comprender la situación especial

Puede haber muchos tipos de oportunidades de inversión situacionales y varias clases de activos. A menudo provienen de noticias o rumores de noticias que están a punto de estallar. Pueden involucrar escisiones, licitaciones, fusiones, adquisiciones, quiebras, litigios, dislocaciones de la estructura de capital, activismo de los accionistas, compra de acciones y cualquier otra contingencia que pueda afectar las perspectivas a corto plazo de una empresa.

Conclusiones clave

  • Un caso especial es un evento único que afecta una acción u otro activo.
  • Cualquier número de eventos, positivos o negativos, puede hacer que el precio de una acción baje o baje su precio.
  • Existen fondos para situaciones especiales que buscan aprovechar este tipo de eventos.

Un caso especial puede ser positivo o negativo. Es decir, un evento positivo como el anuncio de una recompra de acciones puede hacer que las acciones de una empresa suban en el corto plazo. Alternativamente, un evento negativo, como una investigación antimonopolio del gobierno, puede reducir temporalmente el precio de las acciones de una empresa, lo que permite al inversor predecir que la investigación terminará a favor de la empresa.

Los fondos «basados ​​en eventos» u «oportunidades» buscan casos especiales.

Las acciones de las grandes empresas proporcionan los casos especiales más visibles. Sin embargo, entre bastidores, inversores sofisticados analizan los títulos de deuda senior y subordinada para buscar malentendidos de los que aprovechar o realizar colocaciones privadas en una empresa en riesgo.

Puede surgir una situación especial en cualquier industria en cualquier momento de un ciclo económico.

Invertir en una situación especial

Existen fondos de inversión dedicados al seguimiento de casos especiales. Por lo general, tienen «Event Driven» u «Opportunistic» en los nombres de los fondos.

Un cambio en esta estrategia de inversión se centra en activos en dificultades y situaciones especiales. Estos inversores buscan identificar y comprar activos que los mercados no han apreciado por diversas razones y, por lo tanto, son baratos.

Invertir en una situación especial es un negocio peligroso.

Ejemplo de situación especial

Una gran empresa pública que fusiona una de sus unidades de negocio en su propia empresa pública crearía un caso especial.

Si el mercado considera que la empresa va a tener una valoración más alta para cambiar temprano en su forma actual que después del impacto, un inversor puede comprar más acciones de la empresa antes de la escisión en un intento rápido de lograr un aumento de precio.