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¿Qué es una sociedad libre de riesgos?

En teoría económica, una sociedad libre de riesgos es uno de los supuestos subyacentes a la teoría general del equilibrio de Arrow-Debreu. Se supone que los mercados son lo suficientemente completos y sofisticados como para que los seguros puedan mitigar todos los riesgos imaginativos. Los economistas Kenneth Arrow y Gerard Debreu desarrollaron el concepto de una sociedad libre de riesgos como una forma de simplificar su modelo eliminando el riesgo de la teoría. En términos más generales, una sociedad libre de riesgos (o un mundo libre de riesgos) ha sido un objetivo idealizado y sin importancia de la gestión de riesgos a través de la sofisticación financiera o la regulación gubernamental.

Conclusiones clave

  • Una sociedad libre de riesgos es uno de los supuestos básicos de la teoría moderna del equilibrio general.
  • La teoría del equilibrio general de Arrow-Debreu asume un mundo en el que todo riesgo es asegurable, de modo que el riesgo y la incertidumbre pueden ignorarse mientras se construye su modelo.
  • De manera más general, la idea de una sociedad libre de riesgos puede diseñarse como un objetivo general de la gestión de riesgos, los mercados financieros y de seguros y la regulación gubernamental.

Comprensión de una sociedad libre de riesgos

El concepto moderno de equilibrio general desarrollado por Kenneth Arrow, Gerard Debreu y otros en la década de 1950 busca explicar las complejas interacciones entre la oferta, la demanda y los precios de los productos básicos en múltiples mercados interconectados. En 1972, Arrow fue co-receptor del Premio Nobel de Ciencias Económicas. Debreu recibió el Premio Nobel por su trabajo en teoría del equilibrio en 1983.

En teoría, se asume que los mercados son completos, o en otras palabras, mercados sin costos de transacción y con información perfecta y un mercado, para cualquier bien económico, en el que ese producto puede intercambiarse por las fuerzas subyacentes. oferta y demanda y crear un precio de mercado para ese producto. Esto incluye los mercados de seguros (o la gestión financiera de riesgos); para cualquier tipo de riesgo, existe un mercado de seguros para gestionar plenamente ese riesgo. Esta suposición simplifica en gran medida la derivación matemática y la interpretación de su teoría, ya que elimina la necesidad de modelar explícitamente cualquier resultado de riesgo, incertidumbre o probabilidad para cualquiera de los fenómenos económicos que el modelo incorpora u observa.

La teoría basada en el mercado es un modelo matemático perfectamente competitivo y, por tanto, no necesariamente coherente con la forma en que se estructuran y operan las economías en la vida real. Los críticos del modelo de sociedad libre de riesgos argumentan que la teoría del equilibrio contradice gran parte de la evidencia empírica que nos proporcionan los mercados. Argumentan que el modelo de sociedad libre de riesgos no toma en cuenta eventos inusuales, como desastres. Además, no aborda el papel que el miedo u otras emociones pueden desempeñar para influir en la toma de decisiones. La teoría financiera del comportamiento moderna intenta estudiar los mercados en estados desequilibrados.

En la vida real, se producen riesgos y los mercados de seguros no están terminados. La búsqueda para gestionar riesgos financieros, personales y de otro tipo ha filtrado grandes mercados de seguros y derivados, instituciones ajenas al mercado para compartir el riesgo y enormes organismos reguladores gubernamentales para evitar obligar a las personas a asumir ciertos riesgos o rescatarlos cuando los riesgos empeoran. .

Desde que se publicó por primera vez el trabajo de Arrow y Debreu, la prevalencia de los productos derivados financieros ha aumentado exponencialmente. Sin embargo, es posible que no todos los riesgos estén realmente asegurados, y algunos han argumentado que intentar hacerlo solo aumenta el riesgo catastrófico a largo plazo cuando fallan las herramientas de gestión de riesgos. Los instrumentos financieros complejos presentados como mitigantes del riesgo, incluidos los derivados, jugaron un papel clave en la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión.

Otros significados de una sociedad libre de riesgos

El término sociedad libre de riesgos se utiliza fuera del campo específico de la economía teórica. A menudo es una frase que surge en las discusiones sobre regulación, riesgo y seguridad pública. Los legisladores y administradores pueden implementar más reglas y regulaciones destinadas a proteger la salud pública o prevenir accidentes, con el objetivo de minimizar el riesgo social. Ejemplos de tales políticas son los requisitos a nivel nacional de que los motociclistas usen cascos o limiten los químicos peligrosos en el lugar de trabajo. Los críticos de tal regulación argumentan que una sociedad libre de riesgos es imposible y que las reglas adicionales imponen una carga innecesaria y restringen la capacidad de las personas para tomar decisiones libres.