Invertir en bonos de la ciudad es una buena forma de preservar el capital y generar intereses. La mayoría están exentas de impuestos federales y algunos también están libres de impuestos a nivel estatal y local.Los bonos municipales, también conocidos como munis, ayudan a construir infraestructura en su área. Los munis a menudo se consideran una clase de activos separada, por lo que vale la pena conocer los conceptos básicos de los bonos muni.
NEGOCIOS CLAVE
- Invertir en bonos de la ciudad es una buena forma de preservar el capital y generar intereses.
- Los bonos municipales tienen diferentes ventajas fiscales que los bonos corporativos.
- Otra ventaja de los munis sobre los bonos corporativos es una tasa de incumplimiento mucho más baja.
- Los bonos municipales también son relativamente líquidos, pero los inversores deben tener cuidado con la propagación de las ofertas solicitadas.
Beneficios fiscales de los bonos municipales
Los bonos municipales tienen diferentes ventajas fiscales que los bonos corporativos. Si bien el interés de un bono corporativo probablemente sea más alto, tendrá que pagar impuestos sobre él.La mayoría de los munis están exentos de impuestos federales.Si invierte en un bono municipal para un propósito público, también es probable que sea una alternativa libre de impuestos mínimos (AMT). Cuando invierte en un bono municipal local, generalmente también estará exento de sus impuestos estatales sobre la renta.
Los problemas de impuestos municipales pueden ser triviales, por lo que siempre debe verificar las leyes tributarias locales para estar seguro. Si invierte en un bono municipal emitido en otro estado, probablemente tendrá que pagar impuestos. Cuando se tiene en cuenta el impacto fiscal, un bono municipal completamente libre de impuestos generalmente ofrecerá una oportunidad más rentable.
Los beneficios fiscales de los bonos municipales dependen del lugar donde viva y de lo que haga cuando reciba los intereses. Algunos estados de EE. UU. No tienen impuestos sobre la renta, por lo que la exención de los impuestos estatales no ofrece ninguna ventaja. En el lado positivo, los residentes sin impuestos sobre la renta del estado pueden comprar bonos municipales de cualquier estado y permanecer 100% libres de impuestos.Los impuestos progresivos significan que las tasas tienden a aumentar con los ingresos, por lo que las personas con ingresos más altos se benefician más de las exenciones fiscales de los bonos municipales.
Los bonos Muni suelen ser una buena inversión para las personas de altos ingresos, como las celebridades, que viven en estados con altos impuestos sobre la renta, como California.Un pensionista con ingresos limitados que vive en un estado sin impuestos sobre la renta, como Florida, se beneficia menos de las exenciones fiscales de los bonos de la ciudad.
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¿Deberías considerar las bandas de Muni?
Tasas de incumplimiento bajas
Otra ventaja de los munis sobre los bonos corporativos es una tasa de incumplimiento mucho más baja. Según Moody’s, la tasa anual predeterminada de bonos de la ciudad fue de aproximadamente 0.03% entre 2009 y 2014.A largo plazo, la tasa de incumplimiento de los bonos corporativos es de aproximadamente un 2,5% anual.
El gurú financiero Warren Buffett y Meredith Whitney predijeron desastres en el mercado de bonos de la ciudad, pero esas predicciones no se han materializado desde 2019. La mayoría de los municipios de Estados Unidos han mejorado sus calificaciones crediticias desde la crisis financiera de 2008.Sin embargo, esta mejora no significa que se haya eliminado el riesgo de incumplimiento.
Tipos de Bonos Municipales
Hay dos tipos de bandas muni. Los bonos de obligación general se financian directamente con los ingresos fiscales. Son el tipo de bono de la ciudad más seguro, pero a menudo tienen las tasas de interés más bajas.
Los bonos de ingresos reciben dinero de la venta de boletos, facturas, peajes o rentas de proyectos del gobierno municipal. Estos se utilizan para ayudar a construir infraestructura, pero sus retornos son menos seguros porque dependen del éxito de un negocio en particular.
¿Son líquidos los bonos municipales?
Los bonos municipales también son relativamente líquidos, pero los inversores deben tener cuidado con la propagación de las ofertas solicitadas. Un margen de solicitud de oferta de solo el 1% puede reducir significativamente los rendimientos de los bonos municipales con un rendimiento del 2%.
Una solución es invertir en un fondo mutuo de bonos de la ciudad, pero debe asegurarse de que no haya una carga para el fondo. Una carga de carga alta puede ser tan mala como una extensión solicitada por movimiento alto.
Los ETF de bonos municipales son otra posible solución. Sin embargo, el diferencial de oferta y demanda puede ser alto para los ETF de bajo volumen. Los mejores ETF muni tienden a tener una baja variedad de ofertas.
ETF de Muni Bond
Los ETF ofrecen a los bonos municipales más diversificación que los munis individuales. Con una exposición a tantos bonos municipales, un solo incumplimiento no tendría un impacto significativo en el ETF. La mayoría de los ETF de bonos municipales mantienen sus carteras bien equilibradas, con la participación de un bono municipal en los activos netos generalmente limitada al 2% o menos.
La principal desventaja de los ETF de bonos urbanos es que se pueden sufrir pérdidas de capital cuando suben las tasas de interés. Con un solo bono municipal, puede comprar y retener todo su capital cuando venza el bono.
También hay ETF de bonos municipales que están libres de AMT. Los ETF sin AMT incluyen IFhares Trust National Muni Bond ETF (MUB) y AMT Free Municipal VanEck ETF (SMB) Vector Index.
La línea de base
Los bonos municipales no son a prueba de balas, pero son uno de los vehículos de inversión más seguros que encontrará. También ofrecen importantes beneficios fiscales y son muy líquidos cuando se mantienen como ETF. Estos beneficios resultan en retornos más bajos, pero esos retornos estarán libres de impuestos.
