En este momento estás viendo ¿Son mejores las inversiones con bonos de alto rendimiento que con bonos de bajo rendimiento?

Las empresas y los gobiernos emiten bonos para recaudar dinero y solo pagan los intereses que tienen que pagar para atraer inversores. Una empresa o un gobierno financieramente fuerte atraerá inversores con una tasa de interés que está solo ligeramente por encima de la tasa de inflación. Los préstamos con problemas financieros deben ofrecer un mejor trato.

  • El bono de bajo rendimiento es mejor para el inversor que quiere un activo que esté casi libre de riesgo o uno que cubra una cartera mixta manteniendo parte de él en un activo de bajo riesgo.
  • El bono de alto rendimiento es mejor para el inversor que está dispuesto a asumir una cierta cantidad de riesgo como compensación por un rendimiento más alto. El riesgo es que la empresa o el gobierno que emite el bono no pague sus deudas.

En el peor de los casos, la quiebra, los tenedores de bonos son ante todo quienes deben reembolsar, pero es una perspectiva esperanzadora recuperar todo o incluso parte del dinero invertido.

Entender el retorno de los bonos

Los bonos realizan pagos periódicos de intereses, conocidos como pagos de cupones, al titular de la tarjeta. Un contrato de emisión de bonos, es decir, su contrato, especifica el momento y el método de pago.

Conclusiones clave

  • La calificación del bono le indica el riesgo de incumplimiento de las obligaciones de la empresa emisora.
  • Cuanto menor sea la calificación, mayor será el resultado.
  • Cuanto más alta sea la calificación, más seguro estará su dinero.

Las empresas y los municipios suelen emitir bonos para recaudar fondos para proyectos específicos. Puede ser una ventaja para ellos pedir prestado el dinero en lugar de gastar una parte de su efectivo en su balance.

Cada bono emitido está calificado por una de las tres principales compañías de calificación, y la calidad del bono está determinada por la calidad del emisor. La calificación refleja la opinión de la agencia sobre la capacidad del emisor para redondear todos sus pagos de cupones y devolver el dinero invertido cuando el bono alcanza su vencimiento.

Sin embargo, en el mundo de la inversión, cualquier bono que no sea un bono del Tesoro de los EE. UU. Conlleva cierto riesgo.

El resultado ofrecido para la banda indicará su calificación. Cuanto mayor sea el rendimiento, más probable es que la empresa emita el bono. no alta calidad. Es decir, la empresa que lo emitió está en riesgo de impago.

Las calificaciones y su significado

Los emisores de bonos son evaluados por tres importantes agencias de calificación crediticia en función de su capacidad para pagar intereses y capital según lo exigen los términos del bono. Son Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch Group.

  • La calificación más alta posible de S&P para un bono es AAA, siendo la CCC la más baja. Una calificación D indica que la banda es la predeterminada. Los bonos con una calificación BB o inferior se consideran bonos especulativos o de bajo grado.
  • Las calificaciones de Moody’s van de Aaa a C, mientras que la última indica un valor predeterminado. Los enlaces con una calificación de Ba o inferior son de baja calidad o escombros.
  • Las calificaciones de Fitch oscilan entre AA + y C. Cualquier valor inferior a BB- ​​se considera muy especulativo.

Alto rendimiento y grado de inversión

Los bonos de alto rendimiento que han obtenido calificaciones crediticias más bajas suelen ser bonos residuales. Existe un mayor riesgo de que el emisor falle. El emisor se ve obligado a pagar una tasa de interés más alta para atraer inversores.

Los bonos de alta tasa se denominan grado de inversión. Ofrecen menor productividad con mayor seguridad y una alta probabilidad de pagos confiables.

Los rendimientos se distribuyen entre bonos de grado de inversión y bonos de alto rendimiento. En general, cuanto menor sea la calificación crediticia del emisor, mayor será el monto de los intereses pagados. El diferencial de este rendimiento varía según las condiciones económicas y las tasas de interés.

El viejo vínculo de confianza

Desde la perspectiva del inversor profesional, todos los bonos del Tesoro no estadounidense (bonos T) conllevan algún riesgo. La banda T es el estándar de oro de los bonos con grado de inversión. Sus rendimientos son muy bajos pero su fiabilidad es bien conocida.

En el otro extremo del espectro de riesgo se encuentran los fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten solo en deuda de alto rendimiento. Estos ETF permiten a los inversores obtener exposición a una cartera diversificada de bonos a tipos más bajos.

Esta diversificación entre empresas y sectores ofrece cierta protección contra el riesgo de incumplimiento. Aún así, una recesión o un período sostenido de alta volatilidad del mercado pueden hacer que más empresas incumplan sus obligaciones de deuda.