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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Financial Ratios

¿Son siempre mejores las acciones con ratios P ​​/ E bajos?

Las acciones con una alta relación precio-beneficio (P / E) pueden ser demasiado limitadas. Entonces, ¿es una acción con una relación P / E más baja siempre una mejor inversión que una acción con una más alta? La respuesta corta es. La respuesta larga es que depende de la situación. Siga leyendo para obtener más información sobre las relaciones precio-ganancias, cómo interpretarlas, la diferencia entre una relación P / E baja y una relación alta, y cuál es la mejor.

Conclusiones clave

  • La relación P / E se calcula como el precio actual de la acción de una acción dividido por sus ganancias por acción durante un período de 12 meses.
  • Una acción para negociar tiene una relación P / E de 20 a $ 40 por acción con un BPA de $ 2, y una relación P / E para negociar de acciones de $ 40 por acción con un BPA de $ 1, lo que significa que el inversor paga $ 40 para reclamar $ 1 en ganancias.
  • Las relaciones P / U tienden a variar de una industria a otra, por lo que es importante comparar empresas de la misma industria y características similares.

¿Qué es la relación precio-beneficio (P / E)?

La relación P / E se calcula como el precio actual de una acción dividido por sus ganancias por acción (EPS), generalmente durante los últimos 12 meses, también conocido como trailing de 12 meses (TTM). La mayoría de las relaciones P / E que ve en las acciones que cotizan en bolsa son una indicación del precio actual de la acción en comparación con sus ganancias de los 12 meses anteriores.

Las acciones con una alta relación precio-beneficio (P / E) pueden ser demasiado limitadas.

Una acción comercial tendría una relación P / E de 20 ($ 40 dividido por $ 2) a $ 40 por acción con un BPA de $ 2, al igual que una acción a $ 20 por acción con un BPA de $ 2 1 ($ 20 dividido por $ 1). Ambas acciones tienen la misma valoración de precio-beneficio. En ambos casos, los inversores pagan $ 20 por cada $ 1 de ganancias.

Sin embargo, ¿qué pasa si una acción que gana $ 1 por acción se cotiza a $ 40 por acción? Entonces tendríamos una relación P / E de 40 en lugar de 20, lo que significa que el inversor pagaría $ 40 para reclamar $ 1 de ganancias. Esto puede parecer algo malo, pero hay una serie de factores que pueden aliviar este aparente problema de hacinamiento.

En primer lugar, se podría esperar que la empresa aumente los ingresos y las ganancias mucho más rápido en el futuro que las empresas con un P / U de 20, por lo que pediría un precio más alto hoy por las ganancias más altas en el futuro. En segundo lugar, es muy probable que las ganancias estimadas (posteriores) de la compañía 40-P / E aumenten, pero las ganancias futuras de la compañía 20-P / E son inciertas, lo que refleja un riesgo de inversión más alto.

Invertir en ganancias más seguras en lugar de menos seguras daría a los inversores menos riesgo, por lo que la empresa que produce esas órdenes de ganancias definidas un precio más alto hoy.

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¿Siempre la mejor opción de acciones con un P / E más bajo?

La comparación es esencial

También debe tenerse en cuenta que las relaciones P / U promedio tienden a variar de una industria a otra. Las empresas de industrias maduras muy estables con un potencial de crecimiento más modesto tienden a tener relaciones P / U más bajas que las empresas de industrias relativamente jóvenes y de rápido crecimiento con sólidas perspectivas de futuro.

Por lo tanto, cuando un inversor está comparando las relaciones P / U de dos empresas como inversiones potenciales, es importante comparar empresas de la misma industria y características similares. De lo contrario, si un inversor no compró acciones con las relaciones P / E más bajas, es probable que tenga una cartera completa de acciones de servicios públicos y empresas similares, lo que daría como resultado una cartera mal diversificada y un mayor riesgo con el que se diversificaría. en otras industrias con relaciones P / E superiores a la media.

Sin embargo, esto no significa que las acciones con altas relaciones P / E no puedan ser buenas inversiones. Suponga que se espera que la misma empresa mencionada anteriormente con una relación P / E de 40 (acciones a $ 40, ganando $ 1 por acción el año pasado) gane $ 4 por acción en el próximo año. Esto significaría (si el precio de las acciones no cambiara) que la empresa no tendría una relación P / U de solo 10 en un año ($ 40 dividido por $ 4), lo que haría que pareciera muy barata.

La línea de fondo

Lo importante que debe recordar al analizar las relaciones P / E como parte de su análisis de acciones es considerar la prima que está pagando por las ganancias de una empresa hoy y determinar si la prima es necesaria para el crecimiento, lo que se espera. Además, compare la empresa y sus contrapartes de la industria para ver su valoración relativa y ver si la inversión vale el costo de la prima.