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¿Qué es GSCI S&P?

El GSCI S&P es un índice compuesto de materias primas que mide el desempeño del mercado de materias primas. El índice a menudo sirve como punto de referencia para las inversiones en materias primas. Invertir en un fondo GSCI proporciona una posición diversificada y no apalancada a largo plazo en futuros de materias primas.

S&P GSCI era conocido como Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) antes de ser comprado por Standard & Poor’s en 2007. Aunque es con los índices Dow Jones S&P, el GSCI no debe confundirse con un Dow Jones Commodity Index (DJCI) similar.

Conclusiones clave

  • El GSCI S&P es un índice de materias primas de referencia que rastrea el desempeño del mercado mundial de materias primas.
  • El GSCI S&P consta de 24 contratos de futuros negociados en bolsa que cubren materias primas físicas que abarcan cinco sectores.
  • El S&P GSCI está diseñado para ser increíble y contiene productos ETF diseñados para rastrear su desempeño.
  • GSCI S&P lanza automáticamente contratos de futuros, que pueden no ser la mejor estrategia de inversión.

Cómo funciona GSCI S&P

El GSCI S&P está ponderado por la producción global y comprende las materias primas físicas con mercados de futuros activos y líquidos. No hay límite para la cantidad de productos básicos que pueden incluirse en el GSCI S&P; Cualquier artículo que cumpla con su contrato incluye los criterios de elegibilidad y otras condiciones especificadas en esta metodología. El GSCI S&P está diseñado para reflejar la importancia relativa de cada uno de los productos básicos comunes para la economía mundial y para preservar la trazabilidad del índice al limitar los contratos elegibles a aquellos con suficiente liquidez. El cálculo de las ponderaciones relativas de los productos básicos en el índice implica una ponderación de cuatro pasos basada en los niveles de producción mundial.

La metodología GSCI S&P se mantuvo sin cambios cuando Standard & Poor’s adoptó el índice. El GSCI S&P consta de 24 contratos de futuros negociados en bolsa que cubren materias primas físicas que abarcan cinco sectores. Los sectores en 2019 son energía, metales industriales, metales preciosos, agricultura y ganadería. Esta combinación sectorial ha sido constante a lo largo de los años, pero la ponderación varía de un año a otro.

Opere con el S&P GSCI

El S&P GSCI está diseñado para ser increíble y contiene productos ETF diseñados para rastrear su desempeño. El S&P GSCI captura la inflación global de las materias primas básicas. Por lo tanto, es útil crear fondos que tengan correlaciones bajas con las clases de activos tradicionales.

El GSCI iShares S&P Commodity Index (GSG) es un producto de la Fundación que rastrea el índice.

Componentes del S&P GSCI

Los componentes del índice califican para su inclusión en el índice con base en medidas de liquidez y están ponderados en relación con sus niveles de producción global. Esto hace que el GSCI sea valioso como indicador económico y punto de referencia para el mercado de productos básicos. A continuación se muestra una tabla de ponderaciones porcentuales en dólares de referencia (RPDW) de 2021 para el GSCI S&P.

Pesos de componentes GSCI
Tipo de mercancía
2021 RPDW

(más cercano%)
Materias primas incluidas
Energía
54%
Petróleo crudo, productos de petróleo refinado, gas natural
Grano
15%
Trigo, Maíz, Soja
Ganado
8%
Porcinos, bovinos
Agricultura «blanda»
4%
Café, Azúcar, Cacao, Algodón
Metales industriales
12% Aluminio, Cobre, Zinc, Níquel, Plomo
Metales preciosos
7%
Oro, plata, platino
Fuente: Dow Jones S&P Indices

La energía fue el sector más grande con el 54% del índice. La agricultura tuvo una participación del 27%, con los metales en el 19%.

La mezcla de componentes del índice se revaloriza y reequilibra anualmente.

Desventajas del índice GSCI S&P

GSCI S&P lanza automáticamente contratos de futuros, que pueden no ser la mejor estrategia de inversión. El contango y el backwardation afectan los contratos de futuros y pueden afectar los futuros de materias primas de una manera diferente a las materias primas reales.

En teoría, los traders profesionales de productos básicos pueden usar contango y backwardation para beneficiarse del costo de las estrategias de laminación automatizadas simples. Esto podría ser una falla significativa en GSCI S&P. Puede ser más teórico que cierto, como muchas críticas tempranas a los fondos indexados del mercado de valores.

Otros índices de materias primas

Otros índices de materias primas ampliamente vistos y negociados incluyen el índice de referencia de materias primas de Suisse, el índice internacional de materias primas de Rogers y el índice de rendimiento total de materias primas de Bloomberg. El índice de materias primas Dow Jones (DJCI) es un índice ponderado que rastrea una amplia gama de 28 contratos de futuros de materias primas diferentes, incluidos metales, productos agrícolas y materias primas energéticas como el petróleo y el gas.

Comprender cómo se ponderan y reequilibran los índices de materias primas es fundamental. Estas diferencias afectarán el rendimiento de los productos rastreados a lo largo del tiempo.