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¿Qué es Mr. Market?

Utilizado como alegoría, Mr. Market es un inversor imaginario concebido por Benjamin Graham e introducido en su libro en 1949, El inversor inteligente. En el libro, el Sr. Market es un inversor hipotético impulsado por el pánico, la euforia y la apatía (en un día cualquiera), y que emprende su inversión en respuesta a su espíritu, en lugar de a través de un análisis fundamental (o técnico). Las interpretaciones modernas describirían al Sr. Market como la depresión de un monje, oscilando al azar de las rondas de esperanza al espíritu de pesimismo.

Conclusiones clave

  • El Sr. Market es un inversor que tiene muchas posibilidades de que haya esperanza y optimismo. Dado que el mercado de valores está compuesto por este tipo de inversores, el mercado en su conjunto abarca estas características.
  • La aceptación de Graham es que un inversionista prudente puede ingresar acciones a un precio favorable cuando el Sr. Market es demasiado pesimista. Cuando Mr. Market es demasiado optimista, los inversores pueden optar por buscar un evento.
  • El Sr. Market crea un alza y una caída en los precios de las acciones todo el tiempo, y los inversionistas fundamentales hacen bien en no salir a la superficie mientras miran el panorama más amplio y a largo plazo.

Entendiendo al Sr. Market

Mr. Market fue inventado por el inversor y autor Benjamin Graham como una forma inteligente de ilustrar la necesidad de que los inversores tomen decisiones racionales sobre sus actividades de inversión en lugar de permitir que las emociones jueguen un papel en la toma de decisiones. El Sr. Market enseña que, si bien los precios fluctúan, es importante mirar el panorama general (elementos básicos) en lugar de reaccionar a respuestas emocionales temporales. Graham también es conocido por su alumno más exitoso, Warren Buffett, un inversor multimillonario.

La gracia y el miedo de los sistemas avanzados de mercado de capitales son ahora señas de identidad bien aceptadas. A veces, ciertos estereotipos pueden gravitar el comportamiento de estos mercados y sus poblaciones. Uno de esos arquetipos es Mr. Market.

El legendario inversor Warren Buffett, un gran discípulo de Benjamin Graham, es un estudiante frecuente del libro, El inversor inteligente, en particular el capítulo 8 en el que Graham describe al Sr. Market. Buffett incluso llegó a considerar el libro como el mejor libro sobre inversiones jamás escrito.

Lecciones de mercado, Sr.

El Sr. Market siempre está dispuesto a comprar o vender acciones en función de si han subido o bajado recientemente. Sin embargo, estas acciones se basan en el sentimiento de los acontecimientos recientes y no en principios de inversión sólidos.

Graham y los estudiantes que lo siguen creen que es mejor para los inversores estimar el valor de una acción mediante un análisis fundamental y luego decidir si la perspectiva futura de una empresa de comprar o vender el valor está justificada.

Debido a que Mr. Market es tan emotivo, brindará oportunidades para que los inversionistas entusiastas entren y salgan en momentos favorables. Cuando Mr. Market se vuelve demasiado pesimista, las buenas valoraciones de las acciones serán favorables, lo que permitirá a los inversores comprarlas a un precio asequible en relación con su potencial futuro. Cuando el Sr. Market es demasiado optimista, puede ser un buen momento para vender las acciones a una valoración irrazonable.

Ejemplo de Market y el Sr. Warren Buffett

Warren Buffett estaba muy satisfecho con los ayudantes de Benjamin Graham y le encanta el libro Intelligent Investor.

Warren Buffett compra acciones y empresas a largo plazo, busca inversiones con fuerte crecimiento e intenta comprarlas a un precio razonable. Esto no significa que la acción haya caído recientemente. Si una empresa sigue creciendo con el tiempo, aunque el precio de las acciones se abra, mientras esa empresa sigue creciendo, el precio de las acciones debería subir con el tiempo.

Un ejemplo es Apple Inc. (AAPL). La empresa se ajusta a los criterios de crecimiento de Buffett, así como una empresa que tiene un foso económico que significa que es probable que continúe haciéndolo bien en el futuro a pesar de la competencia potencial. A finales de 2017, la empresa de Buffett Berkshire Hathaway tenía más de 165 millones de acciones de Apple. Ese total aumentó a principios de 2019, con la compañía con 252,2 millones de acciones.

Entre 2017 y mediados de 2019, las acciones de Apple aumentaron significativamente. Tenía múltiples hándicaps del siete por ciento o más, pero en general se recuperó a un máximo de $ 233,47. A principios de 2017, la acción se cotizaba cerca de $ 115.

Desde el pico, las acciones cayeron más del 39%, alcanzando un mínimo de $ 142 el 3 de enero de 2019. Posteriormente, las acciones retrocedieron agresivamente, todo el tiempo con pocos cambios. Llegó la posición de Buffett en la empresa. El propósito de la inversión aún se basaba en fundamentos sólidos y no en las fluctuaciones de precios creadas por Mr. Market. La gran liquidación para Mr. Market fue un período enorme, que permitió a los inversores inteligentes comprar las acciones … si estaban de acuerdo con la opinión de Warren.

Cabe señalar que las empresas cambian con el tiempo, por lo que no se recomienda comprar ni vender nada. Es un ejemplo de cómo se abren los precios, sin embargo, los inversores que utilizan una metodología tipo Graham o Buffett tenderán a ceñirse a sus selecciones de acciones a través de las cosas volátiles, asumiendo que la perspectiva a largo plazo sigue siendo favorable.