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¿Qué es el stock de distribución?

Las acciones distribuidas se refieren a grandes bloques de valores que se venden cuidadosamente en el mercado gradualmente en bloques más pequeños para financiar el mercado con órdenes de venta del valor y reducir su precio. Los traders también se refieren a la dinámica de los valores vendidos de esta manera como «distribución».

En resumen, el término distribución en los mercados financieros tiene muchos otros significados. El uso particular definido aquí se refiere específicamente al acto general de vender acciones por diversas razones.

Conclusiones clave

  • Las acciones distribuidas se refieren a la venta de acciones por parte de instituciones más grandes.
  • La distribución es una dinámica importante que los inversores institucionales deben gestionar para evitar caídas precisas en los precios de las acciones.
  • Los inversores institucionales utilizan algoritmos de negociación o grupos oscuros para completar ventas de acciones a gran escala.

Cómo funciona el stock de distribución

Para tener una idea de cómo funciona este tipo de distribución de acciones, es útil contrastar lo que hace un trader individual cuando vende acciones con lo que tiene que hacer un gran inversor institucional para vender sus acciones. Por ejemplo, un trader individual con menos de 1,000 acciones en una compañía Fortune 500 decide cerrar esta posición. No es ningún problema para ese trader hacerlo. Pueden vender las acciones de manera rápida y eficiente en cualquier momento porque muchos compradores dispuestos tienen órdenes esperando en el mercado para comprar las acciones. Al realizar un pedido simple a través de un corredor en línea, la transacción se completa en segundos y no se le da un segundo pensamiento.

Un administrador de cartera de fondos de inversión se enfrenta a un desafío diferente si decide cerrar una posición de 1,2 millones de acciones de las mismas acciones que el trader individual. El administrador de la cartera sabe que la colocación de esta orden mediante la colocación de una orden en los mercados absorberá rápidamente todas las órdenes de compra actuales a precio de mercado, y que los creadores de mercado comenzarán a cambiar los precios de mercado para conseguir más compradores. Esto significa que el precio bajará a medida que se busquen más órdenes de compra a través de algoritmos de negociación. Esto podría conducir a una caída catastrófica del precio, destruyendo gran parte de las ganancias que el fondo esperaba recibir. El administrador del fondo sabe que esto no puede suceder.

Lo que el administrador del fondo sabe es que el gran bloque de acciones debe ofrecerse en partes más pequeñas durante el día, quizás incluso durante varios días, antes de que la posición se cierre por completo. Hay varias formas de lograr esta distribución, incluida la venta algorítmica y el comercio en grupos oscuros. El lado del trader compra estas ventas a través de corredores o tiene la tecnología de su propia empresa para transferir órdenes electrónicamente a una bolsa. Se trata de liquidar el stock distribuido sin deprimir los precios ni aburrir a otros para que un gran vendedor esté presente en el mercado. Por lo tanto, un administrador de fondos o sus operadores secundarios compradores a menudo pueden buscar momentos en los que los precios están subiendo para iniciar una campaña de distribución de acciones.

Stock de distribución y días de distribución

Los días de distribución es un término asociado con las acciones distribuidas en el sentido de que las acciones pesadas se venden institucionalmente. Un día de distribución, técnicamente, se produce cuando los principales índices del mercado caen un 0,2% o más a una cantidad superior a la del día de negociación anterior. Una serie de estos días se denominan colectivamente días de distribución y, a menudo, se asocian con señales impulsadas por el mercado. Las acciones distribuidas pueden ser parte de este período de ventas de alto volumen en el mercado, aunque un vendedor en una condición grande puede no ser capaz de descargar completamente la cantidad de acciones que desea.

Indicador de acumulación / distribución

Un estudio de análisis técnico, el indicador de acumulación / distribución (también conocido como línea A / D) intenta ilustrar visualmente los efectos aparentes de actividades de distribución tan grandes en los precios de mercado. El siguiente ejemplo de la acción del precio en las acciones de Apple alrededor de septiembre de 2018 muestra claramente esta dinámica.

ImageImagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2021

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2021

En el centro de este gráfico, el indicador muestra un excelente ejemplo del principio detrás de una acción distribuida. Las acciones de Apple se negocian tan ampliamente que es poco probable que este efecto se produzca porque un fondo decide vender estratégicamente. El indicador no tiene forma de identificar fondos individuales, pero los analistas técnicos de este gráfico concluyen que deben estar ocurriendo muchas ventas y que es probable que la participación institucional sea un candidato para una explicación.

En los recuadros negros marcados en el centro del gráfico, está claro que, aunque el precio tenía una tendencia lateral, dentro del rango, el número de órdenes de venta calculadas por el indicador de acumulación / distribución (mostrado como la línea naranja debajo del gráfico de precios) ) muestra una tendencia hacia más ventas. Por lo general, esta actividad reduce el precio, pero en este caso la participación institucional eligió un momento para la venta cuando los compradores todavía estaban interesados ​​en las acciones. El momento de estas ventas fue efectivo porque Apple no volvió a precios más altos durante el resto de ese año y los primeros seis meses de 2019.