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¿Qué es el stock de riego?

Las acciones de agua se referían a las acciones de la empresa emitidas a un valor muy superior al valor implícito de los activos subyacentes de una empresa, generalmente como parte de un plan para defraudar a los inversores. El último caso de emisión de acciones bajo el agua ocurrió hace dos décadas, cuando la estructura y las regulaciones de la emisión de acciones evolucionaron para detener la práctica.

Se cree que este término proviene de los ganaderos que obligaban a su ganado a beber grandes cantidades de agua antes de llevarlo al mercado. El peso del agua agotada atraería al ganado más pesado, lo que permitiría a los capataces obtener precios más altos por ellos.

Conclusiones clave

  • La impermeabilización de acciones es un plan ilegal para defraudar a los inversores ofreciendo acciones a precios muy atractivos.
  • Las existencias de agua se emiten a un valor superior al que realmente vale; se hace sobrestimando el valor contable de la empresa.
  • Las existencias irrigadas, cuando se exponen por lo que son, son difíciles de vender y, si se venden, generalmente se fabrican a un precio mucho más bajo del que se adquirieron originalmente.

Comprensión del stock de riego

El valor en libros de los activos puede estar sobrevalorado por una variedad de razones, incluidos los valores contables inflados, como un aumento artificial único en el inventario o el valor de la propiedad, o la emisión excesiva de acciones a través de un programa de acciones de dividendos o de opciones de acciones para empleados. Puede que no sea único, pero a menudo, a finales del siglo XIX, los propietarios de corporaciones hacían afirmaciones exageradas sobre la rentabilidad o los activos de una empresa y, a sabiendas, vendían acciones de sus empresas a un valor nominal que excedía el valor en libros del activo original, lo que resultaba en una pérdida para los inversores y una ganancia para los propietarios fraudulentos.

Lo harían agregando propiedades a la empresa, como compensación por las acciones de valor nominal inflado. Esto incrementaría el valor de la empresa en el balance, aunque, en realidad, la empresa tendría significativamente menos activos que los reportados. No fue hasta mucho después que los inversores se dieron cuenta de que se sentían atraídos.

Quienes tenían reservas de agua tenían dificultades para vender sus acciones y, si podían encontrar compradores, las acciones se vendían a precios mucho más bajos que el precio original. Si los acreedores ejecutan la ejecución hipotecaria de los activos de la empresa, los tenedores de reservas de agua podrían ser responsables de la diferencia entre el valor en libros de la empresa y su valor en términos de propiedad y activos. Por ejemplo, si un inversionista paga $ 5,000 por una acción que vale solo $ 2,000, podría encontrarse en la ventana por la diferencia de $ 3,000 si los acreedores ejecutan la hipoteca de los activos corporativos.

Se le da crédito a Daniel Drew, un conductor de ganado y cajero, por introducir el término reserva de agua en el mundo de las finanzas.

Fin del stock de regadío

Básicamente, esta práctica llegó a su fin cuando las empresas se vieron obligadas a emitir acciones a un valor nominal bajo o nulo, generalmente bajo el consejo de abogados que eran unánimes sobre la posibilidad de que una acción de agua pudiera generar responsabilidad para los inversores. Los inversores se pusieron alerta a la promesa de que el valor nominal de una acción reflejaría el valor real de la acción. Se han elaborado directrices contables para contabilizar la diferencia entre el valor de los activos y el valor nominal bajo o nulo como excedente de capital o capital desembolsado adicional.

En 1912, Nueva York permitió a las corporaciones emitir legalmente acciones sin valor nominal de emisión y dividir el capital entrante entre el capital excedente y el capital cotizado en los libros de contabilidad, y otros estados continuaron su demanda poco después.