Stock seleccionado perpetuo

¿Qué es la acción seleccionada perpetuamente?

Las acciones de preferencia perpetua son un tipo de acciones seleccionadas que pagan un dividendo fijo al inversor mientras la empresa está en funcionamiento. No tiene una fecha de vencimiento ni una recompra específica, pero tiene funciones de canje. Si no se rescatan, las acciones de prioridad perpetua emitidas pagarán dividendos indefinidamente, siempre que el emisor permanezca. Negocian en bolsas de valores como acciones conjuntas.

Comprensión del stock seleccionado perpetuo

Hay dos tipos de acciones para elegir: perpetuas y transitorias. Las acciones de preferencia perpetua no tienen fecha de vencimiento y pagan un dividendo fijo al inversionista mientras exista la empresa emisora. Sin embargo, la compañía se reserva el derecho de recomprar las acciones en cualquier momento bajo ciertos términos especificados en el prospecto. Este período de recompra es esencialmente una característica de compra que es común en el mercado de bonos.

Las empresas compran acciones preferentes perpetuas por diversas razones, entre las que destacan los cambios en las tasas de interés y las leyes fiscales. Los inversores deben tener esto en cuenta porque de repente perderán el flujo de ingresos si sus acciones se pierden en el reembolso. Por ejemplo, si las tasas de interés caen por debajo del rendimiento pagado a los accionistas, es más probable que la empresa compre las acciones con prioridad perpetua en circulación. Esto significa que los inversores no podrán reinvertir su dinero y recibir la misma tasa de dividendos que era fundamental para ellos obtener un flujo de ingresos constante. Si bien no son exactamente idénticas, las acciones de preferencia perpetua tienen características similares a las de los bonos con una fecha de vencimiento muy larga.

Dado que, en teoría, las acciones perpetuas seleccionadas pueden existir indefinidamente, también se deben exigir los pagos de dividendos. En consecuencia, para fijar el precio de éste, se calcularía el valor actual (PV) de permanencia, que es el monto fijo del dividendo dividido por el rendimiento del dividendo.

Precio de las acciones seleccionadas constantemente = Dividendo fijo ÷ Rendimiento del dividendo

Las acciones preferenciales no permanentes tienen un precio de recompra y una fecha de recompra específicos, generalmente 30 años o más a partir de la fecha de emisión. También tiene una fecha de vencimiento definida y por lo tanto tiene mayor certeza sobre los flujos de efectivo.

Acciones seleccionadas frente a bonos

Los inversores invierten su dinero en una acción seleccionada porque combina la facilidad y los beneficios de la negociación de acciones con los beneficios de renta fija de los bonos. Los titulares de todos los tipos de acciones seleccionados tienen prioridad sobre los titulares ordinarios. Esta opción es significativa para el pago de dividendos y liquidación voluntaria de activos, pero es necesaria en casos de quiebra. Durante la quiebra, los accionistas seleccionados reciben la primera oportunidad de liquidar los activos de la empresa.

Sin embargo, a diferencia de las acciones conjuntas, los inversores en acciones seleccionadas no se benefician directamente de los aumentos en las ganancias de la empresa. Solo tienen derecho al dividendo que estaba en vigor cuando compraron sus acciones. Por ejemplo, un inversor compra acciones seleccionadas cuando el pago de dividendos es de $ 10 por año. La compañía aumenta ese pago a $ 15 un año después. El tenedor de la acción seleccionada solo recibe el dividendo de $ 10, pero el tenedor ordinario recibe el dividendo más alto.

Las empresas pueden emitir bonos o acciones seleccionadas por muchas razones. Es importante considerar si el balance de la empresa ya está cargado de deuda antes de comprar. Agregar más deuda podría dar lugar a una rebaja de la calificación crediticia o un problema con los reguladores. A diferencia de las corporaciones, los individuos no reciben ningún beneficio fiscal por poseer acciones seleccionadas. Las acciones seleccionadas ofrecen más protección que las acciones ordinarias si la empresa se declara en quiebra. Es probable que las acciones seleccionadas ofrezcan rendimientos más altos que un bono equivalente.

Hay muchos riesgos a considerar antes de comprar las mejores acciones. De hecho, las empresas con calificaciones crediticias más bajas emiten gran parte de las acciones seleccionadas. Además, la junta directiva puede votar para suspender el pago de dividendos y los accionistas seleccionados no pueden demandarlos.