Subsidiaria vs. Afiliada: ¿Cuál es la diferencia?

Subsidiaria frente a afiliada: descripción general

Dependiendo del nivel de propiedad de una entidad en un negocio conectado, pueden denominarse afiliadas, asociadas o subsidiarias de una empresa matriz.

En la mayoría de los casos, afiliados y asociados se utilizan como sinónimos para describir una empresa con una empresa matriz que solo tiene un interés minoritario en la propiedad de la empresa. Una apuesta minoritaria es la propiedad o participación de menos del 50% de una empresa.

Sin embargo, una subsidiaria es un negocio en el que su empresa matriz tiene una participación mayoritaria (lo que significa que es un accionista mayoritario del 50% o más de todas las acciones). Algunas subsidiarias son de propiedad total, lo que significa que la empresa matriz posee el 100% de la subsidiaria.

Como accionista mayoritario, la empresa matriz tiene gran parte de la subsidiaria sobre la que ejercer el control mayoritario, tomando decisiones como la junta directiva u otras decisiones comerciales importantes.

Por ejemplo, Hearst Communications (una empresa privada) tiene una empresa conjunta en el mismo escenario que A + E Networks Group Disney-ABC, una unidad de The Walt Disney Company (DIS). A + E Networks es una empresa de radiodifusión estadounidense. The Walt Disney Company tiene una participación del 80% en ESPN, el canal multinacional de deportes por cable líder en Estados Unidos. (Heart Communication posee el 20% restante de participación). The Walt Disney Company también tiene una participación del 100% en Disney Channel. Entonces, en este caso, A + E Networks es una empresa afiliada que se ejecuta de forma independiente; ESPN es una subsidiaria, subsidiaria de propiedad total de Disney Channel.

Subsidiario

Una subsidiaria suele ser parte de una matriz para proporcionar sinergias específicas para la matriz, como mayores beneficios fiscales, menor regulación, riesgo de diversificación o activos en forma de ganancias, equipo o propiedad.

Las empresas suelen tomar la propiedad de las subsidiarias para ampliar la gama de sus productos y servicios más allá de lo que se esperaría de la marca de una empresa matriz.

Comprar una participación en una subsidiaria no es lo mismo que una fusión porque la empresa matriz puede adquirir una participación mayoritaria con una inversión menor. Además, la formación de una subsidiaria no requiere la aprobación de los accionistas (aunque una fusión requiere la aprobación de los accionistas).

Afiliados

Las empresas están afiliadas cuando otra empresa es un accionista minoritario de una empresa. En el caso de los mercados corporativos, de valores y de capitales, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) proporciona la siguiente definición de afiliadas: está afiliado «persona o entidad que directa o indirectamente controla, controla o controla conjuntamente» otra persona o entidad. Por ejemplo, ejecutivos, directores, grandes accionistas, subsidiarias, entidades matrices y afiliadas están afiliados a otras empresas. Dos entidades pueden estar afiliadas si la otra tiene menos de la mayoría de las acciones con derecho a voto.

Cómo se maneja la propiedad extranjera

En muchos casos de inversión extranjera directa (IED), las empresas crean subsidiarias y filiales en los países receptores para evitar cualquier estigma negativo asociado con la propiedad extranjera o una percepción negativa de la propiedad de una controvertida empresa matriz. La IED suele producirse cuando una empresa adquiere activos comerciales extranjeros en una empresa extranjera. De esta manera, ser propietario de una filial o subsidiaria permite a una empresa expandir su participación de mercado a partes del mundo a las que de otro modo no tendría acceso.

En la industria bancaria, los bancos afiliados y las subsidiarias son los acuerdos más comunes para ingresar al mercado extranjero. Si bien los bancos afiliados y las subsidiarias deben seguir las regulaciones bancarias del país anfitrión, este tipo de estructura corporativa permite que estas oficinas bancarias suscriban valores.

Si bien Bank of America todavía genera la mayor parte de sus ingresos en su mercado interno de EE. UU., Merrill Lynch le ha permitido establecer operaciones internacionales. Por ejemplo, Merrill Lynch International, con sede en Londres, es una de las subsidiarias operativas más grandes de Bank of America (BAC) fuera de los Estados Unidos. Merrill Lynch International atiende a clientes en todo el mundo y ofrece administración de patrimonio, investigación, análisis, renta fija, estrategias de inversión, planificación financiera y servicios de asesoría.

Consideraciones Especiales

A efectos de responsabilidad, impuestos y regulación, las subsidiarias son entidades legales separadas. Sin embargo, las empresas matrices deben combinar los estados financieros de las subsidiarias con sus estados financieros. Los grupos afiliados pueden optar por presentar una declaración de impuestos consolidada que combine todas las obligaciones tributarias en una sola declaración. Para ser incluido en la declaración, el afiliado debe tener una corporación matriz compartida (además de cumplir con otros factores de calificación).

Antes de presentar la declaración, todos los afiliados deben estar de acuerdo en presentar una declaración de impuestos consolidada. Luego, se requiere que todas las partes presenten el formulario 1122 del IRS. La ventaja de presentar una declaración de impuestos consolidada es que puede reducir la carga fiscal general de la empresa porque ignora las ventas entre miembros y permite que la pérdida de un miembro compense las ganancias de otro miembro. . Sin embargo, las presentaciones consolidadas son muy complejas y complejas y deben abordarse con cuidado.