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¿Qué es una subsidiaria?

En el mundo empresarial, una subsidiaria es una empresa relacionada con otra empresa, generalmente denominada empresa matriz o empresa matriz.

La matriz tiene una participación mayoritaria en la subsidiaria, lo que significa que posee o controla más de la mitad de sus acciones. En los casos en que una subsidiaria es 100% propiedad de otra empresa, la subsidiaria se denomina subsidiaria de propiedad total. Las subsidiarias son muy importantes cuando se habla de una hipoteca de triángulo inverso.

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Subsidiario

Cómo funciona una subsidiaria

Una empresa matriz compra o establece una subsidiaria para proporcionar sinergias específicas para la matriz, como mayores beneficios fiscales, riesgo de diversificación o activos en forma de ganancias, equipo o propiedad. Aún así, las subsidiarias son entidades legales separadas de sus subsidiarias, lo que refleja la independencia de sus pasivos, impuestos y gobierno. Si una matriz tiene una subsidiaria en tierra extranjera, la subsidiaria debe seguir las leyes del país en el que está incorporada y opera.

Sin embargo, debido a su participación mayoritaria, las empresas matrices suelen tener una influencia importante sobre sus filiales. Votan, junto con las subsidiarias de otros accionistas, si las hay, para elegir el directorio de una compañía subsidiaria, y los miembros del directorio a menudo se superponen entre una subsidiaria y su matriz.

La compra de una participación en una subsidiaria no es lo mismo que una fusión: la compra generalmente le cuesta a la matriz una inversión menos y no requiere la aprobación del accionista de una empresa para convertirse en una subsidiaria como sería el caso de una fusión. . Todo lo que se requiere es vender la subsidiaria.

Para ser designada como subsidiaria, otra entidad debe controlar al menos el 50% del capital social de una empresa. Si la apuesta es menor que eso, la empresa se considera una empresa asociada o afiliada. Para la información financiera, se trata de manera diferente a una asociada en lugar de a una subsidiaria.

Financiamiento de subsidiarias

Una subsidiaria generalmente prepara estados financieros independientes. Estos generalmente se envían a la matriz, quien los agregará, ya que hace las finanzas de todas sus operaciones, y enviará sus estados financieros consolidados. Por el contrario, las finanzas de una empresa asociada no se combinan con las de las matrices. En cambio, la matriz registra el valor de su participación en la asociada como un activo en su balance.

Como es práctica estándar y de acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las empresas públicas deberían normalmente consolidar todas las empresas o subsidiarias de propiedad mayoritaria. Por lo general, la consolidación se considera un método de contabilidad más sólido que proporcionar financiación separada a una empresa matriz y a cada una de sus subsidiarias.

Por ejemplo, eBay reportó ingresos totales en su estado de ingresos consolidado, para el año que terminó el 31 de diciembre de 2017, por un total de US $ 9,6 mil millones. La firma de comercio electrónico señala en su informe anual que su única subsidiaria nacional y consolidada, StubHub, generó ingresos de $ 307 millones.

La SEC establece que una subsidiaria de propiedad mayoritaria solo debe consolidarse en casos raros, como cuando una subsidiaria se declara en quiebra. Una subsidiaria no consolidada es una subsidiaria cuyas finanzas no se incluyen en los estados de su matriz. La propiedad de estas empresas se trata generalmente como una inversión de capital y se muestra como un activo en el balance general de la matriz. Por razones regulatorias, las subsidiarias no consolidadas suelen ser las empresas con las que las matrices no tienen una participación significativa.

Ventajas y desventajas de las subsidiarias

La estructura de la subsidiaria tiene ventajas y desventajas.

Las subsidiarias pueden mantener y limitar los problemas de sus padres. Las pérdidas potenciales para la empresa matriz pueden limitarse utilizando la subsidiaria como una forma de protección de responsabilidad contra pérdidas financieras o juicios. Las empresas de entretenimiento a menudo crean películas individuales o programas de televisión como subsidiarias independientes por este motivo.

La estructura de la subsidiaria también puede ofrecer ventajas fiscales: pueden estar sujetos a impuestos solo en su propio estado o país, en lugar de tener que pagar todas las ganancias de la matriz.

Las subsidiarias pueden servir como base experimental para diferentes estructuras organizativas, técnicas de fabricación y tipos de productos. Las empresas de la industria de la moda suelen tener diferentes marcas o etiquetas, cada una de las cuales se configura como una subsidiaria. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte «Comprensión de una subsidiaria frente a una compañía hermana»)

Hijo

  • Custodia / pérdidas limitadas

  • Beneficios fiscales

  • Más fácil de configurar y vender

  • Sinergia con otras divisiones corporativas, subsidiarias

Contras

  • Trabajo legal y contable adicional

  • Más burocracia

  • Estados financieros complejos

  • Responsabilidad por acciones de subsidiaria, deudas.

Sin embargo, las subsidiarias también tienen algunas desventajas. La agregación y consolidación de las finanzas de las subsidiarias ha hecho que la contabilidad de los padres sea cada vez más compleja.

Debido a que las subsidiarias deben permanecer independientes hasta cierto punto, las transacciones con la matriz pueden necesitar ser «independientes» y pueden no ser todo el control que la matriz desea. Pero la matriz también puede ser responsable de acciones criminales o malversación corporativa por parte de la subsidiaria. Es posible que deba garantizar los préstamos de la subsidiaria, dejándola expuesta a pérdidas financieras.

Un ejemplo real de subsidiarias

La SEC requiere que las empresas públicas revelen las subsidiarias importantes de conformidad con la Sección 601 del Reglamento SK. Por ejemplo, Berkshire Hathaway Inc., Warren Buffett, tiene una lista larga y variada de subsidiarias que incluyen Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO y Helzberg Diamonds.

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

La adquisición de Berkshire Hathaway de muchas empresas diferentes sigue la estrategia sin explotar de Buffett para comprar y mantener activos infravalorados. A cambio, las subsidiarias adquiridas a menudo pueden continuar operando de forma independiente y acceder a recursos financieros más amplios. Un en exhibición para la presentación anual de Berkshire para el año terminado el 31 de diciembre de 2018, la firma revela que tiene hasta 270 subsidiarias.

Al igual que Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. tiene muchas subsidiarias. Todas estas entidades comerciales independientes realizan operaciones únicas que agregan valor al Alfabeto a través de la diversificación, los ingresos, las ganancias y la investigación y el desarrollo (I + D).

Por ejemplo, Laboratorios de aceraUna pequeña startup que es subsidiaria de Alphabet, busca modernizar el transporte público en Estados Unidos. La compañía ha desarrollado un sistema de gestión de transporte público que agrega millones de puntos de datos de teléfonos inteligentes, automóviles y puntos de acceso Wi-Fi para analizar y predecir dónde se encuentran la mayoría del tráfico y los viajeros. El sistema puede desviar los recursos del transporte público, como los autobuses, a estas áreas congestionadas para mantener el sistema de transporte público en movimiento de manera eficiente.

En cuanto a Alphabet, Sidewalk Labs le proporciona una unidad de negocio que desarrolla tecnología que algún día ayudará a toda la empresa. Dado que Google Maps es uno de los productos más importantes del Alphabet, las subsidiarias como Sidewalk Labs pueden fortalecer las operaciones comerciales generales de la empresa.