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¿Qué es un Swap Amortic?

Un swap amortizado es un swap de tasa de interés en el que el principal nocional se reduce mediante las tasas base fija y variable. También conocido como swap de tasa de interés amortizada, es un instrumento derivado en el que una parte paga una tasa de interés fija y la otra parte paga una tasa de interés flotante sobre un monto de capital nocional que disminuye con el tiempo. El principal nocional está vinculado a un instrumento financiero subyacente con un saldo primario decreciente (amortizado), como una hipoteca. Los swaps amortizados son solo intercambios de flujos de efectivo, no importes de capital.

Conclusiones clave

  • Un swap amortizado es un swap de tasa de interés en el que el principal nocional se reduce mediante las tasas base fija y variable.
  • Un swap amortizado es un instrumento derivado en el que una parte paga una tasa de interés fija y la otra parte paga una tasa de interés variable sobre un principal nocional.
  • Los swaps amortizados son solo intercambios de flujos de efectivo, no importes de capital.
  • Negociación de swaps amortizados extrabursátiles.

Entendiendo el Swap de Amortización

Al igual que con los swaps simples de vainilla, un swap amortizado es un acuerdo entre dos contrapartes. Las contrapartes acuerdan intercambiar un flujo de pagos de intereses futuros por otro, en base a un principal específico. Los swaps de amortización se utilizan para reducir o aumentar la exposición a las fluctuaciones de las tasas de interés. También pueden ayudar a obtener una tasa de interés ligeramente más baja de lo que sería sin el swap. La principal diferencia con los swaps amortizados es que el monto principal de los swaps disminuye con el tiempo, generalmente en un horario fijo. Por ejemplo, un swap amortizado podría adjuntarse a una hipoteca inmobiliaria que se paga a lo largo del tiempo.

Los swaps de tipos de interés son un tipo común de contrato de derivados entre dos partes para el intercambio de pagos de intereses futuros. Estos swaps se negocian en el mostrador (OTC) y son contratos que se pueden personalizar de acuerdo con las especificaciones deseadas de las partes respectivas. Hay muchas formas de personalizar los intercambios.

El principal nocional de una permuta financiera amortizada puede disminuir al mismo ritmo que el instrumento financiero subyacente. Las tasas de interés también pueden basarse en un índice de referencia, como una tasa de interés hipotecaria o la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR).

Los swaps amortizados normalmente consisten en tramos fijos y flotantes y su valor se deriva de los valores actuales de estos tramos. Es importante (especialmente para el receptor de tasa fija) que los programas de amortización de swap y de nivel básico se establezcan en niveles iguales.

El siguiente es el valor presente amortizado (PV) de un swap si recibe la tasa flotante y usted paga la tasa fija.




PV

Swap Amortizado


=


PV

Natación





PV

Reparado



text {PV} _ { text {Amortic Swap}} = text {PV} _ { text {Floating}} – text {PV} _ { text {Fixed}}


PVSwap Amortizado=PVNataciónPVReparado

El siguiente es el valor presente de un swap amortizado si recibe la tasa fija y usted paga la tasa flotante.




PV

Swap Amortizado


=


PV

Reparado





PV

Natación



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PVSwap Amortizado=PVReparadoPVNatación

Las transacciones extrabursátiles, como los swaps, conllevan riesgo de contraparte. Las transacciones no están respaldadas por un intercambio y, por lo tanto, existe el riesgo de que una de las partes no pueda cumplir con su propia parte del contrato.

Otro swap primario es una alternativa a un swap amortizado. Con un swap devengado, el principal nocional aumentará durante la vida del swap. Una de las características clave de un swap amortizado y devengado es que el principal nocional se ve afectado durante la vigencia del contrato de swap. Esto contrasta con otros tipos de swaps, donde el principal nocional no tiene impacto en la vida del swap.

Un ejemplo de intercambio amurallado

En bienes raíces, el propietario de una propiedad de inversión puede financiar una propiedad grande de unidades múltiples con una hipoteca vinculada a una LIBOR volátil o una tasa de interés del Tesoro a corto plazo. Sin embargo, alquilan las unidades de propiedad y reciben un pago fijo. Para protegerse contra el aumento de las tasas de interés de la hipoteca de la propiedad, el propietario puede celebrar un contrato de intercambio en el que realizará un intercambio fijo por tasas flotantes. Esto asegura que si las tasas cambian, podrán cubrir los pagos de la hipoteca flotante.

La desventaja del intercambio es que si las tasas de interés bajan, el dueño de la propiedad estaría mejor si no participara en el intercambio. A medida que bajan las tasas de interés, todavía están pagando la cantidad fija por el swap. Si no se unieran al canje, estarían aprovechando las tasas de interés más bajas de la hipoteca.

Los swaps generalmente no se ingresan con fines especulativos. En cambio, se utilizan para cubrir o limitar las desventajas, lo cual es importante para la mayoría de las empresas y organizaciones.

Es posible que la cerca no sea una combinación perfecta debido a la cantidad de recuentos de días, vencimientos, características de las llamadas y otras diferencias, pero mitigaría la mayor parte del riesgo de aumento de las tasas de interés para el propietario.