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¿Qué es un Forward Swap?

Los swaps a plazo, a menudo denominados swaps diferidos, son un acuerdo entre dos partes para intercambiar activos en una fecha futura fija. Los swaps de tipos de interés son el tipo más común de swaps a plazo, aunque también pueden involucrar otros instrumentos financieros. Otros nombres para el intercambio a plazo son ‘intercambio inicial inicial’ y ‘intercambio inicial retrasado’.

Entendiendo el próximo intercambio

Un swap es un contrato de derivados mediante el cual dos partes intercambian flujos de efectivo o pasivos de dos instrumentos financieros diferentes. El swap a plazo es una estrategia que brinda a los inversores la flexibilidad necesaria para alcanzar los objetivos de inversión. Brinda a las instituciones financieras la capacidad de cubrir riesgos, participar en arbitrajes e intercambiar flujos de efectivo o pasivos según sea necesario.

En un swap de tipos de interés, el intercambio de pagos de intereses comenzará en una fecha futura acordada por las contrapartes de este swap. Este swap define la fecha de vigencia para que sea más larga que el día hábil habitual o dos después de la fecha de negociación. Por ejemplo, el swap puede entrar en vigor tres meses después de la fecha de negociación. Es útil para los inversores que buscan establecer una cobertura, o el costo de un préstamo, hoy en anticipación de futuras fluctuaciones de la tasa de interés o del tipo de cambio. Elimina la necesidad de iniciar la transacción hoy, de ahí el término «inicio diferido» o «inicio diferido». El cálculo de la tasa de swap es similar al de un swap estándar (swap de vainilla).

En teoría, se pueden incluir varios swaps en los swaps a plazo. Es decir, ambas partes pueden acordar intercambiar flujos de efectivo en una fecha futura predeterminada y luego acordar otro conjunto de intercambios de flujo de efectivo para otra fecha posterior a la primera fecha de intercambio. Por ejemplo, si un inversor desea cubrir durante un período de cinco años a partir de un año a partir de hoy, este inversor puede realizar un swap de uno y seis años, creando el swap a plazo que satisfaga las necesidades de su cartera.

Conclusiones clave

  • Los swaps a plazo, a menudo denominados swaps diferidos, son un acuerdo entre dos partes para intercambiar activos en una fecha futura fija.
  • Los swaps de tipos de interés, donde el intercambio de pagos de intereses comenzará en el futuro, son el tipo más común de swap a plazo.
  • Forward Swap ofrece a las instituciones financieras la capacidad de cubrir riesgos, participar en arbitrajes e intercambiar flujos de efectivo o pasivos según sea necesario.

Siguiente ejemplo de intercambio

La empresa A ha pedido prestados $ 100 millones a una tasa de interés fija y la empresa B ha pedido prestados $ 100 millones a una tasa de interés variable. La empresa A espera una reducción de las tasas de interés durante los próximos seis meses y, por lo tanto, quiere convertir su tasa fija en una tasa flotante para reducir los pagos de préstamos. Por otro lado, la empresa B cree que las tasas de interés subirán durante seis meses en el futuro y quiere reducir sus pasivos mediante la conversión a un préstamo a tasa fija. La clave del swap, en lugar del cambio en la visión de las tasas de interés de las empresas, es que ambas deben esperar el intercambio real de flujos de efectivo (6 meses en este caso) y ahora fijar la tasa que determinará la cantidad de flujo de dinero.