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Trading/ Comercio de opciones y derivados

Swap simple de vainilla

¿Qué es un simple Vanilla Swap?

El simple swap de vainilla es uno de los instrumentos financieros más simples contratados en el mercado OTC entre dos partes privadas, tanto empresas como instituciones financieras. Existen diferentes tipos de swaps de vainilla, incluidos los de tipos de interés, los de productos básicos y los de divisas. El término simple swap de vainilla se usa comúnmente para describir un swap de tasa de interés en el que una tasa de interés flotante se intercambia por una tasa fija o viceversa.

Conclusiones clave

  • El swap simple de vainilla es el tipo de swap más simple del mercado, y se utiliza a menudo para cubrir exposiciones a tipos de interés flotantes.
  • Existen diferentes tipos de swaps de vainilla, incluidos los de tipos de interés, materias primas y divisas.
  • Ambos tramos del swap suelen estar denominados en la misma moneda y los pagos de intereses se compensan.

Entendiendo el intercambio simple de vainilla

Los swaps de tasa de interés normales de vainilla se utilizan a menudo para cubrir la exposición a la tasa flotante, aunque también se puede hacer para aprovechar un entorno de tasa decreciente al pasar de una tasa fija a una tasa flotante. Ambos tramos del swap están denominados en la misma moneda y los pagos de intereses se compensan. El principal nocional no cambia durante la vigencia del swap y no hay opciones implícitas.

Tipos de swaps de vainilla simples

El swap simple de vainilla más común es un swap de tasa de interés flotante. Ahora, el índice de tasa flotante más común es la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), que es establecida diariamente por la Bolsa Internacional de Productos Básicos (ICE). El LIBOR se publica para cinco monedas: dólar estadounidense, euro, franco suizo, yen japonés y libra esterlina. Los vencimientos duran de la noche a la mañana hasta los 12 meses. La tasa se establece en base a una encuesta de entre 11 y 18 grandes bancos.

Interfaith Exchange, la autoridad responsable del LIBOR, dejará de publicar el LIBOR en USD una semana y dos meses después del 31 de diciembre de 2021. Todos los demás tipos de LIBOR cesarán después del 30 de junio de 2023.

El período de reajuste de la tasa flotante más común es cada tres meses, con pagos semestrales. La convención de la cuenta regresiva del día en el pie flotante es en realidad / 360 para el dólar estadounidense y el euro, o real / 365 para la libra esterlina, el yen japonés y el franco suizo. Los intereses se devengan y multiplican al pie de la tasa flotante durante seis meses, y el pago de la tasa fija se calcula sobre una base simple de 30/360 o 30/365, según la moneda. El interés adeudado sobre el pie de tipo variable se compara con el interés adeudado sobre el pie de tipo fijo, y solo se paga la diferencia neta.

Ejemplo de un intercambio simple de vainilla

En un swap de tasa de interés normal estándar, la Compañía A y la Compañía B seleccionan el vencimiento, el capital, la moneda, la tasa de interés fija, el índice de tasa de interés variable y las tasas de reajuste y las fechas de pago. En las fechas de pago especificadas durante la vigencia del swap, la Compañía A paga a la Compañía B una cantidad de interés calculada aplicando la tasa fija al principal, y la Compañía B paga a la Compañía A la cantidad derivada de la tasa de interés variable. Monto. Solo cambia la diferencia neta entre los pagos de intereses.