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¿Qué es una tarifa 12B-1?

Una tarifa 12b-1 es una tarifa anual de comercialización o distribución para un fondo mutuo. La tarifa 12b-1 se considera un costo operativo y, como tal, se incluye en el índice de costo del fondo. Por lo general, comprende entre el 0,25% y el 0,75% (máximo permitido) de los activos netos del fondo. La tarifa deriva su nombre de una sección de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.

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Tarifa 12b-1

Comprender los cargos 12B-1

En los primeros días del negocio de los fondos mutuos, se pensaba que la tarifa 12b-1 ayudaba a los inversores. Se cree que la comercialización de un fondo mutuo podría aumentar sus activos y reducir potencialmente la administración de costos debido a las economías de escala. Esto aún no ha sido probado. Con los activos de los fondos mutuos que superan la marca de los $ 10 billones y crecen de manera constante, los críticos de esta tarifa están realmente cuestionando la justificación de su uso. En la actualidad, la tarifa 12b-1 se utiliza principalmente para recompensar a los intermediarios por vender acciones de fondos. Como comisión pagada a los vendedores, actualmente se cree que no hace nada para mejorar el rendimiento del fondo.

En 2015, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) comenzó a examinar el uso de las tarifas 12b-1 para determinar si se están cumpliendo las reglas para cobrar estas tarifas y si estas tarifas se están divulgando adecuadamente.

Tarifa 12b-1 Desglose

La tarifa 12b-1 se puede dividir en dos cargos separados: la tarifa de distribución y comercialización y el cargo por servicio. Las tarifas totales de 12b-1 cobradas por un fondo están limitadas al 1% anual. La parte de distribución y comercialización de la tarifa tiene un tope de 0,75% anual, mientras que la parte de la tarifa de servicio de la tarifa puede ser de hasta 0,25%.

Uso de 12b-1 en acciones vendidas por corredores

Las acciones de clase B y clase C de fondos vendidos a corredores generalmente conllevan tarifas 12b-1, pero también se pueden cobrar sobre acciones de fondos mutuos libres de cargas y acciones vendidas a un corredor de clase A.

Las acciones de Clase A pueden tener un costo reducido de 12b-1, que normalmente cobra una carga inicial pero no una carga final, pero generalmente no viene con la tarifa máxima del 1%. Las acciones de clase B a menudo vienen con una tarifa 12b-1, que generalmente no tiene una interfaz, pero cobra una carga de respaldo que disminuye a medida que pasa el tiempo. Las acciones de clase C suelen tener más probabilidades de devengar la comisión máxima del 1% 12b-1. La presencia de una tarifa 12b-1 a menudo empuja la relación costo-fondo general a más del 2%.

Calamos Growth Fund es un ejemplo de un fondo que tiene una comisión inferior del 0,25% 12b-1 sobre sus acciones de clase A y cobra la comisión máxima del 1% 12b-1 sobre sus acciones de clase C.

Qué tarifas 12b-1 se utilizan

La tarifa de distribución cubre a los corredores de marketing y pagos que venden acciones. También se destinan a la publicidad de las direcciones y folletos de los fondos y los fondos para los clientes. Las tarifas de servicio al accionista, otra forma, se pagan específicamente con cargo al fondo para contratar personas que respondan las consultas de los inversores y distribuyan información cuando sea necesario, aunque estas tarifas pueden ser necesarias sin la adopción de un plan 12b-1. Otra categoría de tarifas que se pueden cobrar se denomina «otros costos». Otros costos pueden incluir costos asociados con servicios legales, contables y administrativos. También pueden pagar los honorarios del agente de transferencia y custodia.