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¿Qué son las tarifas de garantía?

El término comisión de garantía se refiere a la cantidad de dinero que paga el tenedor a un emisor de valores respaldados por hipotecas (MBS). Este cargo ayuda al emisor a pagar los costos de administración y los gastos relacionados con el valor y también reduce cualquier riesgo o pérdida que pueda surgir si se produce alguna de las hipotecas que respaldan el incumplimiento del valor. También conocidas como tarifas g, las tarifas de garantía también se refieren a los cargos pagados por un deudor hipotecario a un garante por los servicios prestados.

Conclusiones clave

  • Una tarifa de garantía es una cantidad pagada a un emisor de valores respaldados por hipotecas.
  • Estas tarifas ayudan al emisor a pagar la administración y otros costos y reducen el riesgo y el potencial de pérdida en caso de incumplimiento de la hipoteca.
  • Otros garantes también cobran tarifas G por los servicios prestados.
  • Las tarifas pueden ser un porcentaje del valor del activo o una cantidad fija.

Comprensión de las tarifas de garantía

Los emisores de proveedores de seguridad respaldados por hipotecas (MBS) como Freddie Mac, Ginnie Mae y Fannie Mae cobran tarifas de garantía por las tarifas de creación, servicio e informe del activo, así como la garantía de que el proveedor lo complementará. Asegúrese de que los pagos de capital e intereses se realicen incluso si los prestatarios fracasan. Si bien la tarifa suele ser un cierto porcentaje del valor del activo, el emisor también puede cobrar una cantidad fija. Esta garantía de pago es el componente principal de las tarifas de garantía.

Proveedores como Fannie, Freddie y Ginnie ayudan a los bancos comprando hipotecas de compañías hipotecarias, bancos comerciales, cooperativas de crédito, agregadores, etc. En la mayoría de los casos, estas empresas patrocinadas por el gobierno (AES) pagan estas hipotecas devolviéndolas a los promotores en forma de MBS titulizados que el receptor puede optar por vender o conservar. La tarifa de garantía incluida en el MBS es el generador de ingresos para el proveedor de MBS y, idealmente, estos son suficientes en todos los productos para cubrir incumplimientos hipotecarios individuales.

Las tarifas de garantía son principalmente la garantía crediticia que brindan al propietario final del MBS, pero también cubren los costos de gestión y administración de los conjuntos hipotecarios titulizados, informando sobre el MBS a los inversores y a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). y otras tareas administrativas.

Si bien estas tarifas a menudo se conocen como una forma de seguro para valores respaldados por hipotecas, también cubren otros servicios como se mencionó. Por ejemplo, un banco puede cobrar una tarifa a un pagaré o al portador de activos para proporcionar una garantía. También pueden cobrar tarifas de garantía como parte de la tasa de interés de una hipoteca. A diferencia de otras tarifas iniciales (cargos por documentos y originación), estas tarifas se cobran durante toda la duración del préstamo.

Los prestamistas pueden cobrar tarifas de garantía como parte de la tasa de interés de una hipoteca.

Consideraciones Especiales

Las tarifas de garantía se establecen en función de la solvencia y el tamaño del grupo hipotecario subyacente. Antes de la crisis hipotecaria y financiera, las comisiones de garantía eran una pequeña deducción de 15 a 25 puntos básicos. A cambio de esta pequeña tarifa, el originador de la hipoteca también adquirió un activo sellable mientras borraba el préstamo de los libros para liberar más crédito. Esta fue una excelente ganga para los prestamistas, ya que los proveedores de MBS confiaron en la información de los prestamistas para fijar las tarifas de garantía. Los bancos aprovecharon la oportunidad para imponer límites sobre quién podía prestar una hipoteca de manera razonable, lo que resultó en préstamos NINJA y distorsiones generales del mercado. Desafortunadamente, las tarifas de garantía no se estaban ajustando para reflejar esta realidad, lo que resultó en una fuerte disminución de las hipotecas cuando el gobierno de los Estados Unidos finalmente tuvo que rescatar a los proveedores de MBS porque sus tarifas no eran garantía suficiente para cubrir la responsabilidad real.

Las tarifas de las garantías han aumentado considerablemente desde la crisis financiera y la Gran Recesión. Comparado con un promedio de pre-fusión de 15 a 25 puntos básicos, el promedio de post-fusión es más del doble. La Agencia Federal para la Vivienda y las Finanzas (FHFA) proporciona un análisis anual de las tarifas de garantía cobradas por Freddie y Fannie. La FHFA informó una tarifa de garantía promedio de 61 puntos básicos para un préstamo hipotecario de tasa fija a 30 años emitido en 2016. Si bien las tarifas de garantía no suelen recibir mucha atención fuera de los grupos de presión de la industria hipotecaria, se han realizado esfuerzos políticos para aumentar una junta de 10 puntos básicos adicionales a través de la FHFA para reducir los riesgos para los futuros contribuyentes estadounidenses. Estos aumentos propuestos se suspendieron antes de su implementación.