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Inversión/ Fundamentos de la inversión

Tarifas de la liga

¿Qué son las tarifas de la serie?

Un inversor paga comisiones en serie cuando paga varios conjuntos de comisiones de gestión por el mismo conjunto de activos.

Los inversores pueden incurrir en tarifas en serie al invertir en productos como fondos de envoltura, cuentas de clientes de asesores de inversiones e inversiones en fondos de fondos (FOF).

Conclusiones clave

  • Los inversores pagan comisiones en serie cuando pagan varias comisiones de gestión por el mismo grupo de activos.
  • Las tarifas en serie están asociadas con productos de inversión gestionados de forma activa, como fondos de cierre, recaudación de fondos y cuentas de clientes de asesores de inversiones.
  • La mayoría de los inversores evitan las tarifas de la liga a menos que parezcan estar claramente justificadas, como cuando las inversiones subyacentes son fundamentalmente complejas.
  • Las estrategias de inversión pasiva se están volviendo cada vez más populares como una alternativa de bajo costo a los fondos administrados activamente.

Cómo funcionan las cuotas de la liga

Las comisiones de nivel se refieren a fondos de inversión gestionados activamente en los que los activos mantenidos en la cartera tienen sus propias comisiones de gestión individuales.

Por ejemplo, un administrador de inversiones puede ofrecer una cartera de fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos mutuos. En ese caso, el inversor paga honorarios no solo al administrador de inversiones, sino también por los valores mantenidos en la cartera.

Los inversores intentan evitar las tarifas de la liga porque tienden a pagar el doble por administrar los mismos activos. Las tarifas en serie se pueden sumar fácilmente y reducir los rendimientos de la inversión.

Para proteger a los inversores, cualquier producto que cobre tarifas en serie debe revelar esas tarifas en el prospecto del producto. Esta es una de las razones por las que los inversores deben revisar cuidadosamente el prospecto de cualquier inversión que estén considerando.

Dependiendo de la estructura del producto de inversión en cuestión, los inversores pueden necesitar revisar los documentos del prospecto para determinar sus costos reales. Esto se debe a que las tarifas se pueden presentar de muchas formas diferentes, incluidas las tarifas de administración de activos, las comisiones, las tarifas de transacción y otras tarifas diseñadas para cubrir los costos operativos.

Si bien los inversores suelen evitar las tarifas en serie, a veces pueden estar justificadas. Los inversores deben considerar el pago de tarifas en serie en los casos en que el administrador de inversiones claramente agrega valor, como cuando los activos dentro de la cartera son muy complejos. Por ejemplo, si la cartera incluye inversiones en empresas extranjeras, la complejidad adicional de considerar estos valores puede justificarse al pagar una tarifa.

Los inversores que pretendan minimizar las comisiones en serie deberían considerar una estrategia de inversión pasiva en lugar de una activa. La inversión pasiva consiste en tratar de igualar el mercado en lugar de mejorarlo. Hay muchos productos para lograr este objetivo, como fondos indexados y ETF.

Además de poca supervisión, las estrategias de inversión pasiva tienen muchas menos tarifas que las activas. Con el tiempo, este beneficio de costos más bajos puede mejorar significativamente el rendimiento de la inversión. De hecho, las estrategias de inversión pasiva son mejores que las estrategias de inversión activa, en promedio, después de tener en cuenta el costo de las tarifas. Por estas razones, la inversión pasiva se ha vuelto cada vez más popular en los últimos años.

Un ejemplo del mundo real de tarifas de series

Emma quiere exposición a acciones extranjeras en su cartera. Ella no tiene tiempo para investigar diligentemente las acciones extranjeras por sí misma, por lo que opta por invertir en un fondo de inversión activo.

El fondo que elige, XYZ International Equities, tiene una estructura de tarifas de liga. En concreto, el fondo tiene una comisión de gestión del 2% y una cesta de ETF internacionales. En promedio, esos ETF tienen sus propias tarifas que operan a un 0,75% adicional cada año. Por lo tanto, Emma sabe que si invierte en XYZ, tendrá que ganar al menos un 2.75% anual para recuperar el costo de sus tarifas.