Tasa de crecimiento sostenible (SGR)

¿Qué es la Tasa de Crecimiento Sostenible (SGR)?

La tasa de crecimiento sostenible (SGR) es la tasa de crecimiento máxima que una empresa o emprendimiento social puede sostener sin buscar financiar el crecimiento con capital o deuda adicional. El SGR trata de maximizar el crecimiento de las ventas y los ingresos sin aumentar el apalancamiento financiero. Lograr el SGR puede evitar que una empresa haga un apalancamiento excesivo y evite problemas financieros.

Fórmula y cálculo de la SGR

$text {SGR} = text {Rentabilidad del capital} times (1- text {Proporción de pago de dividendos})$SGR=Rentabilidad sobre recursos propios×(1–Ratio de pago de dividendos)

Primero, encuentre o calcule el rendimiento del capital de la empresa (ROE). DES mide la rentabilidad de una empresa comparando los ingresos netos con el capital social de los accionistas de la empresa.

Luego, reste el índice de pago de dividendos de la compañía de 1. El índice de pago de dividendos es el porcentaje de ganancias por acción que se paga a los accionistas como dividendos. Finalmente, multiplique la diferencia por el DES de la empresa.

Qué puede decirle el SGR

Para que una empresa opere por encima de su SGR, necesitaría maximizar los esfuerzos de ventas y enfocarse en productos y servicios de alto margen. Además, la administración de inventario es importante y la administración debe comprender el inventario continuo necesario para igualar y mantener el nivel de ventas de la empresa.

El SGR de una empresa puede ayudar a identificar si está administrando las operaciones diarias de manera adecuada, incluido el pago de sus facturas y el pago a tiempo. Las cuentas por pagar deben administrarse de manera oportuna para mantener el flujo de efectivo funcionando sin problemas.

Recepción de cuentas por cobrar

La gestión del cobro de cuentas por cobrar también es fundamental para mantener el flujo de caja y los márgenes de beneficio. Las cuentas por cobrar representan el dinero que los clientes deben a la empresa. Cuanto más tiempo le tome a una empresa cobrar sus cuentas por cobrar, mayor será la probabilidad de que tenga déficits de flujo de efectivo y le resulte difícil financiar adecuadamente sus operaciones. Como resultado, la empresa tendría que incurrir en deuda o capital adicional para compensar este déficit de flujo de caja. Es posible que las empresas con un SGR bajo no administren sus bienes por pagar y por cobrar de manera efectiva.

Insostenibilidad de los SGR avanzados

La mayoría de las empresas pueden tener dificultades para mantener un alto SGR a largo plazo. A medida que aumentan los ingresos, una empresa tiende a alcanzar un punto de saturación de ventas con sus productos. Como resultado, para mantener la tasa de crecimiento, las empresas necesitan expandirse hacia productos nuevos o de otro tipo, que pueden tener márgenes de beneficio más bajos. Los márgenes más bajos podrían reducir la rentabilidad, ejercer presión sobre los recursos financieros y es posible que se necesiten nuevos fondos para mantener el crecimiento. Por otro lado, las empresas que no logren su SGR corren el riesgo de estancarse.

El cálculo de SGR supone que una empresa busca mantener una estructura objetivo de capital de deuda y capital social, mantener un índice de pago de dividendos estático y acelerar las ventas tan rápido como la organización lo permita.

Hay casos en los que el crecimiento de una empresa supera lo que puede autofinanciar. En estos casos, la empresa debe diseñar una estrategia financiera que recaude el capital necesario para financiar su rápido crecimiento. La empresa puede emitir acciones, aumentar el apalancamiento financiero a través de la deuda, reducir los pagos de dividendos o aumentar los márgenes de beneficio maximizando la eficiencia de sus ingresos. Todos estos factores pueden aumentar el SGR de una empresa.

La diferencia entre la SGR y la relación PEG

La relación precio-ganancias-crecimiento (relación PEG) es la relación precio-ganancias (P / E) de las acciones dividida por la tasa de crecimiento de las ganancias durante un período de tiempo específico. La relación PEG se utiliza para determinar el valor de una acción teniendo en cuenta el crecimiento de las ganancias de la empresa. Se dice que la relación PEG proporciona una imagen más completa que la relación P / E.

El SGR se relaciona con la tasa de crecimiento de una empresa, excluyendo el precio de las acciones de la empresa, y el índice PEG calcula el crecimiento en relación con el precio de las acciones. Como resultado, el SGR es una métrica que mide la viabilidad del crecimiento en lo que respecta a su deuda y capital. La relación PEG es una métrica de valoración que se utiliza para determinar si el precio de las acciones está sobrevalorado o infravalorado.

Limitaciones al uso del SGR

El objetivo de toda empresa es lograr el SGR, pero algunas palabras clave pueden impedir que una empresa crezca y logre su SGR.

Las tendencias del consumidor y las condiciones económicas pueden ayudar a una empresa a lograr su crecimiento sostenible o hacer que pierda por completo. Los consumidores con ingresos disponibles más bajos han sido tradicionalmente más conservadores con el gasto, lo que ha llevado a la discriminación de los compradores. Las empresas compiten por el negocio de estos clientes bajando los precios y posiblemente frenando el crecimiento. Las empresas también invierten dinero en el desarrollo de nuevos productos para tratar de retener a los clientes existentes y aumentar la participación de mercado, lo que podría reducir la capacidad de una empresa para crecer y lograr su SGR.

La previsión y planificación empresarial de una empresa puede restar valor a su capacidad para lograr un crecimiento sostenible a largo plazo. A veces, las empresas confunden su estrategia de crecimiento con el potencial de crecimiento y abusan del mejor SGR. Si la planificación a largo plazo es débil, una empresa puede lograr un alto crecimiento a corto plazo, pero no lo sostendrá a largo plazo.

A largo plazo, las empresas deben reinvertirse mediante la compra de activos fijos, que son propiedades, planta y equipo (PP&E). Como resultado, la empresa puede necesitar financiamiento para financiar su crecimiento a largo plazo a través de la inversión.

Las industrias intensivas en capital, como las del petróleo y el gas, siempre deben utilizar una combinación de financiación mediante deuda y capital social para operar, ya que sus equipos, como las perforadoras y las plataformas petrolíferas, son muy caros.

Es importante comparar el SGR de una empresa con empresas similares en su industria para lograr una comparación justa y un punto de referencia significativo.

Ejemplo de cómo utilizar SGR

Suponga que una empresa tiene un DES del 15% y una tasa de pago de dividendos del 40%. Calcularía su SGR de la siguiente manera:

$begin {align} & text {ROE:} 0.15 times (1 – 0.40 text {Proporción de pago de dividendos}) \ & text {SGR:} 0.09 text {O} 9$HUEVA: 0.15×(1–0.40 Ratio de pago de dividendos)SGR: 0.09 O 9%

El resultado anterior significa que la empresa puede crecer de manera segura a una tasa del 9% utilizando sus recursos e ingresos actuales sin incurrir en deuda adicional o emitir capital para financiar el crecimiento.

Si la empresa quiere acelerar su crecimiento más allá del umbral del 9% hasta, digamos, el 12%, es probable que necesite financiación adicional. La tasa de crecimiento sostenible supone que los ingresos por ventas, los costos, las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar de la empresa se gestionan para maximizar la eficiencia y la eficacia.

Piense en el gigante minorista Walmart (WMT); aquí están sus detalles financieros al 19 de agosto de 2020:

• ROE: 21,3%
• Ratio de pago de dividendos: 40,3
• Calcular SGR: 0.213 * (1 – 0.403)

Con base en los resultados de la fórmula SGR, la empresa puede crecer a una tasa sostenible del 12,7% sin tener que emitir capital adicional o asumir deuda adicional.