¿Qué es la tasa de oferta interbancaria de la Bolsa de Londres (ICE LIBOR)?
La tasa de oferta interbancaria de Intercontinental Exchange London (ICE LIBOR) es la tasa de interés promedio que cobran algunos de los principales bancos del mundo para préstamos a corto plazo. Para Intercontinental Exchange (ICE), es la empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y algunas decenas de otras bolsas y mercados de todo el mundo. ICE asumió la administración de LIBOR de manos de la Asociación de Banqueros Británicos a principios de 2014. Sin embargo, se planea eliminar todo el sistema LIBOR para 2023 y reemplazarlo con otros puntos de referencia, como el Índice Promedio de Libras Nocturnas (SONIA).
Conclusiones clave
- Interfaith Exchange administra la tasa de oferta interbancaria de la Bolsa de Londres, de ahí el apodo de ICE LIBOR, aunque la parte ICE a menudo cae.
- Se planea eliminar gradualmente todo el sistema LIBOR para 2023 y reemplazarlo con otros puntos de referencia, como el promedio del índice de libra esterlina al día (SONIA).
- ICE administra 35 LIBOR diferentes, incluidas cinco monedas diferentes y para siete vencimientos diferentes.
- La tasa LIBOR en dólares a tres meses es la más común.
- ICE enfatiza el uso del término completo “ICE LIBOR” porque el cálculo de hoy es diferente al cálculo en su existencia bajo la Asociación de Banqueros Británicos.
Cómo funciona la tasa de oferta interbancaria de la Bolsa de Londres (ICE LIBOR)
LIBOR (comúnmente conocido como “ICE”) es el primer paso para calcular las tasas de interés de varios préstamos en todo el mundo. En realidad, hay una serie de LIBOR: todas las mañanas, el ICE emite tasas de referencia para préstamos en cinco monedas, con siete vencimientos. Las monedas son el dólar estadounidense, la libra esterlina, el euro, el yen japonés y el franco suizo, y los vencimientos son a un día, una semana y uno, dos, tres, seis y 12 meses. Si bien lo hace para 35 LIBOR diferentes, el tipo de cambio en dólares a tres meses es el que se menciona con más frecuencia. Si escucha a alguien referirse a “LIBOR hoy” sin más calificaciones, es seguro asumir que se está refiriendo al tipo de cambio en dólares de tres meses.
Las aplicaciones prácticas de LIBOR son universales. La tasa se incluye por su nombre en el lenguaje estándar de muchos documentos de préstamos, y su impacto varía desde una amplia gama de swaps y derivados hasta preocupaciones más comunes, como préstamos estudiantiles e hipotecas. Una vez aprobado, paga una tasa actual, más algunos puntos básicos de LIBOR. Cualquier préstamo hipotecario posterior debería ahorrar algunos dólares debido a una reducción en la LIBOR, ya sea que ese préstamo esté vinculado directa o implícitamente a la LIBOR.
Calcular LIBOR
Para calcular la LIBOR, ICE envía un cuestionario a su banco miembro que incluye la siguiente pregunta abierta, sujeta a los caprichos del encuestado:
¿A qué tasa podría pedir prestado fondos? ¿Podría hacerlo invitando ofertas interbancarias y luego aceptándolas en una cantidad razonable de mercado justo antes de las 11 am en Londres?
Por lo tanto, la composición de ICE LIBOR depende de la objetividad de cualquier empleado del banco que tenga la tarea de responder la pregunta. ICE incluso reconoce que retiene deliberadamente la frase “tamaño de mercado razonable” indefinida y ambigua.
Dependiendo de la moneda involucrada, entre 11 y 18 bancos miembros responden una pregunta de ICE. Luego, ICE califica las estimaciones de tasas bancarias, elimina los trimestres superior e inferior y toma el promedio de las 5 a 10 tasas restantes.
Consideraciones Especiales
Una razón por la que Interfaith Exchange enfatiza el uso del término completo “ICE LIBOR” es que su cálculo actual difiere del cálculo de su existencia bajo los auspicios de la Asociación de Banqueros Británicos. En aquel entonces, la LIBOR se publicó para cinco monedas y para ocho vencimientos adicionales.
Además, BBA calculó la tasa examinando y promediando las tasas cobradas por sus 200 bancos miembros en todo el mundo. Esto hizo que una tasa de consenso fuera justa o debería haberlo sido si el presidente de un grupo de bancos miembro influyente (que, al mismo tiempo, era el presidente de la BBA emérito) no hubiera autorizado números de compensación para los cálculos diarios de la LIBOR. De hecho, hubo varios bancos miembros de BBA que mantuvieron las tasas fuera del éter. Después de que el escándalo se hizo público en 2012, LIBOR necesitaba un nuevo hogar.
Desde que ICE se hizo cargo de LIBOR, el número de bancos participantes ha sido menos de 20. Esto parece ser contraproducente y puede ofrecer una amplia variación, pero otros bancos ahora tienen un mayor incentivo para ser honestos en sus informes. menos tolerante.
ICE LIBOR frente a otros puntos de referencia
¿Cuál es la diferencia entre LIBOR y otros puntos de referencia importantes, como la tasa de los fondos federales? Bueno, este último se anuncia cada pocas semanas en lugar de a diario. Además, la tasa de fondos federales es un instrumento de la política monetaria de una nación. Cuando la Fed determina que es oportuno aumentar o disminuir la oferta monetaria, o su tasa de crecimiento, esa es una forma de disminuir o aumentar la tasa de fondos federales. Mientras tanto, LIBOR tiene claramente un alcance internacional y se cree que es más métrica sobre las tasas de interés de lo que el banco central de un país cree que debería ser.
