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¿Qué es la tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR)?

La tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR) es la tasa de referencia del mercado interbancario formal que se utiliza para establecer las tasas de los préstamos a corto plazo de los bancos comerciales y de ahorro de Islandia. Es un promedio ponderado de las tasas de mercado que los bancos se ofrecen entre sí para el financiamiento a corto plazo.

REIBOR es similar a otras tasas de referencia, como la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR). Los bancos y prestamistas islandeses utilizan REIBOR (más el margen) como base para establecer el tipo de interés de los préstamos que conceden a prestatarios no bancarios. REIBOR es relativamente nuevo, ya que no entró formalmente en funcionamiento en 1998.

Conclusiones clave

  • REIBOR es una tasa de referencia de referencia basada en las tasas de interés a corto plazo ofrecidas entre los bancos islandeses y se utiliza para establecer otras tasas de interés en Islandia.
  • REIBOR es calculado y publicado por el Banco Central de Islandia y es similar a otras tasas de referencia, como SOFR.
  • El mercado REIBOR y su relación con los mercados crediticios mundiales fueron factores de la crisis financiera en Islandia que comenzó en 2008.

Entender REIBOR

El Banco Central de Islandia regula REIBOR y los mercados de divisas interbancarios. Los principales bancos de Islandia negocian préstamos para fondos a corto plazo en la moneda de Islandia, la corona, bajo las reglas del Banco Central. Los bancos que crean mercado pueden ofertar en el mercado interbancario que se extiende durante la noche, una semana, dos semanas, tres meses, seis meses, nueve meses y un año.

En diciembre de 2019, el Banco Central de Islandia declaró que dejaría de cotizar las tasas REIBOR a 9 y 12 meses, ya que no se han realizado préstamos interbancarios en estos términos desde 2008. Desde que se estableció el mercado REIBOR, más del 90% del volumen. fue por préstamos de una semana o menos. Los bancos aún tendrían que presentar cotizaciones para préstamos desde un día hasta seis meses. También podrían ofrecer cotizaciones para préstamos a 9 y 12 meses si prestan, pero el Banco Central no enumeraría esas tasas.

Los bancos islandeses envían cotizaciones sobre las tasas de los depósitos y préstamos a corto plazo al Banco Central. Luego, el Banco Central promedia estas tasas cotizadas en varios términos para calcular la tasa de referencia REIBOR, que enumera diariamente.

Desventajas de REIBOR

Celand es un país pequeño, por lo que REIBOR generalmente solo se usa en ese país para establecer tarifas. REIBOR suele ser ligeramente más alto que otras tasas interbancarias grandes utilizadas en los mercados globales. Esto crea un comercio de transporte ya que los extranjeros buscan un mayor rendimiento de sus fondos a corto plazo. Los tipos de interés más altos han contribuido a la inestabilidad económica en Islandia.

Durante los primeros años del siglo XXI, el sector financiero de Islandia se unió en una enorme burbuja crediticia que fomentó el fácil acceso a los mercados crediticios internacionales. Los bancos islandeses han crecido hasta nueve veces el Producto Interno Bruto (PIB) del país.

Las grandes entradas de depósitos de Gran Bretaña y los Países Bajos buscaron un rendimiento relativamente alto en las cuentas de depósito basadas en REIBOR. Islandia dependía demasiado de las economías de otros países para mantenerse a flote mientras los residentes y las empresas de esos países pagaban sus deudas.

A medida que estallaba la burbuja mundial y los mercados crediticios mundiales llegaban a su fin, Islandia experimentó su propia crisis financiera entre 2008 y 2011. La tasa REIBOR subió entre 2003 y 2008. Para el islandés promedio, los aumentos de las tasas hipotecarias hicieron que las tasas hipotecarias se dispararan, alcanzando una tasa del 18% en octubre de 2008.

Islandia estaba al borde de la bancarrota cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) intervino en un plan de ayuda. Se necesitó una década mejor para que la economía volviera a los niveles anteriores.