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¿Qué es una tasa de reinversión?

La tasa de reinversión es la cantidad de interés que se puede ganar cuando se deduce dinero de una inversión de renta fija y se coloca en otra inversión. Por ejemplo, la tasa de reinversión es la cantidad de interés que el inversionista podría ganar si comprara un bono nuevo y un llamado bono rescatable debido a una disminución en la tasa de interés.

De particular preocupación son las tasas de reinversión para los inversores aversos al riesgo que invierten en letras del Tesoro (letras del Tesoro), bonos del Tesoro (bonos del Tesoro), bonos municipales, certificados de depósito (CD), acciones seleccionadas con una tasa de dividendo cotizada y otras Inversiones de ingresos. Estos inversores, que a menudo están jubilados o próximos a jubilarse, dependen de los ingresos estables que les proporcionan sus inversiones. Si bien reinvertir en valores de renta fija es una estrategia común de la cartera de jubilación, existen riesgos, como el riesgo de tasa de interés.

Conclusiones clave

  • La tasa de reinversión es el rendimiento que un inversor espera obtener después de reinvertir los flujos de efectivo obtenidos de una inversión anterior.
  • La tasa de reinversión se expresa como un porcentaje y representa la cantidad de interés que se puede ganar en una inversión de renta fija.
  • El riesgo de tasa de interés puede afectar negativamente las tasas de reinversión, que es el potencial de pérdidas de inversión debido a cambios en las tasas de interés.
  • El riesgo de reinversión puede verse afectado por el riesgo de reinversión, que es la posibilidad de que el inversor no pueda reinvertir los flujos de efectivo a una tasa comparable a su tasa de rendimiento actual.

Entender la tasa de reinversión

La tasa de reinversión es el rendimiento que un inversor espera obtener después de reinvertir los flujos de efectivo de una inversión. El rendimiento se expresa como un porcentaje y representa el beneficio proyectado que el inversor espera obtener al reinvertir su dinero.

Por ejemplo, tome un inversor que compró un CD a 5 años con una tasa de interés del 2%. Al final del plazo, el inversor puede reinvertir su dinero en otro CD a la tasa de interés constante, puede tomar el dinero sin reinvertir o puede reinvertir otro tipo de inversión. Si eligen reinvertir en un bono que ofrece un rendimiento del 3,5%, su tasa de reinversión es del 3,5%.

Riesgo de reinversión y tasa de interés

Las tasas de preinversión proyectadas juegan un papel en las decisiones de un inversionista sobre el plazo a elegir al comprar un bono o certificado de depósito (CD). Un inversor que espera que las tasas de interés aumenten puede elegir una inversión a corto plazo suponiendo que la tasa de reinversión cuando venza el bono o el CD será más alta que las tasas de interés que pueden bloquearse para inversiones con vencimientos más prolongados.

Cuando se emite un bono, con las tasas de interés en aumento, un inversor enfrenta un riesgo de tasa de interés. Dado que los precios de los bonos caen cuando suben las tasas de interés, un inversor que tenga un bono de tasa fija puede sufrir una pérdida de capital si el bono se vende antes de su fecha de vencimiento. Cuanto más largo sea el período de vencimiento, mayor será el riesgo de tasa de interés del bono. Debido a que el monto nominal se entrega al titular de la tarjeta al vencimiento, los bonos cercanos a la fecha de vencimiento tienen poco riesgo de tasa de interés.

Los inversores pueden reducir el riesgo de tipos de interés manteniendo bonos de diferentes períodos y cubriendo sus inversiones con derivados de tipos de interés.

Riesgo de reinversión

Cuando las tasas de interés bajan, el precio de un bono de tasa fija aumenta. Un inversor puede decidir vender un bono para obtener una ganancia. Ganar pagos periódicos de cupones puede resultar en menos ingresos por intereses si se mantienen en el bono. A esto se le llama riesgo de reinversión. A medida que bajan las tasas de interés, también disminuyen los pagos de intereses sobre los bonos. El rendimiento de los bonos disminuye hasta el vencimiento, lo que reduce los ingresos totales recibidos.

Pagos de cupones reinvertidos

En lugar de realizar pagos de cupón al inversor, algunos bonos reinvierten el cupón en el bono, por lo que crece a una tasa de interés compuesta compuesta. Cuando un bono tiene un período de vencimiento más largo, el interés sobre el interés aumenta significativamente el rendimiento total y puede ser el único medio de obtener un rendimiento anual del período de tenencia igual a la tasa de cupón. El interés reinvertido depende del tipo de interés reinvertido.

Los pagos de cupones reinvertidos pueden representar hasta el 80% del rendimiento de un bono para un inversor. La cantidad exacta depende de la tasa de interés devengada por los pagos reinvertidos y del período de tiempo hasta la fecha de vencimiento del bono. El pago del cupón reinvertido se puede calcular calculando el crecimiento multiplicador de los pagos reinvertidos o utilizando una fórmula en la que la tasa de interés sea igual a la tasa de rendimiento-vencimiento del bono.