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¿Qué es la teoría de las tejas?

La teoría del esquisto describe el comportamiento de un corredor de bolsa teórico que mantiene una buena ética y una alta conducta al hacer valores. La teoría del esquisto se relaciona con los estándares de conducta profesional de los corredores de bolsa y proporciona una base de conocimientos para la regulación de los mercados financieros en los Estados Unidos. La teoría sugiere que cuando comienzan a anunciar sus servicios al público, los corredores de bolsa son responsables de adherirse a las mejores prácticas de la industria de servicios financieros.

En particular, estas mejores prácticas requieren que los corredores de bolsa revelen completamente a sus clientes toda la información relevante sobre los valores que venden, en particular en lo que respecta al precio de esos valores y cualquier compensación especial recibida por el corredor de valores por la venta.

Conclusiones clave

  • La teoría del esquisto es una doctrina legal de los estándares profesionales de conducta de los corredores de bolsa.
  • Requiere que los corredores de bolsa operen de acuerdo con las mejores prácticas de la industria, especialmente en lo que se refiere al precio y la divulgación de los productos que venden.
  • La teoría del esquisto tiene un impacto continuo en el sector de servicios financieros, como se ha afirmado repetidamente en los litigios.

Comprender la teoría de las tejas

La palabra «esquisto» en el término teoría del esquisto se deriva de una analogía relevante para los negocios minoristas tradicionales: si una tienda minorista es «esquisto colgante» para mostrar que está abierta a un negocio, los clientes de ese negocio pueden esperar que la tienda trate sus clientes de manera justa y cumplir con todas las leyes y regulaciones necesarias.

Por extensión, también se espera que las empresas de corretaje lleven su “percha de esquisto” en el mercado de servicios financieros de una manera ética y transparente.

El término se utilizó por primera vez en un caso legal de 1939 que involucró a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). En este caso, se descubrió que un corredor de bolsa actuó de manera poco ética al cobrar de más a sus clientes y no educarlos sobre lo que prevalecía. precios de mercado de los valores que vendió. El juez, en este caso, se puso del lado de la SEC, confirmando la decisión de la SEC de revocar la licencia del corredor de bolsa para operar.

Esta sentencia inicial se repitió en varios casos judiciales posteriores. Por esta razón, la teoría del esquisto sigue siendo relevante en los mercados financieros de hoy.

Para evitar la apariencia o alegación de injusticia, los corredores de bolsa deben asegurarse de que los precios cobrados a sus clientes estén dentro de un rango razonable, en relación con el precio de mercado general de esos valores, y que sus clientes estén en la información sobre esos valores del mercado general. precios. .

Teoría de las tejas y deber seguro

Esencialmente, la lección clave de la teoría del esquisto es que los corredores de bolsa siempre deben actuar como si tuvieran un deber fiduciario para con sus clientes (incluso en los casos en los que no estén técnicamente seguros de sus clientes).

Un fideicomisario es una persona u organización que actúa en nombre de uno o más otros, promueve los intereses de sus clientes por su propio bien y tiene el deber de mantener la buena fe y la confianza. Por lo tanto, debe estar legal y éticamente obligado a actuar en el mejor interés del otro si quiere confiar.

Se espera que los profesionales financieros fiduciarios actúen en el mejor interés de sus clientes y hagan recomendaciones honestas y responsables relacionadas con los valores.

Un ejemplo de la teoría de las tejas

Edward es el propietario de una empresa de corretaje sin escrúpulos llamada XYZ Securities. Diseñó cuidadosamente el espacio de su oficina y el marketing profesional para proyectar una apariencia de integridad y altos estándares profesionales. Sin embargo, no actúa de manera profesional o ética al tratar con los clientes.

Específicamente, Edward busca deliberadamente atraer clientes con una educación financiera muy limitada. Al cotizar a esos clientes sobre posibles valores para comprar, tiene cuidado de restringir el acceso a la información sobre productos alternativos similares para cobrar de más a sus clientes tanto como sea posible.

Además, Edward busca regularmente ganar comisiones especiales, sobornos y otras formas de compensación sin informar clara o completamente a sus clientes de tales acuerdos.

Si la firma de Edward fuera demandada por uno de sus clientes, existe una buena posibilidad de que lo encuentren violando la teoría del esquisto. Basado en casos similares en el pasado, parece que Edward pudo haber perdido su licencia para trabajar como corredor de bolsa.