Las empresas de pequeña capitalización tienden a ser inversiones más riesgosas que las empresas de gran capitalización. Tienen un mayor potencial de crecimiento y tienden a ofrecer mejores resultados a largo plazo, pero no cuentan con los recursos de las empresas de gran capitalización, lo que las hace más vulnerables a eventos negativos y sentimientos bajistas.
Conclusiones clave
- Las acciones de pequeña capitalización tienden a generar más rendimientos a largo plazo, pero conllevan más riesgo en comparación con las empresas de gran capitalización.
- La principal desventaja de las acciones de pequeña capitalización es la volatilidad, que es mayor que la de las grandes capitalizaciones.
- Históricamente, las empresas de pequeña capitalización han obtenido resultados más altos que las de gran capitalización, aunque son más rápidas.
- Las empresas de gran capitalización son generalmente una inversión más segura, especialmente durante una recesión en el ciclo económico, ya que es más probable que ocurran cambios climáticos sin daños significativos.
- Debido a que las empresas de pequeña capitalización son más volátiles, es más probable que las empresas de pequeña capitalización se aprovechen de los eventos y las tendencias.
Esta vulnerabilidad se refleja en la volatilidad de las empresas de pequeña capitalización, que históricamente ha sido mayor que la volatilidad de las empresas de gran capitalización. Son una inversión muy arriesgada durante un período de contracción económica, porque no tienen tanto equipo como las empresas de gran capitalización para hacer frente a la fuerte caída de la demanda.
Mayores rendimientos, mayor volatilidad
Con una alta volatilidad, los rendimientos que obtienen los inversores difieren significativamente del rendimiento promedio esperado, lo que dificulta predecir los rendimientos reales y hace que la inversión sea más riesgosa.
Por ejemplo, de 1997 a 2012, Russell 2000 (índice de pequeñas empresas) arrojó un 8,6% anual, en comparación con el 4,8% del S&P 500 (en su mayoría grandes empresas). Pero en el mismo período, el Russell 2000 tuvo una volatilidad superior a un tercio más.
En el período de 2003 a 2013, la volatilidad de los fondos de pequeña capitalización medida por la desviación estándar fue de 19,28. Para los fondos de gran capitalización, fue de 15,54. En el mismo período, los fondos de pequeña capitalización obtuvieron un rendimiento anual promedio del 9,12%, mientras que los fondos de gran capitalización obtuvieron un rendimiento del 7,12%.
En resumen, esto significa que el rendimiento de los fondos de pequeña capitalización difirió de su promedio en 19,28 puntos porcentuales el 68% del tiempo, mientras que el rendimiento de los fondos de gran capitalización difirió de su promedio en 15,54 puntos porcentuales el 68% del tiempo. Una mayor variabilidad de los fondos de pequeña capitalización indica una mayor volatilidad.
Las grandes capitalizaciones son inversiones más seguras
Las empresas de gran capitalización son generalmente una inversión más segura, especialmente durante una recesión en el ciclo económico, ya que es más probable que ocurran cambios climáticos sin daños significativos. Esto los hace más atractivos para los inversores, atrayendo un flujo de capital estable, lo que a su vez hace que su volatilidad sea baja.
Por otro lado, las empresas de gran capitalización no tienen el potencial de crecimiento de las de pequeña capitalización, porque su tamaño les impide cambiar de dirección rápidamente y aprovechar nuevas oportunidades; cuantos más recursos mitiguen también puede ser una carga.
Debido a que las empresas de pequeña capitalización son más volátiles, es más probable que las empresas de pequeña capitalización se aprovechen de los eventos y las tendencias. Como resultado, históricamente han superado a la inversión (ROI).
Las acciones con gran capitalización, por otro lado, tienden a pagar dividendos. Los dividendos pueden proporcionar más estabilidad a sus acciones. Estos dividendos dan como resultado grandes capitalizaciones para hacerlo más seguro, eligiendo pagar dividendos en contra de invertir en gastos de capital (CapEx).
