¿Qué son las TIRAS del Tesoro?
Las TIRAS del Tesoro son bonos vendidos con un descuento sobre su valor nominal. El inversor no recibe pagos de intereses, pero se le reembolsa el valor nominal total a medida que vencen los bonos. Es decir, maduran «a la par».
STRIPS es un acrónimo de Trade in Registered Interest y Principal of Securities. Estos tipos de bonos generalmente se denominan bonos de cupón cero, ya que no pagan intereses ni cupones.
Conclusiones clave
- Las TIRAS del Tesoro son bonos estadounidenses que se venden con un descuento sobre su valor nominal y pagan el valor nominal completo al vencimiento.
- Los titulares de STRIPS no reciben ningún pago de intereses.
- Los cupones se venden como inversiones independientes.
Entendiendo las TIRAS del Tesoro
Como lo implica el acrónimo, Treasury STRIPS se crea cuando los cupones de bonos se separan del bono. El bono, menos sus cupones, se vende a un inversor a un precio con descuento. La ganancia del inversor es la diferencia entre ese precio y el valor nominal del bono al vencimiento.
Los cupones son inversiones independientes que se venden por separado. El Tesoro de EE. UU. Emite STRIPS Exchequer y cuenta con el apoyo del gobierno de EE. UU. Fueron introducidos en 1985, reemplazando las emisiones de bonos cupón cero anteriores conocidas como TIGR y CATS.
Todas las ediciones de Exchequer con un vencimiento de 10 años o más son elegibles para el proceso STRIPS. STRIPS no se puede comprar directamente al gobierno. Los corredores pueden comprarlos para que los inversores los revendan.
Ejemplo de eliminación de cupones
El proceso de separar los pagos de intereses del bono se denomina eliminación de cupones. Los cupones son valores separados, y los pagos principales se realizan al vencimiento. No se realizan pagos de cupones provisionales en el camino.
Por ejemplo, se puede deducir un bono a 10 años con un valor nominal de $ 40,000 y una tasa de interés anual del 5%. Suponiendo que inicialmente paga cupones semestralmente, se pueden crear 21 bonos de cupón cero, incluidos 20 pagos de cupón semestrales y el bono en sí. Cada cupón triturado tiene un valor nominal de $ 1,000, que es el monto de cada cupón. Cada uno de los 21 valores es diferente y se negocia por separado en el mercado.
TIRAS populares
Las STRIPS son una opción popular para los inversores de renta fija. Tienen una calidad crediticia muy alta ya que están respaldados por valores del Tesoro de EE. UU. Debido a que las STRIPS se venden con descuento, una gran cantidad de dinero no requiere que los inversores las compren. Suponiendo que las STRIPS se mantengan hasta el vencimiento, sus inversores conocen los pagos exactos que recibirán.
Existe un fuerte mercado secundario para los STRIPS del Tesoro, con STRIPS individuales que se negocian a valor de mercado hasta que alcanzan su vencimiento.
STRIPS también ofrece una variedad de fechas de vencimiento, ya que se basan en las fechas de pago de intereses. Si un inversor quiere vender un bono antes del vencimiento, el mercado tiene suficiente liquidez para cumplir con la transacción.
Consideraciones fiscales
En general, los impuestos se pagan sobre los intereses devengados cada año, aunque no hay pago en efectivo hasta que el bono alcanza el vencimiento o se venden las tiras.
Sin embargo, este impuesto se puede retrasar con una cuenta de impuestos diferidos, como una cuenta de jubilación única (IRA). Cada titular de STRIPS recibe un informe que detalla la cantidad de ingresos por intereses imponibles devengados.
