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Los inversores pueden invertir en oro a través de fondos cotizados en bolsa (ETF), comprando acciones de mineras de oro y empresas relacionadas, y comprando un producto físico. Estos inversores tienen tantas razones para invertir en el metal como métodos para realizar esas inversiones.

Algunos argumentan que el oro es una reliquia bárbara que ya no tiene las cualidades monetarias del pasado. En un entorno económico moderno, el papel moneda es la elección del dinero. Argumentan que el único beneficio del oro es que es un material utilizado en joyería. En el otro extremo del espectro están los que declaran que el oro es un activo con varias cualidades intrínsecas que lo hacen único y necesario para que los inversores estén en sus carteras.

Conclusiones clave

  • Goldbugs a menudo ha alentado a los inversores a tener el metal precioso como parte de una cartera de inversiones diversificada a largo plazo.
  • El oro se ve como una protección contra la inflación y un depósito de valor en las buenas y en las malas.
  • Sin embargo, tener oro conlleva costos y riesgos únicos, y los datos muestran que el oro históricamente ha sido una decepción por algunos de sus supuestos méritos.

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Invertir en oro

Una breve historia del oro

Para comprender completamente el propósito del oro, es necesario mirar hacia atrás en el comienzo del mercado del oro. Aunque la historia del oro comenzó en el año 2000 a.C., cuando los antiguos egipcios comenzaron a inventar joyas, el oro no comenzó a actuar como moneda hasta el 560 a.C. En ese momento, los traders querían crear una forma de dinero estandarizada y transferible que simplificara el comercio. La respuesta parecía ser la creación de una moneda de oro estampada con un sello, ya que las joyas de oro ya eran ampliamente aceptadas y reconocidas en los distintos rincones del mundo.

Con el advenimiento del oro como plata, su importancia continuó creciendo en Europa y el Reino Unido, con reliquias de los imperios griego y romano exhibidas de manera prominente en museos de todo el mundo, y Gran Bretaña desarrolló su propia moneda basada en metales en 775. El Los británicos eran una libra (imaginando una libra de plata esterlina), un chelín y un centavo según la cantidad de oro (o plata) que representaba.Finalmente, el oro simbolizó la riqueza en Europa, Asia, África y América.

Estándar bimetálico de EE. UU.

El gobierno de los Estados Unidos continuó esta tradición del oro al establecer un estándar bimetálico en 1792. El estándar bimetálico simplemente declaró que todas las unidades monetarias en los Estados Unidos deben estar respaldadas por oro o plata. Por ejemplo, un dólar estadounidense equivalía a 24,75 granos de oro. Es decir, las monedas utilizadas como plata eran solo el oro (o plata) actualmente depositado en el banco.

Pero este patrón oro no duró para siempre. Durante la década de 1900, hubo una serie de eventos clave que llevaron a la eventual transferencia de oro del sistema monetario. En 1913, se creó la Reserva Federal y comenzó a emitir pagarés (la versión actual de nuestros billetes) que podían canjearse en oro a pedido. La Ley de Reserva de Oro de 1934 otorgó al gobierno de los Estados Unidos el título de todas las monedas de oro en circulación y abolió la trituración de cualquier moneda de oro nueva. En resumen, esta acción comenzó a asentar la idea de que el oro o las monedas de oro ya no eran necesarias para servir como plata. Estados Unidos abandonó el patrón oro en 1971 cuando su moneda dejó de respaldar al oro.

Oro en la economía moderna

Si bien el oro ya no es compatible con el dólar estadounidense (u otras monedas del mundo para el caso), todavía tiene importancia en la sociedad actual. Sigue siendo importante para la economía mundial. Para validar este punto, no es necesario mirar más allá de los balances de los bancos centrales y otras organizaciones financieras, como el Fondo Monetario Internacional. Actualmente, estas organizaciones son responsables de mantener casi una quinta parte del suministro de oro sobre el suelo. Además, algunos bancos centrales han aumentado sus reservas de oro actuales, expresando su preocupación por la economía global a largo plazo.

El oro preserva la riqueza

Las razones de la importancia del oro en la economía moderna se centran en cómo ha logrado preservar la riqueza durante miles de generaciones. Sin embargo, no se puede decir lo mismo de las monedas denominadas en papel. Para poner las cosas en perspectiva, considere el siguiente ejemplo:

A principios de la década de 1970, una onza de oro valía 35 dólares.Supongamos que en ese momento tuvo la opción de tener una onza de oro o quedarse con los $ 35. Ambos te comprarían las mismas cosas, como un traje de negocios nuevo o una bicicleta elegante. Sin embargo, si tuviera una onza de oro hoy y la convirtiera a los precios de hoy, aún sería suficiente para comprar un traje nuevo, pero no se puede decir lo mismo de los $ 35. Perdería una cantidad significativa de su riqueza si decidió retener los $ 35 en lugar de solo una onza de oro porque el valor del oro ha aumentado, aunque el valor de un dólar se está erosionando por la inflación.

El oro como valla frente al dólar

La idea de que el oro preserva la riqueza es aún más importante en un entorno económico donde el dólar estadounidense está disminuyendo y la inflación está aumentando. Históricamente, el oro fue una barrera contra ambos escenarios. Con el aumento de la inflación, el oro suele apreciarse. Una vez que los inversores se dan cuenta de que su dinero está perdiendo valor, comienzan a liquidar sus inversiones en un activo duro que tradicionalmente ha mantenido su valor. La década de 1970 muestra un excelente ejemplo de aumento de los precios del oro en medio de una inflación creciente.

La razón por la que el oro se beneficia de la caída de los dólares estadounidenses es porque el precio del oro se cotiza en dólares estadounidenses en todo el mundo. Hay dos razones para esta relación. Primero, los inversores que buscan comprar oro (es decir, los bancos centrales) deben vender sus dólares estadounidenses para realizar esta transacción. En última instancia, hace que el dólar estadounidense baje a medida que los inversores globales buscan diversificarse del dólar. La segunda razón no está relacionada con el hecho de que un dólar debilitado hace que el oro sea más barato para los inversores con otras monedas. Esto ha dado lugar a una mayor demanda por parte de los inversores que poseen divisas que se aprecian en relación con el dólar estadounidense.

El oro como refugio seguro

Ya se trate de tensiones en Oriente Medio, África o en otros lugares, cada vez está más claro que la incertidumbre política y económica es otra realidad en nuestro entorno económico moderno. Por esta razón, los inversores tienden a considerar el oro como un refugio seguro en tiempos de incertidumbre política y económica. ¿Por qué es esto? Bueno, la historia está llena de imperios en caída, golpes políticos y monedas en caída. Durante esos momentos, los inversores que tenían oro pudieron proteger con éxito su riqueza y, en algunos casos, incluso utilizaron la materia prima para escapar de toda la confusión. Por lo tanto, siempre que hay noticias que sugieren algún tipo de incertidumbre económica global, los inversores suelen comprar oro como refugio seguro.

El oro como inversión diversa

El oro generalmente se considera una inversión diversificada. El oro ha sido históricamente una inversión que puede agregar un componente de diversificación a su cartera, sin importar si le preocupa la inflación, la caída del dólar estadounidense o incluso la protección de su patrimonio. Si su enfoque es solo la diversificación, el oro no está correlacionado con acciones, bonos y bienes raíces.

Oro como activo de pago de dividendos

Las acciones de oro tienden a ser más atractivas para los inversores en crecimiento que para los inversores en ingresos. Las acciones de oro generalmente suben y bajan con el precio del oro, pero hay compañías mineras bien administradas que son rentables incluso cuando se reduce el precio del oro. Los aumentos del precio del oro suelen ir acompañados de aumentos en los precios de las acciones del oro. Un aumento relativamente pequeño en el precio del oro puede generar ganancias significativas en las mejores existencias de oro y los propietarios de acciones de oro tienden a obtener un retorno de la inversión (ROI) mucho más alto que los propietarios de oro corporal.

Incluso aquellos inversores que se centran principalmente en el crecimiento en lugar de la renta fija pueden aprovechar la elección de acciones de oro que reflejen un rendimiento de dividendos históricamente sólido. Las acciones que pagan dividendos más altos tienden a mostrar rendimientos más altos cuando el sector está creciendo y pagando mejor (en promedio, casi el doble) que las acciones que no pagan dividendos, ya que todo el sector va a crecer.

Sector minero de oro

El sector minero, incluidas las empresas mineras de oro, puede experimentar una alta volatilidad. Al evaluar el rendimiento de dividendos de una acción de oro, evalúe el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo en relación con los dividendos. Factores como el historial de pago de dividendos de la empresa y la sostenibilidad de su índice de pago de dividendos son dos elementos clave que deben examinarse en el balance general de la empresa y en otros estados financieros.

La capacidad de una empresa para mantener pagos de dividendos saludables aumenta en gran medida si tiene niveles de deuda consistentemente bajos y flujos de efectivo sólidos, y una tendencia histórica en el desempeño de la empresa refleja una mejora constante en las cifras de deuda y flujo de efectivo. Dado que cualquier empresa atraviesa ciclos de crecimiento y expansión en los que se endeuda más y tiene un saldo de caja más bajo, es necesario analizar sus cifras a largo plazo en lugar de un marco de tiempo financiero más corto.

Diferentes formas de poseer oro

Una de las principales diferencias entre invertir en oro hace unos cientos de años y hoy es que existen muchas más opciones de inversión, como por ejemplo:

  • Futuros de oro
  • Monedas de oro
  • Compañías de oro
  • ETF de oro
  • Fondos mutuos de oro
  • Lingotes de oro
  • Joyas de oro

¿Mal momento para invertir en oro?

Para descubrir los méritos de una inversión en oro, comparemos su desempeño con el desempeño del S&P 500 durante los últimos 10 años. El oro tuvo un desempeño deficiente en comparación con el S&P 500 en el período de 10 años finalizado el 26 de enero de 2018, mientras que el índice GSCI S&P generó un 3,27% en comparación con el S&P 500, que arrojó un 10,36% durante el mismo período.

Dicho esto, el oro agregó el S&P 500 en el período de 10 años desde noviembre de 2002 hasta octubre de 2012, con una apreciación total de 441,5%, o 18,4% anual. Por otro lado, el S&P 500 se apreció un 58% durante este período.

El punto aquí es que el oro no siempre es una buena inversión. El mejor momento para invertir en casi cualquier activo es cuando hay una perspectiva negativa y el activo es barato, lo que proporciona un gran potencial de subida cuando vuelve a ser favorable, como se muestra arriba.

La línea de base

Hay pros y contras en cada inversión. Si está en contra de tener oro físico, otra opción más segura puede ser comprar acciones en una empresa minera de oro. Si cree que el oro podría ser una apuesta segura contra la inflación, invertir en monedas, lingotes o joyas son formas de construir una prosperidad basada en el oro. Finalmente, si su principal interés es utilizar el apalancamiento para beneficiarse del aumento de los precios del oro, el mercado de futuros puede ser su respuesta, pero tenga en cuenta que cualquier tenencia basada en apalancamiento conlleva una cierta cantidad de riesgo. (Para obtener una lectura relacionada, consulte «¿Es el oro una buena inversión a largo plazo?»)