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El término «bono basura» puede evocar recuerdos de estafas de inversión como las realizadas por Ivan Boesky y Michael Milken, los reyes de los bonos de correo basura de la década de 1980. Pero si hoy tiene un fondo de bonos, es posible que parte de esta supuesta basura haya llegado a su cartera. Y eso no es necesariamente algo malo.

Esto es lo que necesita saber sobre los bonos de correo basura.

Como cualquier bono, un bono basura es una inversión en deuda. Una empresa o gobierno recauda una suma de dinero mediante la emisión de pagarés que indican la cantidad que está pidiendo prestado (el principal), la fecha en que devolverá su dinero (fecha de vencimiento) y la tasa de interés (cupón) que pagará. La tasa de interés es la ganancia que obtiene el inversionista por prestar el dinero.

Conclusiones clave

  • Los bonos basura tienen una calificación crediticia más baja que los bonos de grado de inversión y, por lo tanto, deben ofrecer tasas de interés más altas para atraer inversores.
  • Los bonos basura generalmente tienen una calificación BB o inferior por Standard & Poor’s y Moody’s o inferior.
  • La calificación indica la probabilidad de que el emisor de bonos no pague la deuda.
  • Un fondo de bonos de alto rendimiento es una opción para un inversor que está interesado en los bonos de correo basura, pero desconfía de elegirlos por su cuenta.

Antes de la emisión, cada bono es calificado por Standard & Poor’s o Moody’s, las principales agencias de calificación encargadas de la capacidad financiera del emisor para pagar la deuda que asume. Las calificaciones van desde AAA (la mejor) hasta D (la empresa es la predeterminada).

Las dos agencias tienen convenciones de etiquetado ligeramente diferentes. Aaa de Moody’s es AAA de Standard & Poor’s, por ejemplo.

En general, cada banda se puede colocar en una de dos categorías:

  • Los prestamistas de bajo riesgo emiten grados de inversión a los prestamistas de riesgo medio. La calificación de los bonos sobre deuda con grado de inversión puede variar de AAA a BBB. Estos bonos con tasa de prima pagan intereses relativamente bajos porque sus emisores ya no tienen que pagar. Los inversores que busquen un lugar que valga la pena para poner su dinero comprarán.
  • Los bonos basura son más riesgosos. Standard & Poor’s y Ba recibirán una calificación BB o inferior o inferior de Moody’s. Estos bonos de tasa más baja pagan un mayor rendimiento a los inversores. Sus compradores obtienen más valor por asumir más riesgos.

Bonos basura y bonos de grado de inversión

Piense en la calificación de un bono como el boletín de calificaciones de la calificación crediticia de una empresa. Las empresas de primera línea con efectivo sólido y renta fija recibirán una calificación alta por sus bonos. Las empresas de riesgo y los organismos gubernamentales con un historial financiero inestable recibirán una calificación más baja.

El siguiente cuadro muestra las escalas de calificación de bonos de las dos principales agencias de calificación.

ImageImagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020


Históricamente, los rendimientos promedio de los bonos de basura fueron entre un 4% y un 6% superiores a los rendimientos de los fondos estadounidenses comparables. Los bonos estadounidenses generalmente se consideran el estándar para los bonos de grado de inversión porque la nación nunca ha incumplido con la deuda.

Los inversores en bonos dividen los bonos residuales en dos categorías amplias:

  • Los ángeles falsos son bonos que han sido calificados como de grado de inversión pero que desde entonces se han reducido al estado de bonos basura debido a preocupaciones sobre la salud financiera de los emisores.
  • Al contrario, estrellas en ascenso. Las empresas que emiten estos bonos están mostrando una mejora financiera. Sus bonos siguen siendo correo basura, pero se han actualizado a un nivel más alto de basura y, si tienen éxito, podrían estar en camino hacia la calidad de la inversión.

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Bond basura

¿Quién compra bonos basura?

La salvedad obvia es que los bonos basura son una inversión de alto riesgo. Existe el riesgo de que el emisor se declare en quiebra y usted nunca recupere su dinero.

Existe un mercado para los bonos basura, pero en su mayoría hay inversores institucionales que pueden contratar analistas con conocimientos de crédito especializado.

Esto no significa que la inversión en bonos sea solo para gente rica.

Fondo de bonos de alto rendimiento

Para los inversores individuales interesados ​​en bonos basura, puede tener sentido invertir en un fondo de bonos de alto rendimiento.

Usted está duplicando la inversión con mayor riesgo, pero confía en las habilidades de los administradores de dinero profesionales para hacer las elecciones.

Los fondos de bonos de alto rendimiento reducen el riesgo general para el inversor al diversificar sus carteras en distintos tipos de activos. Vanguard High Yield Corporate Fund (VWEHX) Investor Shares, por ejemplo, posee el 4.5% de su efectivo en bonos estadounidenses y el 3% en efectivo y el resto se distribuye entre bonos calificados de Baa3 a C. Capital and Revenue Fund Faithful (FAGIX) mantiene casi el 20% de su dinero en acciones.

Una nota importante: necesita saber cuánto tiempo puede prometer su efectivo antes de decidirse a comprar un fondo de bonos basura. Muchos de ellos no permiten que los inversores generen efectivo durante al menos uno o dos años.

Además, hay un punto en el que la recompensa de los bonos de basura no justifica los riesgos. Puede determinar esto observando el diferencial de rendimiento entre los bonos de correo basura y los fondos estadounidenses. Históricamente, el rendimiento de la basura ha estado entre un 4% y un 6% por encima de los fondos estadounidenses. Si ve que el rendimiento se está reduciendo por debajo del 4%, probablemente no valga la pena el riesgo adicional. para invertir en bonos de correo basura.

Otra cosa a tener en cuenta es la tasa predeterminada de los bonos de correo basura. Esto se puede rastrear en el sitio web de Moody’s.

Una última advertencia: los bonos basura siguen ciclos de auge y oxidación, al igual que las acciones. A principios de la década de 1990, muchos fondos de bonos obtuvieron rendimientos anuales superiores al 30%. Una avalancha de impagos de estos fondos puede proporcionar resultados negativos sorprendentes.