En este momento estás viendo Tome su propia anualidad

Las compañías de seguros de vida han prometido durante mucho tiempo a los inversores estadounidenses un ingreso de por vida de los contratos de anualidades. Los primeros contratos de anualidades eran instrumentos relativamente simples que pagaban una tasa de interés fija y pagaban un flujo de ingresos garantizado que el beneficiario no podía sobrevivir.

Las anualidades variables fueron muy populares a fines de la década de 1980 y prometían un mayor rendimiento de las subcuentas de fondos mutuos. Las anualidades indexadas se introdujeron en la década siguiente como una forma de proporcionar un método seguro de participación en el mercado para los inversores conservadores.

Cada tipo de contrato de anualidad proporciona una serie de beneficios clave, como:

  • Exención de sucesiones
  • Protección de los acreedores en la mayoría de los casos.
  • Aplazamiento de impuestos ilimitado sin límites de contribución (para cuentas de jubilación no individuales o contratos calificados)
  • Protección contra la jubilación o los ingresos de una persona superpoblada (el contrato debe estar anotado para hacer esto)

Conclusiones clave

  • Las anualidades son inversiones que reciben efectivo por adelantado y prometen un flujo de ingresos garantizado más adelante, a menudo por el resto de la vida de una persona.
  • Las anualidades a menudo se consideran un tipo costoso de inversión inicial, que incluye tarifas de venta, cargos y otros costos.
  • La mayoría de los operadores invierten reservas de efectivo en una combinación conservadora de acciones, bonos y efectivo que le permiten a la empresa satisfacer sus necesidades financieras sin dejar de obtener ganancias.
  • Duplicar los pagos de intereses que ofrecen anualidades fijas e indexadas tiene algunas limitaciones, pero pueden ser más eficientes y ofrecer mayores retornos.

Pero las anualidades son uno de los tipos de inversión más costosos, ya menudo implican una gran cantidad de tarifas, cargos y otros costos que pueden reducir significativamente la cantidad de ingresos y capital en el contrato. Los altos índices de costos de muchos de estos contratos han generado críticas generalizadas de expertos de la industria y reguladores a lo largo de los años. El uso adecuado de las anualidades sigue siendo un gran debate en la industria financiera.

Bricolaje

Aquellos que son financieramente sofisticados pueden entender cómo se diseñan las anualidades para construir carteras con valores individuales para replicar los resultados de las anualidades ofrecidas por las compañías de seguros, al menos de muchas maneras.

Primero, examine cómo la mayoría de los proveedores de rentas vitalicias administran sus propias carteras de inversión (por lo general, se encuentran más detalles sobre las inversiones en rentas vitalicias en un prospecto de rentas vitalicias). La mayoría de las compañías de seguros de vida invierten sus reservas de efectivo en una combinación relativamente conservadora de acciones, bonos y efectivo que crecerá a una tasa que permitirá a la compañía satisfacer sus necesidades financieras sin dejar de obtener ganancias.

Por supuesto, estas reservas provienen de las primas pagadas por los clientes y de las tarifas y cargos que considera para administrar estas pólizas. Quienes diseñan sus propias carteras de simulación de anualidades no tienen que pagar estos costos ni cumplir con los requisitos de reserva de efectivo, lo que les permite retener una parte mucho mayor de las ganancias.

Anualidades fijas

Duplicar los intereses pagados de una anualidad fija es relativamente sencillo utilizando una cartera de valores de renta fija del nivel de riesgo que sea cómodo. Los inversores conservadores pueden utilizar valores del Tesoro de los EE. UU. O certificados de depósito; aquellos con una mayor tolerancia al riesgo pueden pagar bonos corporativos, ofertas de acciones preferentes o instrumentos similares que pagan una tasa de interés más alta con estabilidad relativa de precios.

Como se indicó, la mayoría de los proveedores de anualidades fijas hacen esto, transfieren una tasa de interés más baja al propietario del contrato y mantienen el margen para garantizar el capital y los intereses del contrato.

Anualidades indexadas

Es más complicado crear una cartera que reproduzca los rendimientos ofrecidos por los contratos de anualidades indexadas. Las anualidades indexadas se financian mediante una combinación de inversiones garantizadas, como valores del Tesoro, contratos de inversión garantizados y opciones sobre índices.

Por ejemplo, por cada $ 100,000 de prima de anualidad indexada recibida, una compañía de seguros puede invertir $ 85,000 en instrumentos garantizados que volverán a crecer hasta la cantidad original (y posiblemente un poco más) para cuando venza el contrato.

Aquellos que son financieramente sofisticados para comprender cómo se diseñan las anualidades pueden crear carteras que reproduzcan conceptualmente los contratos de anualidades.

Otros $ 10,000 se utilizarán para comprar opciones de compra sobre el índice de referencia subyacente utilizado por el contrato, como Standard & Poor’s 500. Si el índice aumenta, las opciones aumentarán proporcionalmente pero a una tasa mucho más alta que el índice mismo. su naturaleza especulativa. Los $ 5,000 restantes se pueden usar para cubrir el contrato u otros costos, como la comisión para el corredor. El inversor solo ve que el valor del contrato aumentará si el índice sube, pero no bajará si el índice cae.

La mayoría de los contratos indexados tienen algunos límites sobre lo que los inversores pueden obtener; la mayoría de los contratos ahora tienen límites durante un período de tiempo, como el 8% anual. Esto significa que si el índice aumenta más que esa cantidad, el operador mantendrá cualquier crecimiento excesivo por encima del límite.

Pero cualquier inversionista puede compartir una cierta cantidad de dinero y usar parte para comprar uno o más valores de renta fija que volverán a crecer hasta la cantidad original de capital en una fecha futura fija. Los bonos de cupón cero pueden ser buenos para esto, pero cualquier tipo de seguridad garantizada puede servir. Por este motivo, se podrían mezclar ofertas de renta fija más riesgosas para incrementar la tasa de rentabilidad, dependiendo de la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal del inversor.

El resto del dinero podría usarse para comprar opciones de compra en un índice seleccionado (en la mayoría de los casos, probablemente se trate de un índice bursátil). Por supuesto, se requieren conocimientos básicos de opciones. Aquellos sin experiencia en este campo necesitarán un corredor de bolsa o un asesor de inversiones.

Aún así, esta estrategia es relativamente simple y, al final, puede ofrecer los mismos resultados con un contrato comercial, sin límites ni montones de tarifas y costos. Aquellos que estén dispuestos a practicar esta estrategia pueden confiar en ganancias modestas a lo largo del tiempo con poco o ningún riesgo para el principal.

Límites de estrategia

Estas carteras no podrán proporcionar la protección de seguro que se encuentra en los contratos comerciales, como un flujo de ingresos garantizado no viable. Para obtener este tipo de protección, el inversionista debe anular el contrato, lo que cede el control del contrato al asegurador como compensación por un pago irrevocable de ingresos de por vida.

Por esta razón, la mayoría de los propietarios de anualidades optan por no utilizar otras formas de pago, como un retiro sistemático o un pago de distribución mínimo requerido a la edad de 70 años y medio. Además, esta cartera de impuestos diferidos no crecerá como su contraparte comercial a menos que se haga dentro de la IRA Tradicional o de Rueda, y a menos que muchos custodios de IRA permitan el uso de opciones en sus cuentas. Entonces, aquellos que quieran emplear esta estrategia dentro de la IRA deben encontrar un custodio de IRA autodirigido que pueda facilitar el comercio de opciones.

La línea de fondo

La duplicación de pagos de intereses de anualidades fijas e indexadas disponibles comercialmente tiene algunas limitaciones, pero la práctica puede ser más eficiente y ofrecer mayores rendimientos que los contratos comerciales. Para obtener más información sobre cómo funcionan las anualidades y cómo puede lograr rendimientos de inversión similares, consulte a su corredor de bolsa o asesor financiero.