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¿Qué es una transacción calificada?

Una transacción calificada es un proceso en el que una empresa privada en Canadá emite acciones públicas. Este proceso implica la creación de una empresa de capital común (CPC) que adquiere todas las acciones en circulación de la empresa privada, convirtiéndola en una subsidiaria y una empresa pública.

Conclusiones clave

  • Una transacción calificada es un proceso en el que una empresa privada en Canadá se hace pública con la intención de obtener capital para fines comerciales.
  • Una transacción calificada implica la creación de una empresa de capital común (CPC) que adquiere todas las acciones en circulación de la empresa privada, convirtiéndola en una subsidiaria y una empresa pública.
  • La CPC es responsable de vender las acciones y obtener el capital cumpliendo con las reglas y regulaciones para una transacción calificada.
  • CPC debe cumplir con los requisitos de una transacción calificada dentro de los 24 meses posteriores a su creación, lo que implica la presentación de un prospecto y la solicitud de TSX Venture Exchange.
  • Una transacción calificada es el tipo más común de cotización en bolsa en TSX Venture Exchange, especialmente en comparación con una oferta pública inicial (OPI).

Comprensión de la transacción calificada

Las empresas privadas cotizan en bolsa para recaudar capital para financiar sus operaciones y crecimiento. El financiamiento se realiza a través de financiamiento de capital, que es la emisión de acciones al público, o financiamiento de deuda, que involucra un préstamo. En los Estados Unidos, el financiamiento de capital se logra a través de una oferta pública inicial (OPI). En Canadá, el financiamiento de capital también se puede lograr de una manera diferente, a través de una transacción calificada y la creación de una empresa de capital común (CPC).

Una empresa que cotiza en bolsa es una empresa de capital común (CPC) con directores y capital experimentados, pero sin operaciones comerciales. Es esencialmente una empresa fantasma cuyo único propósito es adquirir posteriormente una empresa privada a través de una transacción calificada.

Los directores de la CPC se centran en la adquisición de una empresa privada y, una vez completada la adquisición, esa empresa tiene acceso al capital y cotización proporcionados por la empresa de capital común. La empresa privada se convierte entonces en una subsidiaria de propiedad total de la CPC. CPC debe realizar transacciones que califiquen dentro de los 24 meses posteriores a la fecha de la primera cotización del CPC, que incluye la presentación de un prospecto y la solicitud de una nueva cotización en TSX Venture Exchange.

La transacción calificada puede estructurarse como una acción para un intercambio de acciones; fusión, donde la empresa privada y la CPC son una corporación; un plan de liquidación, donde la estructura de capital de la empresa privada es compleja o única y requiere el consentimiento del tribunal y el accionista; o la compra de un activo, donde la CPC compra activos de un tercero a cambio de efectivo y / o valores de la CPC. En todos los casos, los accionistas de la empresa privada se convierten en tenedores de valores de la CPC.

Transacciones calificadas para cotizar en bolsa

Las empresas de capital común y las transacciones calificadas relacionadas son el método más utilizado para cotizar en bolsa en la TSX Venture Exchange en Canadá en lugar de las ofertas públicas iniciales (OPI).

Este método de salida a bolsa es más eficiente que una oferta pública inicial (OPI) tradicional porque, a diferencia de una OPI, las empresas privadas no están obligadas a incurrir en costos iniciales antes de que las acciones se comercialicen a inversores potenciales. Debido a que la empresa de capital común no tendrá su propio negocio, por naturaleza, la CPC es el negocio de cualquier línea de comercio en la que participe la empresa privada.

Las transacciones calificadas generalmente comienzan formalmente cuando los accionistas y la CPC crean una Carta de Intención (CAO) que describe los términos del acuerdo. Normalmente, la CPC debe incluir un plan para financiar la transacción en cada LOI.

Requisitos de la compañía de fondos comunes para transacciones calificadas

Las CPC tienen ciertas reglas y requisitos a seguir al convertir una empresa privada en pública. Una ley estipula que un CPC debe tener tres personas que puedan pagar $ 100,000 o un 5% más de los fondos totales recaudados para las acciones.

Además, la CPC debe vender las acciones al doble del precio de las acciones semilla al público con al menos 200 inversores. Estos inversores deben comprar al menos 1.000 acciones. Esta venta debe resultar en un valor entre $ 200,000 y $ 4,750,000. Este capital recaudado debe utilizarse para la adquisición.