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¿Qué es una transacción de cobertura?

Una transacción de cobertura es una acción táctica realizada por un inversor con la intención de reducir el riesgo de perder dinero (o tener un déficit) en la implementación de su estrategia de inversión. La transacción generalmente involucra derivados, como opciones o contratos de futuros, pero también se puede realizar con activos inversamente correlacionados. Las transacciones de cobertura pueden adoptar muchas formas diferentes. Si bien generalmente se usan para limitar las pérdidas del sitio si la tesis de inversión inicial es incorrecta, también se pueden usar para asegurar una cantidad específica de ganancias. Los negocios de cobertura son una herramienta común para las empresas, así como para los administradores de carteras que buscan reducir el riesgo general de su cartera.

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Transacción de cobertura

Conclusiones clave

  • Las transacciones de cobertura suelen ser compras de derivados para reducir el riesgo de las inversiones.
  • Estas transacciones utilizan opciones, futuros o contratos a plazo como seguro.
  • Se puede lograr una cobertura más sofisticada mediante el uso de valores correlacionados inversamente.

Cómo funciona una transacción de cobertura

Las transacciones de cobertura pueden estar relacionadas con inversiones o pueden involucrar transacciones comerciales regulares, pero la cobertura en sí generalmente se basa en el mercado. Una transacción de cobertura puede basarse en el uso de inversiones derivadas como opciones de venta, futuros o contratos a plazo. Estos derivados operan de la misma forma que la dinámica de las pólizas de seguros. Quienes compran un derivado con fines de cobertura pagan una prima. Si algo sale mal con la inversión estratégica, la póliza de seguro, una cobertura táctica, vale la pena, pero si nada sale mal, la cobertura es un costo. Estos costos son a menudo mucho más bajos que las pérdidas potenciales para estos inversionistas si su inversión da un vuelco, y la inversión se amortiza como se esperaba, a menudo subestimado. Inversionista que estos costos fijos son aceptables.

Un problema a considerar cuando las transacciones de cobertura son estrictamente como un seguro es que, a diferencia de los seguros, existe una tercera posibilidad que a menudo no tienen en cuenta los inversores sin experiencia, a saber, que el valor de la inversión aumentará, pero solo en una determinada cantidad. pequeña. En ese caso, el inversionista puede encontrar que la pequeña ganancia es una pérdida cuando se toma en cuenta el costo de la transacción de cobertura.

La esgrima de diversificación cumple

Los inversores también pueden utilizar la compra de activos de correlación inversa para actuar como cobertura contra los riesgos generales de la cartera presentados por un activo u otro. Por ejemplo, los inversores buscan acciones que tengan una baja correlación con el S&P 500 para obtener algún nivel de protección frente a caídas en el valor de las acciones generalizadas del índice. Estos tipos de transacciones de cobertura a menudo se diversifican porque no brindan la protección directa que brindan los derivados.

Transacciones de cobertura en negocios globales

Las transacciones de cobertura son fundamentales para la economía mundial. Por ejemplo, si la empresa nacional A vende bienes a la empresa extranjera B, la primera transacción es la venta. Supongamos que la venta se liquidará en la moneda de la empresa B. Si la empresa A está preocupada por las fluctuaciones cambiarias que afectan el valor del contrato cuando el dinero ingresa y se convierte en la moneda local de la empresa A, es posible que cubran la entrada de transacciones a través del mercado cambiario, aceptando posiciones compensatorias que minimicen el riesgo cambiario.

Cabe señalar que las transacciones de cobertura no cubren necesariamente el valor total de la venta o el estado del activo. Si bien una cerca perfecta se puede hacer matemáticamente, casi nunca se contrata porque dicha transacción es más costosa de lo necesario. Ésta puede ser una de las tres razones. Primero, si se elimina todo el riesgo, se toma gran parte de la recompensa. En las transacciones de cobertura, los inversores quieren limitar el riesgo de desventaja, pero no eliminar las ganancias al alza. En segundo lugar, puede costar más tiempo y costos calcular, monitorear y ejecutar una cerca perfecta que el costo de asumir pérdidas limitadas.