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¿Qué es una transacción exenta?

Una transacción exenta es un tipo de transacción de valores en la que una empresa de registro no necesita presentarse ante ningún organismo regulador, siempre que la cantidad de valores involucrados sea relativamente pequeña en comparación con el alcance de las operaciones del emisor y no se emitan nuevos valores. . Los valores exentos son los instrumentos utilizados que están respaldados por el gobierno, que tienen el estado de exención de impuestos.

Una transacción exenta es un intercambio de valores que debe registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), pero no lo hace debido a la naturaleza de la transacción.

Conclusiones clave

  • Las transacciones exentas no requieren la presentación de registro.
  • Los valores exentos están exentos de impuestos.
  • Hay una serie de regulaciones sobre transacciones exentas, como disposiciones contra el fraude.

Cómo funciona una transacción exenta

Las transacciones exentas reducen la cantidad de papeleo necesario para transacciones relativamente pequeñas. Por ejemplo, sería un gran obstáculo presentar una solicitud ante la SEC cada vez que un empleado no ejecutivo quisiera vender algunas de las acciones ordinarias de la empresa que había comprado como parte de un plan de compra de acciones para empleados.

Tipos de transacciones exentas

Una colocación privada u oferta Reg D es un tipo de transacción exenta en la que los valores no se ofrecen al público, sino que se venden de forma privada a un inversor acreditado. Según la SEC, un inversor acreditado puede ser:

  • Una compañía de seguros, un banco, una compañía de desarrollo comercial, una compañía de inversiones para pequeñas empresas o una compañía de inversiones registrada.
  • Un plan de beneficios para empleados administrado por una compañía de inversiones registrada en un banco o una compañía de seguros.
  • Una organización benéfica exenta de impuestos
  • Alguien con un patrimonio neto de al menos $ 1 millón, excluyendo su residencia principal
  • Una persona con un ingreso combinado de más de $ 200,000 o un ingreso combinado de más de $ 300,000 en los dos años anteriores.
  • Una empresa propiedad de inversores acreditados
  • Un socio general, director ejecutivo o director de la empresa que vende los valores.
  • Un fideicomiso con activos de al menos $ 5 millones, siempre que solo se junte para comprar los valores en cuestión.

Otros tipos de transacciones exentas incluyen las ofertas Reg A, también conocidas como ofertas para pequeñas empresas, que permiten a la empresa emisora ​​recaudar no más de $ 5 millones en 12 meses. Esto permite que las pequeñas empresas accedan a los mercados de valores para obtener capital. Las ofertas de la Regla 147, u ofertas intrusivas, también están exentas. Las transacciones con instituciones financieras, fideicomisos y suscriptores de seguros pueden considerarse exentas. Las órdenes no solicitadas, que se ejecutan a través de un corredor a solicitud de su cliente, también se consideran exentas.

Incluso con transacciones exentas, los inversores y las empresas son responsables de cualquier declaración engañosa o falsa.

Una transacción exenta generalmente involucra una pequeña cantidad de dinero o un inversionista acreditado o sofisticado o, por alguna otra razón, no requiere un registro completo. Sin embargo, incluso las transacciones exentas están sujetas a algunas regulaciones, como las disposiciones contra el fraude. Los inversores y las empresas siempre pueden ser considerados responsables por declaraciones engañosas o falsas realizadas en nombre de la empresa, el postor o los valores, incluso si la transacción está exenta.

Y aunque es posible que las transacciones exentas no se registren necesariamente con los reguladores de valores estatales, esas autoridades estatales conservan la autoridad para investigar el fraude, cobrar las tarifas estatales relacionadas y hacer cumplir los requisitos estatales de presentación. Por lo tanto, las empresas deben tener cuidado de cumplir con las regulaciones estatales de valores, incluso si sus ofertas y transacciones están exentas según las regulaciones federales de presentación.