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Criptomonedas/ Bitcoin

Tres puntos de diferencia entre los ETF de Bitcoin y los ETF de materias primas

La introducción de los ETF de bitcoin es «casi segura» o sucederá en algún momento del próximo año. Se espera que el inicio de los ETF de bitcoin cambie los mercados de criptomonedas. Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones y los fondos de cobertura, traerán una avalancha de capital a la industria y resistirán los volátiles precios de las criptomonedas. También se promocionan como un vehículo de inversión que hará que Bitcoin sea accesible para los inversores promedio. (Consulte también: Principales ETF y las cosas que rastrean).

Bitcoin a menudo se conoce como oro digital porque comparte características similares con el metal precioso. Ambos están cortados y son escasos. En su mayor parte, los inversores esperan aumentos exponenciales en los mercados de bitcoins como se observó para el oro y otros productos básicos, cuando se introdujeron fondos para rastrear sus precios.

Pero ese pronóstico optimista asume similitudes entre la estructura y la composición de los ETF de productos básicos y los ETF de bitcoin. Dada la fuente digital de Bitcoin, es un caso único. Por un lado, ya tiene un cronograma de minería definido. Luego está el hecho de que su ecosistema de almacenamiento y almacenamiento aún está maduro. También se espera que las tarifas de transacción y los mineros jueguen un papel importante en su evolución como reserva de valor. Se espera que todos estos factores jueguen un papel importante en los ETF diseñados en torno a las criptomonedas. Aquí hay tres formas en las que los ETF criptográficos pueden diferir de los ETF tradicionales.

Podrían ser más caras por acción.

La solicitud de ETF de VanEck SolidX, presentada en junio de este año, recomienda 25 bitcoins por acción. Teniendo en cuenta los precios futuros actuales y potenciales de bitcoin, esto podría resultar en precios relativamente caros para los inversores minoristas. Por ejemplo, el precio por bitcoin es de $ 6,951, al momento de escribir este artículo. El precio por acción del ETF es de $ 205,712 basado en este precio. Joshua Gnaizda, fundador de Crypto Fund Research, dice que el precio por acción de un ETF de bitcoin podría ser comparable al precio de acción más alto del mundo, las acciones Clase A de Berkshire Hathaway. Sin duda, otros factores también son una función del valor liquidativo (NAV) de un activo, como el número de acciones en circulación. El punto con esto es que los inversores institucionales tendrán que dar un paso adelante a lo grande para que los ETF sean accesibles a los inversores minoristas. Esto no es imposible, pero el ecosistema criptográfico requerirá una cantidad significativa de dinero institucional.

Los riesgos únicos pueden conducir a precios más altos

Según Gnaizda, las criptomonedas que no están presentes en los ecosistemas de materias primas y oro tienen riesgos únicos. “Las claves (utilizadas para acceder a las existencias de bitcoins) que no están almacenadas en frío se pueden rayar, las claves privadas se pueden perder y el dinero robado se puede mover casi de forma anónima”, dice. El seguro para las tenencias de criptomonedas plantea otro riesgo significativo. El seguro criptográfico es una industria lucrativa para las aseguradoras existentes principalmente porque pueden cobrar primas elevadas. La falta de clientes para soluciones de custodia, lo que podría ayudar a distribuir el riesgo a un gran número de clientes, no ha ayudado a las cosas. Gnaizda estima que los precios de los seguros podrían llegar al 5% de las tenencias totales y seguir siendo caros si no se alcanzan varios miles de millones de dólares en activos. «Cuanto más obtiene el fondo, mayor es la probabilidad de riesgo de contraparte de la póliza de seguro», dice. (Ver también: El seguro de criptomonedas podría ser una gran industria).

Las relaciones de costos pueden ser más altas

La relación de costo es la tarifa que cobran los administradores de fondos por la administración y el almacenamiento de activos. Sin embargo, podría ser mucho más alto para las tenencias de criptomonedas. “Dados los problemas de custodia, seguro y cumplimiento, no me sorprendería si termina siendo del 1% o más”, dice Gnaizda. En contexto, los índices de costos para la mayoría de los fondos oscilan entre el 0,2% y el 0,4%; Los ETF de oro promedian entre el 0,25% y el 0,40% como ratios de costes.

Invertir en criptomonedas y otras ofertas iniciales de monedas («ICO») es muy arriesgado y especulativo, y la inversión en criptomonedas u otras ICO no es una recomendación de Investopedia o del autor de este artículo. Como la situación de cada persona es única, siempre se debe consultar a un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión financiera. Investopedia no hace declaraciones ni garantías en cuanto a la precisión o actualidad de la información contenida en este documento. A la fecha de redacción de este artículo, el autor tenía pequeñas cantidades de bitcoin y litecoin.