Ahora puede ser más fácil calificar a las empresas que cotizan en bolsa en su entorno, social y gobernanza (ESG) nueva investigación con Russell Investments. La firma ha creado una métrica que identifica con mayor precisión los factores ASG, que pueden afectar el desempeño financiero de las firmas.
Scott Bennett, director de estrategia e investigación de acciones de Russell Investments, fue coautor de un artículo titulado La relevancia importa: enfóquese en los problemas de ESG que afectan el desempeño. Bennett escribe: «Ahora podemos diferenciar entre las empresas que tienen una puntuación alta en cuestiones de ESG que son financieramente relevantes para su negocio y rentabilidad», dijo Bennett. «Nuestras puntuaciones de contenido están correlacionadas en un 65% con las puntuaciones tradicionales de ESG, pero tienen un significado diferente».
Nueva metodología
Los nuevos puntajes permiten a los inversores de ESG diferenciar entre empresas de una manera más precisa. Según Emily Steinbarth, analista cuantitativa de Russell, quien coescribió el estudio, la empresa creó la nueva metodología de puntuación con puntuaciones ESG integrales del proveedor de datos Sustainalytics, que se utiliza «por una variedad de razones distintas a la selección de inversiones y a la industria: una mapa de relevancia desarrollado por el Consejo de Sostenibilidad de Normas Contables (SASB) «.
Los nuevos puntajes se volvieron a probar a un período entre diciembre de 2012 y junio de 2017 utilizando el Russell Global Big Cap Index. El equipo de investigación descubrió que la puntuación ESG relevante de una empresa que cotiza en bolsa ofrece una señal prometedora para orientar las decisiones de inversión, midiendo el rendimiento mejor que las puntuaciones ESG tradicionales durante el período posterior a la prueba.
Bennett agregó que los resultados de este estudio están alineados con las expectativas de las organizaciones de investigación de la industria de inversión sostenible, como el Grupo de Trabajo sobre Exposición Financiera Relacionada con el Clima (CIAG) y el Principio de Inversión Responsable (PRI) respaldado por la ONU. Estas ONG recomendar las empresas se centran en cuestiones ESG relevantes que afectan directamente a su línea de base. Las empresas de servicios eléctricos, por ejemplo, medirían las emisiones de carbono como un factor ESG relevante para medir el impacto a largo plazo en su capacidad para entregar recursos energéticos más limpios a los clientes comerciales y residenciales.
Después del dinero
Liderados por mujeres y millennials, que controlarán la mayor parte de la riqueza en los EE. UU. Dentro de 15 años, los inversores centrados en la sostenibilidad están exigiendo más oportunidades para incorporar métricas ESG en el análisis de cartera. A su vez, los asesores financieros exigen mejor información de los administradores de activos sobre cómo utilizan el análisis ESG para reducir el riesgo y crear una ventaja de rendimiento.
Las empresas que cotizan en bolsa son la siguiente línea que debe examinarse para obtener datos ESG y, en la actualidad, son más sensibles a la demanda de información relevante por parte de los inversores.
Este cambio está siendo impulsado por una importancia cada vez más intangible para las empresas que cotizan en bolsa. Según David Post, del Sustainability Accounting Standards Board (SASB), lo intangible ahora llena el 80% de los balances de las empresas. Esto aumenta la exposición de las empresas al riesgo de reputación a corto plazo. Por lo tanto, un enfoque interno en las métricas ESG que son importantes para una empresa hoy es más importante que hace cinco años.
Soporte Black Rock
Como enfoque orientado a la relevancia para comprender los movimientos de ESG hacia el centro de la feria, los principales administradores de activos exigen conciencia de los problemas fuera de balance que crean riesgos y oportunidades para las empresas. En una carta reciente a los directores ejecutivos de las empresas propiedad de la empresa en sus carteras, Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, destacó recientemente “Un nuevo modelo de gobierno corporativoSe centró en la creación de valor a largo plazo para los accionistas.
Los activos administrados de BlackRock están fuertemente ponderados hacia carteras de bajo costo basadas en índices. En las estructuras de cartera pasiva que incorporan el análisis ESG, los administradores de activos no pueden ignorar las decisiones de política de gobierno corporativo vendiendo acciones de la empresa siempre que estén incluidas en el índice correspondiente. Esto puede afectar la obligación fiduciaria del administrador de activos con sus accionistas.
Vale la pena considerar los comentarios de Fink sobre una investigación del tipo realizada por Russell Investments para desarrollar métricas de ESG específicas de la empresa que impactan en el desempeño. La medición precisa de las métricas ESG relevantes a nivel de empresa es más importante que nunca. De hecho, los primeros resultados de esta investigación llevaron a Russell Investments a incorporar el nuevo enfoque de puntuación ESG en su estrategia de descarbonización actual. Esta estrategia sirve como base para los fondos de inversión con bajas emisiones de carbono disponibles en varios mercados de todo el mundo.
La investigación también confirma una base bien establecida para el trabajo de la SASB desde sus inicios, a saber, que los mercados ya no necesitan datos ESG, necesitan mejores datos ESG para que los inversores los utilicen en el proceso de selección de valores de cartera.
