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Es poco probable que los inversores que comiencen a operar o sigan los mercados del oro y la plata lleguen lejos sin leer o escuchar sobre la relación oro-plata. La relación oro-plata es una indicación de la relación de precios entre el oro y la plata. La proporción muestra la cantidad de onzas de plata que se necesitan para igualar el valor de una onza de oro. Por ejemplo, si el precio del oro es de $ 1,000 onzas y el precio de la plata es de $ 20 onzas, entonces la relación oro-plata es 50: 1.

La relación oro-plata es el tipo de cambio con seguimiento continuo más antiguo de la historia. La razón principal por la que se sigue la relación es que los precios del oro y la plata tienen una correlación establecida desde hace mucho tiempo y rara vez han divergido.

Conclusiones clave

  • La relación oro-plata refleja la relación de precios entre el oro y la plata.
  • La proporción muestra la cantidad de onzas de plata que se necesitan para igualar una onza de oro.
  • A lo largo de la historia, la relación se ha mantenido relativamente estable y la mayor volatilidad comenzó en el siglo XX.
  • Los traders e inversores negocian la relación oro-plata con fines de cobertura y para obtener beneficios.

Historia de la relación oro-plata

Históricamente, ha habido poca volatilidad en la relación oro-plata desde poco antes de principios del siglo XX. Durante siglos antes de esa época, la proporción, que los gobiernos establecían a menudo con el propósito de lograr la estabilidad monetaria, era relativamente estable.

El Imperio Romano estableció oficialmente la proporción en 12: 1. La proporción alcanzó 14.2: 1 en Venecia en 1305 y se mantuvo en este nivel hasta 1330 cuando cayó a 10: 1. En 1350 cayó a 9.4: 1 en algunos lugares de Europa. . Volvió a subir a 12: 1 en la década de 1450.El gobierno de EE. UU. Estableció la proporción en 15: 1 con la Ley de acuñación de 1792.

La adquisición de enormes cantidades de dinero en Estados Unidos, combinada con varios intentos sucesivos del gobierno de manipular los precios del oro y la plata, resultó en una volatilidad mucho mayor en la proporción durante el siglo XX.

Cuando el presidente Roosevelt fijó el precio del oro en 35 dólares la onza en 1934, la proporción comenzó a subir a nuevos niveles más altos, alcanzando un máximo de 98: 1 en 1939. Después del final de la Segunda Guerra Mundial y el Acuerdo de Bretton Woods en 1944 , que atrajo los tipos de cambio al precio del oro, la relación disminuyó de manera constante, en la década de 1960 y nuevamente a fines de la de 1970, después del abandono del patrón oro. A partir de ahí, la proporción aumentó rápidamente durante la década de 1980, alcanzando un máximo de 94,8: 1 en 1991, cuando los precios monetarios cayeron a menos de 4 dólares la onza.

Durante todo el siglo XX, la proporción promedio de oro y plata fue de 47: 1. En el siglo XXI, la proporción estuvo principalmente entre los niveles de 50: 1 y 70: 1, superando ese punto en 2018 con un pico de 104,98: 1. en 2020. El nivel más bajo para la proporción fue de 40: 1 en 2011.

La importancia de la relación oro-plata para los inversores

La práctica de negociar la relación oro-plata es común entre los inversores en oro y plata. El método más común de negociar la relación es cubrir la posición larga en un metal con una posición corta en el otro.

Por ejemplo, si la relación se encuentra en niveles históricamente altos y los inversores esperan una disminución en la relación que indicaría una disminución en el precio del oro en relación con el precio del dinero, los inversores deberían comprar dinero al mismo tiempo que venden una cantidad igual de dinero. oro, tratando de obtener un beneficio neto de un mejor rendimiento del precio de la plata en comparación con el rendimiento del oro.

Los inversores que comercian con oro y plata ven la relación oro-plata como un indicador del momento adecuado para comprar o vender un metal en particular.

La ventaja de tal estrategia es que siempre que la relación oro-plata se mueva en la dirección que espera un inversionista, entonces la estrategia es rentable independientemente de si los precios del oro y la plata generalmente suben o bajan.

A continuación, se muestra un ejemplo que muestra el resultado de dicha estrategia comercial. Desde finales de 2008 hasta mediados de 2011, la relación oro-plata disminuyó de aproximadamente 80: 1 a aproximadamente 45: 1.

Durante ese tiempo, el precio de la plata subió de aproximadamente $ 11 la onza a aproximadamente $ 30 la onza. El precio del oro subió de aproximadamente $ 850 onzas a $ 1,400 onzas.Una compra de 80 onzas de plata en 2008 contra una venta corta de onzas de oro daría como resultado una ganancia de $ 1,520 en efectivo contra una pérdida de $ 550 en oro, con una ganancia neta de $ 970.

La línea de base

La relación oro-plata mide la cantidad de dinero que se necesita para igualar una onza de oro. La proporción se ha mantenido relativamente estable durante la mayor parte de la historia, comenzando a fluctuar en el siglo XX.

La proporción es importante para los inversores porque la negocian con el fin de cubrir ciertos sitios de metales, así como la capacidad de generar ganancias de sus posiciones.