En este momento estás viendo Una guía para invertir en productos básicos de consumo

El sector de consumo básico se caracteriza por su sector de clasificación industrial global (GICS). El sector está integrado por empresas cuyas principales líneas de negocio son alimentos, bebidas, tabaco y otros artículos del hogar. Ejemplos de estas empresas incluyen Procter & Gamble (PG) y Colgate Palmolive (CL). Históricamente, este tipo de empresas se han caracterizado por su carácter no automatizado en relación con su sector consumidor cercano y cíclico.

A diferencia de otras áreas de la economía, incluso durante tiempos económicos lentos (en teoría), la demanda de productos fabricados por empresas de consumo básico no se ralentiza. Algunos productos básicos, como los alimentos, las bebidas y el tabaco con descuento, experimentan un aumento de la demanda durante los tiempos económicos lentos. Debido a la naturaleza no química de la demanda de sus productos, la demanda de estas existencias tiende a moverse en patrones similares. Siga leyendo para descubrir por qué el sector de productos básicos ha tenido históricamente una baja correlación con el mercado en general, y por qué este sector ha tenido históricamente una menor volatilidad.

Conclusiones clave

  • El consumo básico es un sector que incluye empresas del sector de alimentos, bebidas, tabaco y artículos para el hogar.
  • Por lo general, estos tipos de productos tienen demanda, sin importar la situación de la economía, y los actores subyacentes, y el sector en sí, tienen un desempeño confiable.
  • Sin embargo, dado que las acciones no son cíclicas y, por lo tanto, no dependen del ritmo de la economía, rara vez se recuperan o se mueven con fuerza, a menos que haya noticias sobre las acciones.
  • Como resultado, algunos inversores pueden encontrarlos aburridos; sin embargo, pueden ser eficaces cuando se incorporan adecuadamente a una cartera bien equilibrada.

Productos básicos y oferta y demanda

Cualquiera que haya tomado una clase económica básica recuerda la función de C + I + G = PIB, donde el producto interno bruto (PIB) es el agregado del consumo, la inversión (a menudo denominada gasto empresarial) y el gasto público. Entonces, si el consumo está compuesto por un componente tan grande del PIB, ¿por qué la ponderación sectorial de los productos básicos de consumo en el mercado de valores de EE. UU. Es históricamente solo alrededor del 10% o menos? La mejor explicación para esta relación es la naturaleza no química de la demanda y las ganancias de estas empresas.

Los productos básicos tienden a tener una elasticidad de demanda de precio baja. Esto significa que la demanda de estos productos no cambia mucho a medida que sus precios suben o bajan. No hay representantes en los productos en sí; sin embargo, existen muchas opciones para comprar a precios más bajos. Esto da a los proveedores de productos básicos poco espacio para subir los precios o aumentar la demanda de sus productos. Sin embargo, los proveedores tienen la capacidad de diferenciar sus productos según el sabor, la apariencia o el fruto de sus productos. Esto coloca a los productores de alimentos básicos en la encrucijada de los principales costos de fabricación de sus productos: las materias primas.

Si la demanda de productos básicos para el consumidor no crece mucho, ¿cómo los productores o vendedores de productos básicos hacen crecer sus negocios y, en última instancia, los precios de sus acciones? Tienen algunas opciones:

  1. Reducir costos
  2. Reducir precios
  3. Distinguir entre sus productos.

Reducción de costo

Las empresas dedicadas a productos básicos de consumo pueden aumentar sus ganancias y, en última instancia, el precio de sus acciones al reducir los costos. Pueden reducir sus costos de materias primas comprando mayores cantidades, utilizando técnicas de cobertura, fusionándose o comprando con otras empresas y creando economías de escala a través de la integración horizontal o vertical.

La demanda de productos básicos para el consumidor está creciendo a un ritmo lento, pero los productores de productos básicos pueden expandir y aumentar el precio de sus acciones reduciendo costos o precios, o arreglando sus productos mejor que sus competidores.

Reducción de precio

Ya hemos descrito la demanda de productos básicos como un bajo nivel de elasticidad. También sabemos que, con la competencia, la misma caja de pasta la venderá un minorista de alta gama por más que un minorista de gama baja. Esta diferenciación de precios será mucho más clara durante tiempos económicos más lentos cuando el consumidor se dirige hacia el minorista de gama baja.

La diferenciación del producto

Los productos básicos y los ciclos del negocio de los consumidores utilizan esta estrategia para aumentar la demanda. Desde automóviles hasta máquinas de afeitar, todas las empresas de productos de consumo se esfuerzan por diferenciar mejor su producto para aumentar la demanda y dar a la empresa la capacidad de controlar el precio del artículo.

Oportunidades para inversores

El negocio de los productos básicos de consumo es de alta tecnología, que consiste en productos básicos de costo variable. Generalmente es de baja elasticidad y muestra menos cambios en la demanda que los ciclos. Entonces, si este negocio es tan aburrido, ¿por qué alguien querría invertir en productos básicos de consumo?

Una de las mejores razones es el crecimiento lento y constante. Dado que la playa y el flujo de los ciclos de gasto de los consumidores están totalmente relacionados con la economía, también lo hacen las ganancias de las empresas cíclicas. Por el contrario, los productos básicos tienden a moverse en patrones más estructurados, quizás aburridos, pero para algunos inversores, esta estabilidad relativa es en realidad correcta.

Otra razón para dedicar capital al sector de productos básicos son los beneficios diversificados de la propiedad de estas empresas. Si bien el sector en sí ha sido históricamente menos del 10% del mercado total, la correlación entre el sector y el mercado en general es baja.

El sector de productos básicos ha mostrado históricamente una beta de .61 y una correlación de .64.Este es el secreto más guardado sobre la posesión de productos básicos de consumo: una baja correlación con el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Se alienta a los inversores a diversificar sus carteras de acciones al incluir participaciones con clases de activos de baja correlación, agregando así bonos, acciones internacionales, petróleo, bienes raíces y oro. Si bien esto ha funcionado históricamente, hubo momentos en que todas estas clases de activos tuvieron correlaciones más altas, ya que todos cayeron y el sector de productos básicos mantuvo su valor. Este es solo uno de esos cantantes de respaldo del mercado que no recibe mucha atención hasta que es demasiado tarde.

La línea de base

Es seguro decir que el negocio de los productos básicos de consumo e invertir en ellos es aburrido para algunas personas. La demanda de estos productos no se acuesta y no muestra las características estimulantes de sus parientes, el cíclico del consumidor.

Sin embargo, permiten a los inversores diversificarse en un sector que es fácil de entender, con una beta relativamente baja y una baja correlación con el mercado en general. Entonces, la próxima vez que vaya a comprar una navaja cuando el mercado de valores esté en picada, mire la compañía que fabrica esa navaja: tal vez sea un buen momento para comprar sus acciones.