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Comercio de opciones y derivados/ Options Trading Strategy & Education

Una guía para principiantes sobre estrategias de elección

Las opciones de compra y las opciones de colocación son los dos tipos principales de estrategias de elección. A continuación se muestra una breve descripción general de cómo beneficiarse del uso de estas opciones en su cartera.

Conclusiones clave

  • Para empezar, existen algunas estrategias de opciones básicas que brindan una estructura relativamente simple y resultados simples de ganancias y pérdidas.
  • Las opciones de compra se pueden utilizar para protegerse contra el riesgo o para especular sin comprometer mucho.
  • Las opciones cubiertas por escritura pueden proporcionar ingresos adicionales con un riesgo limitado.
  • También se encuentran disponibles estrategias de dispersión y combinación más complejas, pero pueden requerir una comprensión más profunda del comercio de opciones.

Puts y llamadas

La opción de compra le da al inversionista el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones a un precio específico. Este precio se llama precio de ejercicio o de aptitud. Una opción de venta le da al inversionista el derecho, pero no la obligación, de vender acciones a un precio específico. Este precio también se denomina precio de ejercicio o de aptitud. Otros términos importantes del contrato incluyen el tamaño del contrato, que suele ser el caso de denominaciones de 100 acciones por contrato. La fecha de vencimiento especifica cuándo vence o vence la opción. El estilo del contrato también es importante y puede adoptar dos formas. Las opciones estadounidenses permiten a un inversor ejercer una opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Las opciones europeas solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento.

Redacción de llamadas para opciones de ingresos

Comprar una opción es una compra larga o una ganancia de un aumento en el precio de la acción. Al igual que con las acciones, un inversor puede optar por acortar o escribir llamadas, mientras obtiene la prima. El emisor de la llamada está obligado a vender las acciones al tenedor de la opción de compra si el precio de la acción sube por encima del precio de adecuación.

Al emitir opciones de compra, el inversor de corta duración promete que el precio de las acciones se mantendrá por debajo del precio de adecuación durante el plazo de la opción. Mientras esto suceda, el inversor obtiene ingresos de la estrategia junto con la prima.

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Tres formas de beneficiarse de las opciones de llamada

Combinar una llamada con otra opción

Para crear una estrategia más avanzada y mostrar el uso de opciones de compra en la práctica, considere combinar una opción de compra con una opción de escritura de ingresos. Esta estrategia se llama propagación de llamadas alcistas y consiste en la opción de comprar llamadas, o ir en largo y combinar una estrategia corta para escribir la misma cantidad de llamadas con un precio de ejercicio más alto. En este caso, está destinado a beneficiarse de una gama limitada de operaciones.

Por ejemplo, las transacciones de acciones se aceptan a $ 10, una opción de compra se compra a un precio de ejercicio de $ 15 y una opción de compra se escribe a $ 20 con una prima de $ 0,04 por contrato. Esto supone un contrato individual por un ingreso por primas de $ 4, o $ 0.04 x 100 por acción. El inversor retendrá los ingresos por primas independientemente de la situación. Si la acción se mantiene entre $ 15 y $ 20, el inversor también retiene los ingresos por primas y las ganancias del sitio de larga duración. Por menos de $ 15, la opción de compra larga vale la pena. Por encima de $ 20, el inversor retiene los ingresos por primas de $ 4 más una ganancia de $ 5 de la opción de compra larga, pero pierde cualquier fondo por encima de $ 20, ya que la posición corta significa que las acciones serán canceladas.

Opciones de escritura para ingresos

Comprar una opción de venta es como quedarse corto con una acción o obtener ganancias de una caída en el precio de la acción. Sin embargo, un inversionista puede agregar, o suscribir, una opción corta mientras recibe la prima de la opción con la esperanza de que la acción se mantenga por encima del precio de ejercicio. Si la acción cae por debajo del precio de ejercicio, el emisor de la opción de venta está obligado a comprar la acción (porque en realidad se «envía» al emisor) del titular de la opción de venta. Nuevamente, esto sucede si el precio de las acciones cae por debajo del precio de aptitud.

Al emitir opciones, el inversor de corta duración promete que el precio de las acciones se mantendrá por encima del precio de adecuación durante el plazo de la opción. Mientras esto suceda, el inversor obtiene ingresos de la estrategia junto con la prima.

Combinar solo con alternativa

Para crear una estrategia más avanzada y mostrar el uso de opciones de implementación, considere combinar una opción intestinal con una opción de compra. Esta estrategia se llama estratificación y consiste en la compra de una opción intestinal así como la opción de realizar llamadas de larga distancia. En este caso, el inversor especula que la acción tendrá un movimiento relativamente significativo hacia arriba o hacia abajo.

Por ejemplo, aceptar transacciones de acciones a 11 dólares. La estrategia estratificada puede ser relativamente simple y consiste en una compra y una compra call a un precio de ejercicio de 11 dólares. Se compran dos opciones largas con la misma fecha de vencimiento y se obtiene una ganancia. la acción sube o baja más que el costo de comprar ambas opciones.

Suponga que las acciones de XYZ se negociaron recientemente a $ 11 por acción. Una opción de compra cuesta $ 0,20 y una opción de venta cuesta $ 0,15 a un costo total de $ 0,35. En este caso, la acción tiene que subir por encima de $ 11,35 para la opción de selección y por debajo de $ 10,65 para pagar la opción de venta.

La línea de base

Estas simples estrategias de compra y venta se pueden combinar con una amplia gama de ubicaciones más exóticas para generar ganancias y controlar el riesgo.