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Habilidades y fundamentos de trading/ Risk Management

Uso de Beta para comprender el riesgo bursátil

Al invertir, beta no se refiere a dificultades, pruebas de productos o videos antiguos. Beta es una medida del riesgo de mercado o la volatilidad. Es decir, muestra cuánto tiende a fluctuar el precio de una acción en comparación con otras acciones.

Conclusiones clave

  • Beta muestra qué tan volátil es el precio de una acción en comparación con el mercado de valores en general.
  • Una beta mayor que 1 indica que el precio de las acciones es más salvaje (es decir, más volátil) que el mercado en general.
  • Una beta de menos de 1 indica que el precio de una acción es más rápido que el mercado en general.
  • Beta 1 indica que la acción se mueve por igual con el mercado en general.

¿Qué es la Beta?

El valor de cualquier índice bursátil, como el índice Standard & Poor’s 500, siempre se mueve hacia arriba y hacia abajo. Al final del día de negociación, llegamos a la conclusión de que «los mercados» estaban al alza o a la baja. Un inversor que esté considerando comprar una acción en particular puede querer saber si esa acción sube y baja tan abruptamente como las acciones en general. Puede estar sesgado a mantener su valor en un mal día o quedarse estancado en una rutina cuando la mayoría de las acciones están subiendo.

Beta es el número que le dice al inversor cómo se desempeña esa acción en relación con todas las demás acciones, o al menos en comparación con las acciones que componen un índice relevante.

Beta mide la volatilidad de una acción, la medida en que su precio fluctúa en relación con el mercado de valores en general. Es decir, proporciona una comprensión del riesgo bursátil frente al gran riesgo de mercado. Beta también se utiliza para comparar el riesgo bursátil con otros riesgos bursátiles. Los analistas usan la letra griega ‘ß’ para indicar beta.

Análisis beta

Beta se calcula mediante análisis de regresión. Beta 1 sugiere que el precio del valor tiende a moverse con el mercado. Una beta superior a 1 indica que el precio del valor suele ser más volátil que el mercado. Beta menos de 1 significa que tiende a ser más volátil que el mercado.

Muchas empresas de tecnología jóvenes que cotizan en acciones de Nasdaq tienen más de 1. beta. Muchas acciones del sector de servicios públicos tienen menos de 1 beta.

Básicamente, beta indica el compromiso entre minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento. Digamos que una empresa tiene beta 2. Esto significa que es dos veces más volátil que el mercado en general. Esperamos que el mercado en general aumente un 10%. Eso significa que esta acción podría subir un 20%. Por otro lado, si el mercado cae un 6%, los inversores de esa empresa pueden esperar una pérdida del 12%.

Si una acción tuviera una beta de 0.5, esperaríamos que fuera la mitad de volátil que el mercado: un rendimiento de mercado del 10% significaría una ganancia del 5% para la empresa.

Aquí hay una guía básica para los niveles beta:

  • Beta negativo: Una beta menor que 0, que indica una relación inversa con el mercado, es posible pero bastante improbable. Algunos inversores argumentan que las acciones de oro y oro deberían tener betas negativas porque tienden a hacerlo mejor cuando el mercado de valores cae.
  • Beta 0: Básicamente, beta 0. tiene efectivo. Es decir, no importa en qué dirección se mueva el mercado, el valor del efectivo permanece sin cambios (excluyendo la inflación).
  • Beta entre 0 y 1: Las empresas que son menos volátiles que el mercado tienen menos de 1 beta pero más de 0. Hay muchas empresas de servicios públicos en este rango.
  • Beta 1: Beta 1 significa que la volatilidad de las acciones refleja cualquier índice que se utilice para representar el mercado en general. Si una acción tiene beta 1, se moverá en la misma dirección que el índice, aproximadamente en la misma cantidad. Un fondo indexado que represente al S&P 500 tendrá una beta cercana a 1.
  • Beta más de 1: Esto indica una volatilidad que es mayor que el índice de base amplia. Muchas empresas de nueva tecnología tienen una beta superior a 1.
  • Beta superior a 100: Esto es imposible, ya que muestra una volatilidad 100 veces mayor que la del mercado. Si una acción tuviera beta 100, iría a 0 para cualquier caída en el mercado de valores. Si ve una versión beta superior a 100 en un sitio de investigación, generalmente es un error estadístico o la acción es el resultado de una perturbación de precios salvaje y mortal. En su mayor parte, las acciones de empresas establecidas rara vez tienen una beta superior a 4.

Por qué es importante Beta

¿Está dispuesto a asumir una pérdida en sus inversiones? Mucha gente no lo hace y elige inversiones con baja volatilidad. Otros están dispuestos a correr un riesgo adicional por tener la oportunidad de obtener más recompensas. Todos los inversores deben comprender bien su propia tolerancia al riesgo y conocer las inversiones que se adapten a sus preferencias de riesgo.

El uso de beta para comprender la volatilidad de los valores puede ayudarlo a seleccionar los valores que cumplen con sus criterios de riesgo.

Los inversores que tienen una gran aversión al riesgo deben invertir su dinero en activos con betas bajos, como acciones de servicios públicos y letras del Tesoro. Los inversores que estén dispuestos a correr más riesgos pueden querer invertir en acciones con betas más altas.

Dónde conseguir el Número Beta

Muchas firmas de corretaje calculan betas de los valores que negocian y luego publican sus cálculos en un libro beta. Estos libros proporcionan estimaciones beta para casi cualquier empresa que cotiza en bolsa.

Yahoo! Finance es uno de los sitios web que publica números beta. Ingrese el nombre de la empresa o el símbolo en el campo de búsqueda, luego haga clic en «Estadísticas». Encontrará la versión beta en «Historial de precios de acciones». La beta de Yahoo! la actividad de la acción durante los últimos cinco años se compara con la actividad del índice S&P 500. Por ejemplo, al 27 de octubre de 2020, la versión beta de Microsoft (MSFT), como se encuentra en Yahoo! Finanzas, es 0,92.

Beta de «0.00» en Yahoo! Finanzas significa que la acción es una nueva emisión o que aún no se ha calculado una beta para ella.

Advertencias beta

La principal desventaja de usar beta para tomar una decisión de inversión es que beta es una medida histórica de la volatilidad de las acciones. Puede mostrarle el patrón hasta ahora, pero no puede decirle qué sucederá en el futuro.

La segunda advertencia para usar beta es que es una medida de riesgo sistémico, que es el riesgo que enfrenta el mercado en su conjunto. Los riesgos de todo el mercado afectan el índice de mercado con el que se compara una acción. Por lo tanto, beta solo puede tener en cuenta los efectos de los riesgos de todo el mercado en la acción. Los otros riesgos que enfrenta la empresa son específicos de la empresa.