El múltiplo EV / EBITDA y la relación precio-ganancias (P / E) se utilizan juntos para proporcionar un análisis más completo y completo de la salud financiera de una empresa y los ingresos futuros y las perspectivas de crecimiento. Los dos índices utilizan un enfoque diferente al analizar una empresa y ofrecen diferentes perspectivas sobre su salud financiera.
Conclusiones clave
- Los inversores pueden utilizar las relaciones EV / EBITDA y las relaciones precio-ganancias (P / E) como métricas para analizar el potencial de una empresa como inversión.
- La relación EV / EBITDA compara el valor de la empresa de una empresa con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
- La relación precio-ganancias (P / E), a veces llamada precio múltiple o ganancias múltiples, mide el precio de las acciones actuales de una empresa en relación con sus ganancias por acción.
La relación EV / EBITDA
El EBITDA representa las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. El EBITDA se calcula antes de que se tengan en cuenta otros factores, como intereses e impuestos. Excluye depreciación y amortización, que son costos no monetarios. Por lo tanto, las métricas pueden proporcionar una imagen más clara del desempeño financiero de una empresa. En algunas circunstancias, se utiliza como una alternativa a los ingresos netos al evaluar la rentabilidad de una empresa.
El otro componente de la relación EV / EBITDA es el valor empresarial (EV). Esta es la suma del valor del capital social o la capitalización de mercado de una empresa más su deuda menos efectivo. El vehículo eléctrico se utiliza normalmente cuando se está considerando una empresa para una posible compra o adquisición. La razón EV / EBITDA se calcula dividiendo EV por EBITDA para lograr múltiplos de ganancias que son más completos que la razón P / E.
La relación EV / EBITDA compara el valor de la empresa de una empresa con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Esta métrica se utiliza ampliamente como herramienta de evaluación; compara el valor de la empresa, incluida la deuda y los pasivos, y las ganancias en efectivo reales. Los valores de ratio más bajos indican que una empresa está infravalorada.
Desventajas de la relación EV / EBITDA
Sin embargo, la relación EV / EBITDA tiene desventajas. El índice no incluye los gastos de capital, que pueden ser significativos para algunas industrias. Como resultado, puede producir múltiplos más favorables al incluir estos gastos. Sin embargo, al no reflejar los cambios en la estructura de capital, la relación permite a los analistas e inversores hacer comparaciones más precisas entre empresas con diferentes estructuras de capital.
EV / EBITDA no incluye costos no financieros como amortización y depreciación. Los inversores suelen estar menos preocupados por los costos no monetarios y más centrados en el flujo de caja y el capital de trabajo disponible.
Relación precio-beneficio (P / E)
La relación precio-ganancias (P / E) es una relación entre el precio de mercado por acción y las ganancias por acción (EPS). La relación P / E es una de las métricas de valoración más ampliamente utilizadas y aceptadas y proporciona a los inversores una comparación del precio actual por acción de una empresa y lo que gana la empresa por acción. La relación P / E es muy útil cuando se comparan solo empresas dentro de la misma industria o cuando se comparan empresas con el mercado general.
En última instancia, esta métrica es ideal para ayudar a los inversores a comprender exactamente lo que el mercado está dispuesto a pagar por las ganancias de la empresa. Por lo tanto, la relación P / U refleja el consenso general del mercado sobre las perspectivas futuras de la empresa. Una relación P / U baja sugiere que el mercado espera un menor crecimiento en una empresa y su industria o tal vez condiciones macroeconómicas que podrían ser perjudiciales para la empresa. En este caso, las acciones con una relación P / E baja tienden a venderse porque los inversores no creen que el precio actual justifique la estimación de ganancias.
Desventajas de la relación precio-beneficio (P / E)
Una relación P / E alta generalmente indica que el mercado espera que los precios de las acciones sigan subiendo. Al comparar empresas, los inversores pueden favorecer a aquellas con una relación P / E alta en lugar de aquellas con una relación baja. Sin embargo, la proporción también puede ser engañosa. Los índices altos pueden resultar en proyecciones demasiado optimistas y la correspondiente sobrepoblación de acciones. Además, las cifras de ganancias son fáciles de manipular porque los bienes no monetarios se incluyen en la relación P / E.
Además, una relación P / E baja puede significar que una empresa está infravalorada y es una oportunidad para que el inversionista inteligente compre aunque el precio sea bajo.
La línea de base
Los analistas de acciones exitosos rara vez miran una métrica para averiguar si una empresa es una buena inversión. Como hemos visto con los ratios EV / EBITDA y P / E, cada métrica tiene ventajas y desventajas. Las cifras que producen estas proporciones significan poco sin alguna interpretación y reflexión sobre varios factores que pueden afectar la rentabilidad y el desempeño futuros de una empresa. Sin embargo, si se usan en conjunto, ambas métricas pueden proporcionar al inversor un buen punto de partida y una valiosa información como parte de un análisis de acciones completo.
