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¿Qué es una valla de inflación?

Una cobertura inflacionaria es una inversión que se considera para proteger el poder adquisitivo reducido de una moneda como resultado de una pérdida de valor debido al aumento de los precios macroeconómicos o la inflación. Por lo general, implica invertir en un activo que se espera que mantenga o aumente su valor durante un período de tiempo específico. Alternativamente, la cobertura puede implicar una posición más alta en activos, cuyo valor puede disminuir más rápidamente que el valor de la moneda.

Conclusiones clave

  • La cobertura de inflación se puede utilizar para compensar la caída proyectada en el precio de una moneda.
  • Limitar el riesgo de desventaja entre inversores institucionales es un elemento común y la cobertura de divisas es una práctica común.

Cómo funciona la valla de inflación

La cobertura de inflación puede ayudar a proteger el valor de la inversión. Ciertas inversiones pueden parecer ofrecer un rendimiento razonable, pero cuando se tiene en cuenta la inflación, se pueden vender con pérdidas. Por ejemplo, si invierte en una acción que da un rendimiento del 5%, pero una inflación del 6%, está perdiendo ese 1%. Los activos que se consideran una cobertura inflacionaria pueden ser autocumplidos; son abordados por inversionistas, quienes mantienen sus altos valores aunque el valor intrínseco puede ser mucho menor.

El oro es ampliamente considerado como una cobertura inflacionaria porque su precio en dólares estadounidenses es variable.

Por ejemplo, si el dólar pierde valor por los efectos de la inflación, el oro tiende a ser más caro. Por lo tanto, el propietario del oro está protegido (o cubierto) contra la caída del dólar porque, a medida que aumenta la inflación y se erosiona el valor del dólar, aumentará el costo de cada onza de oro en dólares. Entonces, el inversor se ve compensado por esta inflación con más dólares por onza de oro.

Un ejemplo del mundo real de cercado inflacionario

A veces, las empresas recurren a la cobertura de la inflación para mantener bajos sus costos operativos. Uno de los ejemplos más famosos es que Delta Air Lines compró una refinería de petróleo de ConocoPhillips en 2012 para compensar el riesgo de precios más altos del combustible para aviones.

En la medida en que las aerolíneas intentan cubrir sus costos de combustible, generalmente lo hacen en el mercado del petróleo crudo. Delta sintió que podían producir combustible para aviones por sí mismos a un costo menor que comprarlo en el mercado y de esta manera protegerse directamente contra la inflación en los precios del combustible para aviones. En ese momento, Delta estimó que reduciría su costo anual de combustible en $ 300 millones.

Límites a la valla inflacionaria

La cobertura de inflación tiene límites y, a veces, es volátil. Por ejemplo, Delta no ha ganado dinero de manera consistente con su refinería en los años desde su compra, lo que limita el efecto de su cobertura de inflación.

Los argumentos a favor y en contra de la inversión en materias primas como cobertura contra la inflación suelen centrarse en variables como el crecimiento de la población mundial, la innovación tecnológica, los picos y los colapsos de la producción, la agitación política de los mercados emergentes, el crecimiento económico de China y el gasto en infraestructura global. Estos factores en constante cambio influyen en la eficacia de la cobertura de inflación.