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¿Qué es el valor total?

El valor absoluto, también conocido como valor intrínseco, se refiere a un método de valoración empresarial que utiliza un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) para determinar el valor financiero de una empresa. El método del valor absoluto es diferente de los modelos de valor relativo que examinan el valor de una empresa en comparación con sus competidores. Los modelos de valor absoluto intentan determinar el valor intrínseco de una empresa en función de sus flujos de efectivo proyectados.

Conclusiones clave

  • El valor absoluto se refiere a un método de valoración empresarial que utiliza un análisis de flujo de efectivo descontado para determinar el valor financiero de una empresa.
  • Los inversores pueden determinar si una acción está actualmente por debajo o sobrevaluada comparando el precio de la acción que se le debe dar a una empresa con el precio actual de la acción.
  • Hay una serie de desafíos en el uso del análisis de valor absoluto, incluida la predicción de flujos de efectivo, la predicción de tasas de crecimiento precisas y la estimación de tasas de descuento adecuadas.
  • El valor absoluto, a diferencia del valor relativo, no requiere comparar empresas de la misma industria o sector.

Entender los valores absolutos

Determinar si una acción está por debajo o sobrevalorada es un elemento clave de los inversores de valor. Los inversores de valor utilizan métricas comunes, como la relación precio-ganancias (P / E) y la relación precio-valor contable (P / B) para determinar si una acción debe comprarse o venderse en función de su valor estimado. Además de utilizar estos índices como guía de valoración, otra forma de determinar el valor absoluto es el análisis de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF).

Algunas formas de flujos de efectivo futuros (CF) de una empresa se estiman utilizando el modelo DCF y luego se descuentan al valor presente para determinar el valor absoluto para la empresa. El valor presente se considera el valor verdadero o intrínseco de la empresa. Al comparar el valor que debe dar el precio de las acciones de una empresa con el precio al que realmente se cotizan las acciones, los inversores pueden determinar si una acción está actualmente por debajo o sobrevaluada.

Ejemplos de métodos usados ​​bajo el modelo DCF incluyen los siguientes modelos:

  • Modelo de descuento de dividendos
  • Modelo de activos descontados
  • Método de ingreso residual descontado
  • Método de descuento FCF

Todos estos modelos requieren una tasa de rendimiento o tasa de descuento utilizada para descontar los flujos de efectivo de una empresa (dividendos, ganancias, flujo de efectivo operativo (OFF) o flujo de efectivo libre (FCF)) para obtener el valor total de la empresa. Dependiendo del método utilizado para realizar un análisis de valoración, el inversionista o analista puede usar el costo de capital o el costo de capital promedio ponderado (WACC) como tasa de descuento.

Los inversores pueden utilizar el análisis de valoración del flujo de efectivo descontado para averiguar el valor absoluto de una empresa.

Valor absoluto frente a valor relativo

El valor relativo es lo opuesto al valor absoluto. Si bien el valor absoluto examina el valor intrínseco de un activo o empresa sin compararlo con ningún otro, el valor relativo se basa en el valor de activos o empresas similares. Los analistas e inversores que utilizan el análisis de valor relativo para las acciones miran los estados financieros y otros múltiplos de las empresas que les interesan y los comparan con otras empresas similares para ver si esas posibles empresas son demasiado grandes, valoradas o sobrevaloradas. Por ejemplo, un inversor observará las variables: capitalización de mercado, ingresos, cifras de ventas, relaciones P / E, etc. – Para empresas como Amazon, Target y / o Costco si quieren averiguar el valor relativo de Walmart.

Desafíos de usar el valor total

Una estimación del valor total de una empresa no está exenta de dificultades. Es un desafío predecir los flujos de efectivo con absoluta certeza y predecir cuánto tiempo permanecerán los flujos de efectivo en una trayectoria de crecimiento. Además de predecir con precisión una tasa de crecimiento, puede resultar difícil estimar una tasa de descuento adecuada para calcular el valor actual.

Debido a que el enfoque de valoración general para determinar el valor de una acción se basa estrictamente en las características y elementos básicos de la empresa que se analiza, no se compara con otras empresas del mismo sector o industria. Pero las empresas dentro del mismo sector deben tenerse en cuenta al analizar una empresa a partir de la actividad impulsada por el mercado: quiebra, cambios regulatorios gubernamentales, innovación disruptiva, despidos de empleados, fusiones y adquisiciones, etc. – en cualquiera de estas empresas pueden influir en cómo se mueve el sector en su conjunto. Por lo tanto, la mejor manera de estimar el valor real de una acción es incorporar una combinación de los métodos de valor absoluto y relativo.

Ejemplo de valor absoluto

Considere la empresa X, que actualmente cotiza en el mercado por 370,50 dólares. Después de ejecutar un análisis DCF de sus flujos de efectivo futuros estimados, los analistas concluyen que el valor total de la empresa es de $ 450,30. Esto brinda una oportunidad de compra para un inversionista que cree que, según los números, la Compañía X está infravalorada.