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¿Qué es el valor presente de mercado (CMV)?

Dentro de las finanzas, el valor de mercado actual (CMV) es el valor de reventa actual aproximado de un instrumento financiero. Al igual que con cualquier otro artículo de valor, el valor de mercado actual proporciona a las partes interesadas un precio al que pueden realizar transacciones. Por lo general, se considera que el valor de mercado actual es el precio de cierre de los valores cotizados o el precio de oferta de los valores extrabursátiles (OTC).

Comprensión del valor presente de mercado (CMV)

El valor de mercado actual suele estar estrechamente relacionado con la liquidez del mercado o con un instrumento financiero. La liquidez de los activos se refiere a la facilidad con la que el propietario de ese activo puede convertirlo de inversión en efectivo. El propietario de un activo líquido podrá convertirlo fácilmente en efectivo y obtener un valor del activo igual o muy cercano al valor actual de mercado.

En teoría, se cree que los mercados o activos con «alta» liquidez proporcionan estimaciones de precios fiables. Es decir, un inversor puede realizar una transacción con cierta certeza de que el precio anunciado estará cerca del precio de cierre o de cierre de la transacción.

Conclusiones clave

  • El valor actual de mercado (CMV) proporciona el valor actual de reventa de un instrumento o activo financiero a las partes interesadas en una transacción.
  • El valor de mercado actual está relacionado con la liquidez de un activo, que es la facilidad con la que un activo se puede convertir de inversión en efectivo.
  • Las empresas de corretaje utilizan el valor de mercado actual de un activo para determinar si la cuenta de corretaje de un inversor ha caído por debajo del monto de margen requerido, lo que podría resultar en una llamada de margen.
  • Para los activos no líquidos, como los bienes raíces, el valor de mercado actual puede desviarse del precio real que los compradores y vendedores están dispuestos a estimar para completar la transacción.

Valor de mercado actual (CMV) e inversión marginal

La inversión en márgenes es un caso único para utilizar una medida del valor de mercado actual. En una cuenta de margen, un inversor en realidad posee valores comprados a un precio total mayor que la cantidad de dinero en su cuenta. El inversor pide prestado demasiado dinero a su firma de corretaje para financiar el resto de la compra.

Debido a esta situación de compra apalancada, la firma de corretaje ocasionalmente valora los activos en la cuenta de corretaje del inversor. La empresa utiliza el valor de mercado actual como precio estandarizado para rastrear el cambio en el valor de los activos del inversor. Si el valor total de la cuenta cae por debajo del monto de margen requerido, la agencia de corretaje requerirá que el inversionista agregue efectivo a la cuenta o liquide algunos o todos los valores en efectivo. Esto se denomina llamada de margen y representa uno de los riesgos del comercio de margen.

Valor de mercado actual (CMV) en bienes raíces

Los activos en mercados líquidos tendrán valores de mercado actuales fiables y realistas, que estimularán el comercio y la actividad financiera. En los mercados sin liquidez, sin embargo, los valores de mercado actuales pueden desviarse materialmente de los precios reales con los que las partes están dispuestas a interactuar.

Por ejemplo, una persona que vende una casa puede pensar que el valor de mercado actual de su casa se acerca a una tasación de comparaciones vecinas o «comps». Para encontrar el valor de una casa, los tasadores de bienes raíces a menudo revisan los datos de ventas de las casas vendidas recientemente que son comparables a la que se está considerando. Observan las ventas de casas en el mismo vecindario que tienen el mismo tamaño y características que la propiedad que están valorando.

El vendedor puede entonces fijar el precio de su propiedad basándose en estas compensaciones. Sin embargo, los bienes raíces son un activo no líquido, lo que significa que no se pueden convertir fácilmente en efectivo. La casa del vendedor podría venderse de inmediato o podría venderse durante años o podría no venderse en absoluto. Varios factores pueden afectar la capacidad del vendedor para convertir la casa en efectivo, como la falta de compradores potenciales, un aumento en las tasas de interés que hacen que la compra de una vivienda sea menos asequible o una recesión en la economía. Todo esto puede poner en duda el valor de mercado actual de la casa.