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¿Qué es el valor económico de la equidad (EVE)?

El valor económico del patrimonio (EVE) es un cálculo de flujo de efectivo que toma el valor presente del flujo de efectivo de cada activo y representa el valor presente del flujo de efectivo de cada pasivo. A diferencia de las ganancias en riesgo y el valor en riesgo (VAR), un banco utiliza el valor económico de las acciones para administrar sus activos y pasivos. Esta es una medida económica a largo plazo que se utiliza para estimar la cantidad de exposición al riesgo de tasa de interés, en lugar de los ingresos netos por intereses (NII), que representa el riesgo de tasa de interés a corto plazo.

La definición más simple de un EVE es el valor actual neto (VAN) de los flujos de efectivo del balance general del banco. Este cálculo se utiliza para la gestión de activos y pasivos para medir cambios en el valor económico del banco.

El riesgo EVE se define como la sensibilidad del valor del banco a cambios en las tasas de mercado.

Conclusiones clave

  • El valor económico del patrimonio (EVE) es un cálculo de flujo de efectivo que toma el valor presente del flujo de efectivo de cada activo y representa el valor presente del flujo de efectivo de cada pasivo.
  • A diferencia de las ganancias en riesgo y el valor en riesgo (VAR), un banco utiliza el valor económico de las acciones para administrar sus activos y pasivos. Ésta es una medida económica a largo plazo que se utiliza para estimar el alcance de la exposición al riesgo de tasa de interés.
  • Los reguladores financieros requieren que los bancos realicen cálculos EVE periódicos.

Entiende EVE

El valor económico del patrimonio es un cálculo de flujo de efectivo que refleja el valor presente de los flujos de efectivo esperados sobre los pasivos a partir del valor presente de todos los flujos de efectivo esperados de los activos. Este valor se utiliza como una estimación del capital total al evaluar la sensibilidad del capital total a las fluctuaciones de las tasas de interés. Un banco puede usar esta medida para crear modelos que muestren cómo los cambios en las tasas de interés afectarán su capital total.

Los valores razonables de mercado de los activos y pasivos bancarios están directamente vinculados a las tasas de interés. Un banco construye modelos con todos los activos y pasivos combinados que muestran el efecto de los diversos cambios en las tasas de interés sobre su capital total. Este análisis de riesgo es una herramienta clave que permite a los bancos prepararse contra las tasas de interés en constante cambio y realizar pruebas de estrés.

Es un estándar aceptado internacionalmente para determinar el riesgo de tasa de interés. pruebas de estrés VÍSPERA. El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea recomienda realizar pruebas de tensión de más y menos 2% en todas las tasas de interés y el análisis de los bancos estadounidenses requiere un análisis regular de EVE.

El valor económico de las acciones no debe confundirse con el perfil de ganancias de un banco. Un aumento general de las tasas de interés puede impulsar las ganancias bancarias, pero normalmente reduciría el valor económico de las acciones debido a la relación fundamentalmente inversa entre los valores de los activos y las tasas de interés y la relación directa (en la misma dirección) entre los valores de los pasivos y las tasas de interés. . Sin embargo, el EVE está relacionado con las ganancias bancarias, cuanto mayor es el EVE, mayor es el potencial de mayores ganancias futuras generadas a partir de la base de capital.

Los reguladores bancarios requieren que los bancos realicen cálculos EVE periódicos.

Límites de EVE

Si bien el valor actual neto de un bono se puede calcular fácilmente, puede ser difícil cuantificar los flujos de efectivo futuros para las cuentas de depósito y otros instrumentos financieros que no tienen vencimiento porque los tipos de productos tienen una duración indefinida y flujos de efectivo desiguales. Los moderadores de EVE deben hacer suposiciones sobre ciertos pasivos, que pueden desviarse de la realidad. Además, debido a que EVE es un cálculo integral, los productos complejos con opciones integradas no se modelan fácilmente y dejan un amplio espacio para la interpretación y los juicios subjetivos de los moderadores o sus supervisores.