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¿Qué es el valor roto?

El valor dividido de una corporación es el valor de cada uno de sus principales elementos comerciales si se separa de la empresa matriz. También se le llama valor de la suma de las partes.

Conclusiones clave

  • El valor roto es un análisis del valor de cada una de las líneas de negocio individuales de una corporación.
  • Si el valor de ruptura excede su capitalización de mercado, los inversores pueden presionar por una escisión de una o más divisiones.
  • Los inversores con acciones en las empresas de nueva creación serían recompensados, o en efectivo, o ambos.

Si una gran corporación tiene una capitalización de mercado que es menor que su valor roto durante un largo período de tiempo, los grandes inversores pueden presionar a la empresa para que se separe entre sí para maximizar las ganancias de los accionistas.

Entendiendo el valor roto

El valor roto se aplica a las acciones de gran capitalización que operan en determinados mercados o industrias.

Si las acciones de una empresa no se han mantenido al día con el nivel percibido de su valor total, los inversores pueden exigir que la empresa se separe y devolver los rendimientos a los inversores en efectivo, nuevas acciones en las empresas derivadas o una combinación de ambos.

El valor roto también es un indicador del valor intrínseco de una corporación, la suma de sus partes.

Los inversores pueden calcular un valor roto en una empresa que está completamente sana como una forma de determinar un piso potencial para el precio de sus acciones o como un punto de entrada potencial para un posible comprador de acciones.

Para calcular con precisión el valor de equilibrio de una empresa, se requieren datos sobre los ingresos, las ganancias y los flujos de efectivo de cada unidad operativa individual. A partir de ahí, las valoraciones relativas, basadas en pares de la industria que cotizan en bolsa, se pueden utilizar para establecer el valor del segmento.

Valor roto y valoración empresarial

El resultado final es un análisis de valor de desglose para cada segmento comercial de la corporación. Una forma de hacerlo es a través de una valoración relativa, que mide el desempeño de cada segmento en comparación con sus pares de la industria. Utilizando múltiplos como precio-beneficio (P / E), P / E adelantado, precio-venta (P / S), precio-libro (P / B) y precio-flujo de caja libre, analistas evaluar cómo se está desempeñando el segmento empresarial en comparación con sus pares.

Los analistas también pueden utilizar un modelo de valoración intrínseco, como los flujos de efectivo descontados o un modelo DCF. En este caso, los analistas utilizan proyecciones y descuentos de flujo de efectivo libre, utilizando la tasa anual requerida, para hacer una estimación del valor presente.

DCF se calcula como:

DCF = [CF1 / (1+r)1] + [CF2 / (1+r)2] + … + [CFn / (1+r)n]

CF = flujo de caja

r = tasa de descuento (WACC)

Otros métodos de valoración

Otros métodos de valoración empresarial incluyen la capitalización de mercado, un cálculo directo en el que el precio de las acciones de una empresa se multiplica por el número total de acciones en circulación. I.

El método de ingresos a veces se basa en los flujos de ingresos generados a lo largo del tiempo, que se aplican mediante análisis de multiplicadores específicos, derivados de la industria y el entorno económico. Por ejemplo, una empresa de alta tecnología en una industria de alto crecimiento se puede valorar en 3 veces los ingresos, y una empresa de servicios menos híbrida se puede valorar en 0,5 veces los ingresos.