La reciente decisión de la Comisión de Bolsa y Valores no clasificar bitcoin y ethereum como valores Se esperaba que fomentara precios más altos de las criptomonedas, y lo hizo, por un corto tiempo. A pesar del alza de precios de las monedas principales, el mercado recibió en gran medida el impacto del anuncio y volvió a los mismos niveles en los que las criptomonedas han estado rondando durante varias semanas.
El rebote corto planteó preguntas importantes sobre el mercado, a saber, por qué el tan esperado mercado alcista no se materializó. Después de que los precios volvieron recientemente al rango, quedó claro que el anuncio no fue tan emocionante como se esperaba y no hizo mucho para resolver muchos de los problemas aún endémicos en el mercado de las criptomonedas.
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Por un lado, mientras que bitcoin y etherem finalmente se categorizaron, el resto del mercado de criptomonedas está inmerso en un área gris de regulación. Además, la decisión es positiva, sin embargo inversores institucionales, hizo poco por expresar la opinión del sector institucional. En general, estos factores se han unido para ejercer presión sobre los precios de BTC y ETH y hay poca certeza de que se eliminarán pronto, lo que frena aún más el optimismo sobre una posible reanudación de un mercado alcista.
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Pico corto, pero insostenible
Los precios de ETH y BTC aumentaron bruscamente después del anuncio de la SEC, con ETH subiendo hasta un 11% en valor y BTC subiendo un 5%. Sin embargo, ETH pronto se quedó atrás, y aunque desde entonces se ha recuperado, está lejos del tan esperado mercado alcista. Ninguna moneda logró obtener los aspectos más destacados que lograron a fines de 2017. Esta falla en el lanzamiento ha llevado a muchos toros criptográficos a predecir una afluencia masiva de dinero cuando se eliminó de la tabla la clasificación potencialmente criptográfica de la SEC.
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Clasificación de BTC, ETH y otros criptomonedas como valores significa que estarían sujetos a regulaciones mucho más estrictas de lo que están ahora, cuando técnicamente se consideran mercancías. Los valores, según la definición de la prueba Howey, están sujetos a leyes estrictas de divulgación y presentación que cambiarían significativamente la forma en que deben operar las transacciones y el comercio de criptomonedas. Si bien el debate sobre si bitcoin, ethereum y otras monedas cumplen con la barra de prueba de Howey sigue siendo controvertido, se esperaba que la decisión de la SEC liberara el precio de bitcoin. Al eliminar las barreras regulatorias que sugeriría la titulización, el mercado estaba destinado a explotar.
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Los precios seguirán siendo Cadena
Sin embargo, los precios de BTC y ETH se mantuvieron relativamente planos después de la caída masiva que comenzó el año. Aparte del aumento de precios de la SEC, todavía hay factores que afectan la sostenibilidad de cualquier crecimiento de precios. Es consistentemente uno de los observadores de la industria y entusiastas de la criptografía más predichos ven dinero institucional, lo que representaría una inyección masiva de liquidez al mercado.
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Si se pierde la clasificación de seguridad, las criptomonedas permanecerán demasiado desreguladas para el riesgo de muchos fondos reacios al riesgo, lo que limitará su participación en el mercado. Además, las grandes instituciones financieras seguir siendo incondicionalmente anti-cripto. Esto indica dificultades para los traders, oh prohibiciones en el uso de tarjetas de crédito para cripto, y otra. Si bien recientemente se ha sugerido que la perspectiva general de la SEC para los mercados de criptomonedas es positiva, se espera poco progreso a corto plazo y es probable que resulte al menos bueno.
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Otro gran problema que retiene las criptomonedas es el mercado mismo. Debido a la forma en que se han extendido bitcoin y otras criptomonedas, una gran cantidad de monedas tiende a concentrarse en unas pocas billeteras, o los consorcios pueden unirse para manipular los precios en un ecosistema en gran parte no regulado.
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Yaniv Altshuler, director ejecutivo y fundador de la plataforma de análisis predictivo impulsada por IA Endor La compañía afirma que la compañía «analizó la actividad de la cadena de bloques en las semanas previas a este anuncio y encontró la formación de varias estructuras, cada una de las cuales consta de decenas de miles de billeteras. Estas formaciones parecen estar descentralizadas, pero el comportamiento está altamente correlacionado en los días previos. Al anuncio, notamos que estas entidades comenzaron a acumular grandes cantidades de ETH y BTC, lo que sospechamos sugiere que había información previa que era conocida por todos los que trabajaban. Estas grandes colecciones de billeteras. Este comportamiento actuó en parte como un “ buffer ”, creando una demanda temprana antes del anuncio y absorbiendo parte de la demanda creada después, liberando tokens nuevamente en el mercado».
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Estos “operadores” tienen un impacto significativo y se sospecha que manipulan y distorsionan los precios en su propio beneficio.
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También hay preguntas sobre el impacto más amplio de la decisión de la SEC. Si bien el anuncio se centró en BTC y ETH, no hubo mucha mención de eso de casi 1.600 otras criptomonedas. Esto deja a estas bases en una posición de extremidad, con la mayoría de los inversores institucionales reacios a exponerse fuertemente a la clase de activos solo para cumplir con los costos regulatorios y de cumplimiento en el futuro.
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Dirección de falla criptográfica
A pesar de la exageración que rodea a la decisión de clasificación de la SEC, la realidad es que es poco probable que las criptomonedas vean otro frenesí como la acción del precio de 2017 en el corto plazo. Los precios se mantuvieron en gran parte estables, pero no lograron sostener un repunte prolongado en meses. Incluso con la eliminación de las esposas reglamentarias, el mercado debe enfrentar los problemas que lo han frenado hasta ahora. Es poco probable que los inversores institucionales permanezcan al margen indefinidamente, ya que los reguladores eventualmente aclararán más su posición. Hasta entonces, las criptomonedas todavía están limitadas por sus propias estructuras. A pesar de la descentralización que brindan, todavía habrá problemas para acumular riqueza en algunas billeteras. Mientras tanto, la solución más rápida sería que el mercado alcanzara una masa crítica de usuarios, un desarrollo que puede manifestarse más temprano que tarde.
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