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¿Qué está a la venta?

Una venta con cierre indica que se está colocando una orden de opciones para dejar una operación. El trader ya posee el contrato de opciones y al vender el contrato cerrará la posición.

Vender para cerrar se utiliza para cerrar una posición larga originalmente configurada con una orden de compra para abrir y se puede comparar con una compra para cerrar y vender para abrir órdenes. También se utiliza, pero con menos frecuencia, en el comercio de renta variable y renta fija para denotar una venta que cierra una posición larga existente.

Conclusiones clave

  • Vender para cerrar especifica que una venta se utiliza para cerrar una posición larga existente y, a menudo, se utiliza en el contexto de la negociación de derivados.
  • Los operadores suelen utilizar una orden de venta para cerrar y dejar una posición abierta larga, que establece una orden de «compra para abrir».
  • Si una opción está fuera del dinero y vence sin mérito, un operador puede vender una opción para cerrar y borrar la posición.

Entender la venta para cerrar

Sell ​​to Close se refiere a la acción de cerrar la posición vendiendo el contrato. En el comercio de opciones, las posiciones cortas y largas se toman a través de contratos comprados. Una vez que un trader tiene un contrato, solo se puede tratar de tres maneras:

  1. La opción está fuera del dinero (OTM) y caducará sin mérito;
  2. La elección está en el dinero (ITM) y puede ejercerse para negociar por la diferencia fundamental o para liquidar; o
  3. La opción se puede vender para cerrar la posición. Se puede realizar una orden de venta con cierre con la opción de ITM, OTM, o incluso con efectivo (ATM).

Los operadores suelen vender contratos de opciones para cerrar las opciones que tienen cuando no quieren tener una posición alcista larga sobre el activo subyacente. Venden para cerrar contratos de opciones que tienen cuando no quieren mantener una posición bajista larga sobre el activo subyacente.

Ejemplo de venta para cerrar

Suponemos que un trader ha sido durante mucho tiempo una opción negociada en bolsa utilizando una orden de compra para abrir una opción de compra en la Compañía A. Imagine que el precio de las acciones estaba en $ 175.00 en ese momento. También asumimos que la llamada de huelga fue de $ 170,00, con una fecha de vencimiento a 90 días, y se vendió a $ 7,50 por acción. Esto le da a la opción $ 5,00 de valor intrínseco (precio de las acciones $ 175,00 – precio de ejercicio $ 170,00 = valor intrínseco $ 5,00) y $ 2,50 de valor extrínseco ($ 7,50 prima de opción – $ 5,00 valor intrínseco = $ 2,50 valor extrínseco).

A medida que pasa el tiempo y el valor de la Compañía A fluctúa hacia arriba y hacia abajo, el valor de la opción de compra también fluctuará. Cuanto mayor sea el valor de la opción de compra, más rentable se vuelve. Por el contrario, cuanto menor sea el valor de la opción de compra, menor será la ganancia que obtendrá. Sin embargo, esas ganancias o pérdidas solo se realizarán una vez que el trader deje el trabajo utilizando una orden de venta para cerrar.

Hay tres resultados posibles cuando un trader vende una opción larga para cerrar.

Ejemplo: vender para cerrar con fines de lucro

Si el precio del activo subyacente aumenta más que lo suficiente para compensar el tiempo de decadencia de la opción (cuanto más cerca vence), el valor de la opción de compra también aumentará. En este caso, un trader puede vender para cerrar la opción de compra larga con fines de lucro.

Suponemos en este caso que la Compañía A aumentará de $ 175,00 a $ 180,00 al vencimiento, aumentando el valor de la opción de compra de $ 7,50 a $ 10,00. Esta opción ahora consta de $ 10,00 de valor intrínseco (precio de las acciones $ 180,00 – precio de ejercicio $ 170,00 = valor intrínseco de $ 10,00) y $ 0,00 de valor extrínseco (las opciones que vencen no tienen valor extrínseco). El trader ahora puede vender para cerrar el sitio de opciones de compra largas para obtener una ganancia de $ 2,50 (valor actual $ 10,00 – precio de compra $ 7,50 = ganancia $ 2,50).

Ejemplo: Vender para cerrar al romper el peso

Si el precio del activo subyacente aumenta solo lo suficiente para compensar la caída de la opción, el valor de la opción de compra permanecerá sin cambios. En este caso, un trader puede vender para cerrar la opción de compra larga sobre una base de equilibrio.

Suponemos en este caso que la Compañía A subirá de $ 175.00 a $ 177.50 por debajo del vencimiento, manteniendo el valor de la opción de compra en $ 7.50. Este valor consiste en $ 7.50 de valor intrínseco (precio de las acciones $ 177.50 – precio de ejercicio $ 170.00 = valor intrínseco de $ 7.50) y $ 0.00 de valor extrínseco. El trader ahora puede vender para cerrar el sitio de opciones de compra largas sobre una base de equilibrio (valor actual $ 7.50 – precio de compra $ 7.50 = ganancia $ 0.00).

Ejemplo: vender para cerrar por pérdida

Si el precio del activo subyacente no aumenta lo suficiente como para compensar el tiempo de caída de la opción, entonces el valor de la opción de compra disminuirá. En este caso, un trader puede vender para cerrar la opción de compra larga con pérdidas.

Suponemos en este caso que la Compañía A solo aumentará de $ 175.00 a $ 176.00 al vencimiento, reduciendo el valor de la opción de compra a $ 6.00. Este valor consiste en $ 6,00 de valor intrínseco (precio de las acciones $ 176,00 – precio de ejercicio $ 170,00 = valor intrínseco de $ 6,00) y $ 0,00 de valor extrínseco. El trader ahora solo puede vender el sitio de opción de compra larga con una pérdida de $ 1,50 (valor actual $ 6,00 – precio de compra $ 7,50 = $ 1,50 pérdida).