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¿Qué es una venta?

El término venta se refiere a una situación financiera en la que los inversores se ven obligados a vender sus activos. A menudo se vende cuando un inversor se ve obligado a vender sus activos debido a factores no económicos. Un ejemplo común de una venta es una llamada de margen, en la que un corredor liquida enérgicamente la cartera de margen de un trader en función de la incapacidad de ese trader de mantener una garantía adecuada. Vender no es lo mismo que vender, que está motivado por factores económicos como el temor de que un evento en particular se vea afectado negativamente por una industria o sector en particular.

Conclusiones clave

  • Una venta es una situación en la que los inversores se ven obligados a vender debido a circunstancias no económicas.
  • Los ejemplos comunes incluyen llamadas de enfermedad, divorcios y márgenes.
  • Los vendedores pueden ofrecer oportunidades atractivas a los inversores que compran poco, por ejemplo, en el caso de una presión breve.

Comprensión de la venta

Una venta es una situación en la que los inversores se ven obligados a vender sus acciones debido a circunstancias no económicas. A veces, estas situaciones ocurren debido a eventos personales como una enfermedad inesperada o un divorcio. En los mercados financieros, sin embargo, las razones más comunes para las ventas son las llamadas de margen asociadas con las cuentas de margen apalancadas.

Las llamadas de margen asociadas con las cuentas de margen apalancado generalmente dan como resultado ventas.

Para comprender este fenómeno, es útil revisar el modelo básico de las casas de bolsa. Las casas de bolsa actúan esencialmente como hombres clave entre compradores y vendedores de valores. Generan ingresos a partir de las comisiones que se cargan a las transacciones de sus clientes, así como de diversas tarifas de administración. Para las empresas de corretaje, pueden mantener un inventario de los valores que sus clientes compran y venden, y se benefician del diferencial entre sus precios de compra y venta.

Otra forma en que los corredores generan ganancias es prestando dinero a sus clientes. Las llamadas cuentas de margen permiten a los inversores realizar operaciones apalancadas. Cuando se realizan inversiones largas, esto se hace pidiendo dinero prestado al corredor y luego usándolo para comprar acciones. Cuando se realizan inversiones cortas, se toman prestadas las acciones del corredor y luego se venden inmediatamente por dinero en efectivo. El vendedor en corto espera luego recomprar esas acciones en el futuro a un precio más bajo, devolver esas acciones al corredor y aprovechar la diferencia.

Para administrar sus riesgos, los corredores monitorean cuidadosamente el valor de mercado y el nivel de garantía de las cuentas de margen de sus clientes. Si el nivel de garantía cae por debajo de su umbral mínimo, el corredor emite una llamada de margen al inversor informándole que si no coloca una garantía adicional en su cuenta, el corredor liquidará fuertemente su cartera. De ocurrir esta liquidación, las transacciones resultantes serían una forma de venta, ya que se están realizando de manera obligatoria.

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Venta obligatoria: mi término favorito

Ejemplo de venta

A veces, los vendedores pueden tener atractivas oportunidades de venta. Por ejemplo, si una acción muy acortada continúa subiendo, los vendedores en corto de esa acción verán pérdidas cada vez mayores en sus posiciones cortas. Si este escenario dura lo suficiente, es probable que muchos de esos vendedores en corto tengan llamadas de margen de sus corredores.

Esta situación puede dar lugar a las llamadas presiones breves. En este caso, un número cada vez mayor de vendedores en corto se ven obligados a comprar acciones acortadas para cubrir sus posiciones cortas. En estas circunstancias, los inversores pueden aprovechar la oportunidad de beneficiarse de la venta comprando las acciones acortadas antes del déficit, ya que la compra obligatoria de los vendedores en corto podría ejercer una presión adicional al alza sobre el precio de las acciones de la empresa.