Básicamente, hay dos formas de ganar dinero en el mercado de valores: rápido y arriesgado o seguro y estable. Si bien los traders se adhieren a la primera oración, la mayoría de los inversionistas entran en la última categoría. Armados con el mantra “compre barato, venda caro”, estos inversores buscan acciones infravaloradas y las compran con la intención de mantener estas posiciones durante meses, si no años. Para ellos, las fuertes características fundamentales y la buena gestión de una empresa reemplazan el caos y el flujo inherentes al mercado y, con el tiempo, las acciones les darán un gran valor por su capital. Después de todo, ¿quién no querría que Apple Inc. (APPL) al cotizar a $ 6 por acción o Netflix, Inc. (NFLX) a $ 17? Si usted es un inversionista potencial que compra y mantiene, siga leyendo para conocer los pros y los contras de esta estrategia popular y altamente efectiva.
Hijo:
- Funciona. En pocas palabras, se han creado repetidamente ganancias exponenciales sobre el rendimiento del capital invertido. Es una lista verificable de quiénes son los mayores inversores de la historia. Algunos de estos nombres pueden sonar una campana: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch y, por supuesto, el mentor y padre de Buffet del valor que invierte: Benjamin Graham. De acuerdo, tal vez sus habilidades de recolección de acciones no sean tan refinadas como los titanes de la industria mencionados anteriormente. Está bien. Simplemente coloque su dinero en un fondo de seguimiento de índices, por ejemplo, un fondo negociado en la bolsa SPDR S&P 500 (SPY), y olvídese de él durante dos o tres años. De acuerdo a Índices Dow Jones S&P, las estadísticas están de su lado: es probable que sea mejor que el 86% de los administradores de capitalización activos de grandes capitalizaciones en el mercado, sin los dólares que tanto le costó ganar en altas tarifas de administración.
- Menos dolores de cabeza. ¿Es un gráfico de cotizaciones tan ajeno a usted como un idioma diferente? ¿Escuchas las palabras «cabeza y hombros» e inmediatamente piensas en champú? ¿No puede distinguir la diferencia entre un promedio móvil simple y el índice de fuerza relativa (RSI)? De acuerdo, su análisis técnico puede necesitar algo de trabajo, o simplemente es parte del gran grupo de personas que solo creen en la efectividad del arte. Académicos exitosos e inversores a largo plazo han estado sobre la mesa durante años, citando al fank que intenta «poner el mercado a tiempo». Y las estadísticas estarían de acuerdo: los estudios han demostrado que los mercados son extremadamente aleatorios (y anómalos), y como concluyó el premio Nobel William Sharpe en un estudio histórico de 1975, «Probables ganancias de la sincronización del mercado», un temporizador de mercado tendría una precisión de al menos el 74%. del tiempo para golpear el índice. Es decir, dejar la cabeza rascando y frotando el pelo a los traders. Como comprar una vivienda, los compradores y ocupantes miran las características generales del mercado, el activo y las posibilidades de crecimiento futuro y dejan que la inversión haga lo suyo, sin preocuparse por probar las entradas y salidas. ”Perfecto”. , o comprobar el precio sin descanso. (Ver también: El tiempo del mercado falla como generador de dinero).
- Se basa en hechos fríos y duros. Compre y mantenga, e invierta en general, lo que se enseña en la academia y en varios planes de estudio de administración de carteras, porque B&H se basa casi por completo en el análisis fundamental. A diferencia de su contraparte técnica, el análisis fundamental tiene pocas posibilidades de conjeturas: el balance general, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo son todos estáticos y no dejan lugar a la subjetividad. Por supuesto, pronosticar el crecimiento es subjetivo, por ejemplo, a través de un modelo de flujo de efectivo descontado, pero si las empresas se comparan y analizan mediante los omnipresentes multiplicadores de precio a ganancias (P / E) o EBITDA, no deja que la imaginación no sea nada, y son factores clave en la obtención de acciones de buen valor para mantener a largo plazo.
- Genial para impuestos. Por último, pero no menos importante, comprar y adquirir es excelente para obtener ganancias de capital a largo plazo. Cualquier inversión retenida y vendida por más de un año es elegible para impuestos a una tasa más favorable a largo plazo, en lugar de una tasa más alta a corto plazo.
Contras:
- Vincular capital. La principal desventaja de esta estrategia es el alto costo de oportunidad. Comprar y mantener algo significa que está atado a ese activo durante mucho tiempo. Por lo tanto, el comprador y el tenedor deben tener la autodisciplina para no buscar otras oportunidades de inversión durante este período de tenencia. Esto es extremadamente difícil de implementar, especialmente si ha caído acciones, como The McDonalds Corporation (MCD), que ha estado cotizando entre $ 101 y $ 87 (no acciones baratas de ninguna manera) desde 2012, mientras que acciones de alta tecnología como como Google (GOOGL), Apple y todo el sector de la biotecnología han aumentado.
- Soy. Para agregar al último punto, comprar y adquirir también consume mucho tiempo. El hecho de que tenga el activo durante 10 años no significa que tenga derecho a una gran recompensa por su tiempo y capital invertido. Caso en cuestión: observe las diferencias de rendimiento entre un stock viscoso de servicios públicos y una empresa de biotecnología en rápido movimiento. Sin embargo, recuerde que los costos de oportunidad de una mala elección pueden mitigarse mediante la diversificación o comprando y manteniendo un fondo indexado. Sin embargo, para el primero, los rezagados pueden reducir el rendimiento de una cartera en función de algunas moscas altas. Además, no hay nada que impida a un inversor elegir y mantener una cartera completa sin fondos por error. Sobre este último punto, también se ha demostrado que los fondos indexados no están exentos de determinados eventos, como las caídas.
- Caídas del mercado. Finalmente, el hecho de que una acción o fondo indexado se haya mantenido durante muchos años no significa que sea ilegible. Si bien nada menos que el apocalipsis matará por completo los mercados de las economías desarrolladas, los colapsos ocurren de vez en cuando. En el caso de una corrección, que lleva a un mercado bajista largo, comprar y mantener carteras puede perder la mayor parte de sus ganancias si no es así. En estas circunstancias, los inversores pueden estar fuertemente atados a sus activos y solo promediar con la esperanza de moverse.
Si bien las acciones sólidas bien elegidas pueden recuperarse y lo harán, hay acciones que descienden y destruyen una cartera en el proceso. Por ejemplo, Planar Systems, Inc. se reunió. (PLNR) de $ 5,25 a un máximo de $ 31 de 1999 a 2001, antes de superar todas estas ganancias en el colapso tecnológico y caer a un mínimo de $ 0,36 en 2009. Más tarde, el sector de suministro global golpeó el petróleo y sector del gas, y no más empresas que los productores canadienses predecesores. Estas transmisiones de dividendos eran un elemento básico de una cartera de compra y tenencia normal, pero debido a la caída de los precios, los precios de sus acciones se desploman y los pagos una vez superados están disminuyendo debido a nombres como Canadian Oil Sands Limited. Una vez más, un comprador y un tenedor, al igual que cualquier otro inversor o trader, debe tener una estrategia prudente de gestión de riesgos o estar dispuesto a desconectarse antes de que se acumulen las pérdidas, lo que es más fácil decirlo que hacerlo, por supuesto.
La línea de base
Comprar y mantener es una de las formas más populares y probadas de invertir en el mercado de valores. Los practicantes de esta estrategia a menudo no necesitan preocuparse por el momento del mercado o basar sus decisiones en patrones y análisis subjetivos. Sin embargo, comprar y mantener tiene un costo significativo de tiempo y dinero, y los inversores deben actuar con prudencia para protegerse contra las caídas del mercado y saber cómo reducir sus pérdidas / generar ganancias.
