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¿Qué son las ventas de activos?

Una venta de activos ocurre cuando un banco u otro tipo de empresa vende sus cuentas por cobrar a otra parte. Un tipo de venta fuera de curso ocurre por una variedad de razones, incluida la mitigación del riesgo de activos, la obtención de flujos de efectivo libres o por requisitos de liquidación. Las ventas de activos pueden afectar, y con frecuencia lo hacen, los ingresos netos de una empresa.

Conclusiones clave

  • Una venta de activos ocurre cuando una empresa vende parte o la totalidad de sus activos reales, tangibles o intangibles.
  • En la venta de un activo, el vendedor conserva la propiedad legal de la empresa, pero ya no tiene ninguna participación en los activos vendidos.
  • El comprador no acepta ninguna responsabilidad en la venta de un activo.
  • Por lo general, por razones de beneficios fiscales, los compradores prefieren la venta de activos, pero los vendedores de acciones prefieren la venta de acciones.

Cómo funcionan las ventas de activos

Las ventas de activos son los activos reales de una empresa, generalmente una agregación de activos, en lugar de acciones. Pueden ser un complejo contable. Las cuentas por cobrar se mantienen como un activo de balance. Por lo tanto, una venta de activos se clasifica si el vendedor otorga al comprador el control de la propiedad después de que se haya realizado el pago.

El comprador no puede seguir explotando los activos después de la venta. Si se permitiera un fideicomiso, este atributo hará que la transacción se considere financiamiento, esencialmente un préstamo. Esto no le daría a la empresa el rendimiento deseado sobre el aumento de los flujos de efectivo libres.

Para los bancos, las ventas de activos a menudo se realizan mediante la venta de préstamos individuales o conjuntos de préstamos completos, o mediante la titulización de cuentas por cobrar bancarias. Para otros tipos de empresas, los activos pueden ser tangibles (inventario, bienes raíces, equipos, inversiones, capital de trabajo o incluso una subsidiaria o división completa) o intangibles (patentes, marcas registradas, derechos de autor o fondo de comercio).

Cuando un gobierno realiza una venta de activos, el procedimiento se denomina desinversión.

Consideraciones especiales para la venta de activos

En las ventas de activos, una empresa puede elegir qué está vendiendo. Mientras que el comprador compra alguno o todos estos activos individuales, el vendedor conserva la propiedad de la entidad comercial legal. El comprador puede crear una nueva empresa o utilizar una subsidiaria existente para adquirir los activos seleccionados, así como la administración y los contratos. Un comprador conlleva un riesgo mucho menor de la venta de un activo porque las responsabilidades del vendedor siguen siendo las responsabilidades (litigios, deudas, etc.) y los costos incidentales.

Los compradores generalmente prefieren la venta de activos, pero los vendedores de acciones prefieren la venta de acciones. Sin embargo, si una empresa no está constituida en sociedad, la venta de un activo puede ser su única opción, ya que no tiene acciones para vender o transferir.

Implicaciones fiscales de la venta de activos

Junto con la falta de exposición a los pasivos corporativos, las ventas de activos ofrecen beneficios fiscales a los compradores. Las ventas de activos permiten a los compradores aumentar la base imponible de los activos adquiridos. Al asignar rápidamente un valor más alto a los activos (como equipos) y al asignar valores más bajos a los activos que se amortizan lentamente (como el fondo de comercio, que tiene una vida útil de 15 años), el comprador puede obtener exenciones fiscales.

Por el contrario, para el vendedor, la venta de activos suele generar impuestos sobre la renta más elevados. Si bien algunos activos intangibles a largo plazo, como el fondo de comercio, se gravan a tasas de ganancias de capital, otros activos pueden estar sujetos a tasas de impuesto sobre la renta normales más altas. Si los activos vendidos se mantienen en una corporación «C», el vendedor está expuesto a una doble imposición. La corporación paga impuestos primero por vender los activos al comprador. Los accionistas de la corporación son nuevamente gravados cuando la corporación distribuye el producto de las ventas como dividendo o de otra forma.

Con la venta de acciones, todos los ingresos se gravan a la tasa más baja de ganancia de capital; de hecho, si la empresa está sufriendo pérdidas, existe la posibilidad de que el precio total que está pagando esté libre de impuestos.