¿Qué es la fuga a la liquidez?
La huida hacia la liquidez se produce cuando los inversores intentan liquidar posiciones en activos inactivos o ilíquidos y comprar posiciones en activos más líquidos.
Conclusiones clave
- La huida hacia la liquidez se produce cuando los inversores intentan liquidar posiciones en activos inactivos o ilíquidos y comprar posiciones en activos más líquidos.
- Los vuelos a la liquidez ocurren típicamente durante horas de incertidumbre económica o de mercado.
- Dado que a los inversores les preocupa que los mercados puedan caer, buscan posiciones en valores más líquidos para poder vender sus posiciones rápidamente.
- Los vuelos a la liquidez son comunes y pueden ocurrir a menor escala en el día a día.
Comprensión de los vuelos a la liquidez
Los vuelos a la liquidez ocurren típicamente durante horas de incertidumbre económica o de mercado. Dado que cada vez más inversores se preocupan de que los mercados puedan caer, buscan posiciones en valores más líquidos para aumentar su capacidad de vender sus posiciones con poca antelación. Este cambio de activos se denomina fuga hacia la liquidez.
A medida que avanza el patrón de esta liquidación, cada vez más inversores consideran que los activos ilíquidos son inseguros o riesgosos, lo que reduce aún más el valor implícito de estos activos. La demanda reducida empuja los precios de los activos a la baja, creando un ciclo de retroalimentación positiva en el que los inversores que buscan deshacerse de valores o inversiones debido a temores de liquidez enfrentan inversiones cada vez más ilíquidas.
Los vuelos a la liquidez son muy comunes y pueden ocurrir a menor escala en el día a día. En general, una fuga hacia la liquidez conduce a un evento inesperado. Las personas reaccionan a la defensiva o con valentía a este incidente y responden liquidando activos y depositando efectivo o equivalentes de efectivo, como fondos a corto plazo.
Tal comportamiento, si es lo suficientemente extendido, crea una profecía autocumplida en términos de preocupaciones económicas. Con demasiados vendedores de activos y compradores insuficientes, los precios de los activos están disminuyendo, lo que puede afectar negativamente las perspectivas y la confianza económicas. El gasto de los consumidores y productores está disminuyendo, impulsando la economía y fomentando el pesimismo.
En este caso, los inversores adoptan una perspectiva general bajista, por lo que prefieren vender activos y tener más dinero ante la expectativa de precios de activos más bajos pronto. Los desarrolladores y los líderes empresariales suelen posponer los nuevos proyectos de inversión hasta después de la tormenta.
Asilo en fuga hacia la liquidez
El mercado de valores es un ejemplo de mercado líquido debido a su gran número de compradores y vendedores. Debido a que las acciones se pueden vender fácilmente a través de canales digitales según la demanda y a precios de mercado completos, los valores de renta variable se consideran activos líquidos en las condiciones adecuadas.
Los altos volúmenes de negociación permiten que algunos valores de renta variable se conviertan en efectivo rápidamente. Esto es especialmente cierto para las acciones con una alta capitalización de mercado y un tamaño de acción grande. Esto convierte a las acciones en un objetivo atractivo durante el vuelo hacia la liquidez.
Sin embargo, cabe señalar que algunos inversores pueden considerar que las acciones son demasiado riesgosas durante una intensa fuga hacia la liquidez, porque conllevan más riesgo a corto plazo que muchas otras inversiones líquidas.
Los equivalentes de efectivo son otras inversiones que buscan los inversores en vuelos de liquidación. Los equivalentes de efectivo son inversiones que se pueden convertir fácilmente en efectivo y pueden incluir cuentas bancarias, valores negociables, bonos corporativos, letras del Tesoro y bonos del gobierno a corto plazo con un vencimiento de tres meses o menos. Estos son líquidos y no están sujetos a fluctuaciones materiales en su valor.
